公募基金一季报(bào)募(mù)集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动权益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经(jīng)理调(diào)仓路(lù)径和(hé)投(tóu)资(zī)思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易(yì)方达优质精选张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)的(de)权益资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了(le)调整，增加了消费(fèi)等行业(yè)的配置，降低(dī)了金融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金(张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗jīn)份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了(le)不同(tóng)的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公(gōng)司。基(jī)本面价(jià)值投资很吸引人(rén)的一点是，投资(zī)者可(kě)以用很长一段时间来充(chōng)分观(guān)察公司的发展，等到它们(men)用事实证(zhèng)明自(zì)己(jǐ)的(de)成(chéng)功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作(zuò)为终(zhōng)级目标(biāo)，可积(jī)累性就是这一目标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一(yī)条可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基(jī)金净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)A类(lèi)和(hé)C类份额净值(zhí)增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持(chí)中(zhōng)国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩(suō)后通(tōng)胀下(xià)行仍将是今(jīn)年(nián)主(zhǔ)要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程，特别(bié)是居(jū)民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗(bù)正常化(huà)，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额(é)储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大(dà)概率超预(yù)期回(huí)升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望(wàng)进入上(shàng)行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可(kě)以将目光(guāng)更多放在微观企业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多(duō)公司在过去几年(nián)始(shǐ)终做正确的(de)事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆(nì)境中变(biàn)得更加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是(shì)关注宏观数据，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期内均(jūn)实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票(piào)进(jìn)入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一季报(bào)中指出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济(jì)的影响基本消除(chú)，整体经济(jì)逐步回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期改(gǎi)善推(tuī)动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各(gè)国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨。该(gāi)基(jī)金(jīn)报告期(qī)内(nèi)对人工(gōng)智能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和(hé)软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精选和布(bù)局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资(zī)性(xìng)价(jià)比的(de)优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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