昨夜(yè)，美国银行股持续暴跌，内外盘商品(pǐn)期货全线下(xià)跌。

　　当地时间(jiān)周二，美(měi)股三大指数集体低开，道(dào)指跌0.14％，纳指(zhǐ)跌0.57％，标普500指数跌(diē)0.37％。

　　美国(guó)地区(qū)性银行股(gǔ)又崩了，第一共和银行(xíng)股价重挫(cuò)，盘中一(yī)度跌近30％，尾盘(pán)跌(diē)幅扩(kuò)大至50％，续刷历(lì)史新低。硅谷银(yín)行母公司(sī)（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超(chāo)9.2％，西(xī)太平洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿(ā)莱恩斯(sī)西部银行（WAL）跌(diē)约(yuē)5.6％，齐昂银行（ZION）跌超(chāo)5.4％。

　　由于美国地区(qū)性银行(xíng)股再次大跌，导致美国国债价格飙升，短期市场利率大幅(fú)下跌，债券交易员不(bù)再完全押注美联储会(huì)再加息(xī)25个基点。6月(yuè)的美联储利率掉期(qī)合约(yuē)目前反映出，央行基准利率仅比当前(qián)有效联(lián)邦基(jī)金利率高出(chū)20个基(jī)点，这暗示未(wèi)来两次FOMC会议中有一次加(jiā)息的可能性约为80％。而本(běn)周早些时候，交易员认(rèn)为美联储在5月(yuè)份加息几乎是肯定的，且6月份有(yǒu)可能进一(yī)步加息。除了大幅降低(dī)加息的(de)可(kě)能性外，掉(diào)期交易还显示，市(shì)场(chǎng)对(duì)利率见顶后美联储降息的(de)押注有所增加，他们预计到年(nián)底联邦基金利(lì)率预计在4.3％左右。

　　商品(pǐn)方面，美(měi)股时(shí)段，新加坡(pō)铁矿石(shí)指数(shù)期货(huò)05合约跌破(pò)100美(měi)元/吨，日内跌幅(fú)近(jìn)4％，为去年(nián)12月以来首次。WTI原油(yóu)日内走低2％，报(bào)77.07美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特原油跌1.96％，报80.80美(měi)元/桶。

　　内盘方面，截(jié)至昨(zuó)日23时收盘，国内期(qī)货主力合(hé)约(yuē)几乎(hū)全线(xiàn)下跌。玻璃(lí)、焦煤、菜(cài)油、PTA、燃料油跌(diē)超2％，焦炭、铁矿石跌近2％。涨幅方面，菜(cài)粕涨0.7％。

　　截至今(jīn)晨收盘，WTI 5月原(yuán)油期(qī)货收跌(diē)2.15％，报77.07美元/桶。布伦特(tè)6月原油期货收(shōu)跌2.37％，报80.77美元/桶。外盘有色金属全线下跌。伦(lún)铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡(xī)跌4％。

　　昨天深夜，白宫(gōng)发(fā)布声明称，美国总统拜登(dēng)将(jiāng)否决众议(yì)院(yuàn)议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称(chēng)：众议院共和党人必须在没有任何(hé)要求(qiú)和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性(xìng)，并解(jiě)决债务上限(xiàn)问题。

　　上周(zhōu)，麦卡锡(xī)公布了(le)一项将债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题和削(xuē)减支出捆绑的计(jì)划，要将(jiāng)债务(wù)上限(xiàn)上(shàng)调1.5万亿美元，但同时还要削减4.5万亿美元的政府支出。

　　同在周二，美(měi)国财政部长耶伦警告称，如果(guǒ)美国国会不提高政府的债务上限，由此产生(shēng)的(de)债务违(wéi)约将在美国引发一场“经济灾难”，使未来几年(nián)的利率上升。

　　耶伦当天表示，债(zhài)务违(wéi)约将导致失业率上升(shēng)，同时使美国家(jiā)庭(tíng)在抵押贷款、汽(qì)车(chē)贷款和信用卡上的支出增(zēng)加。耶伦(lún)称，提高或(huò)暂停31.4万亿美元的债(zhài)务上限是国会的一项(xiàng)“基本责任”，如(rú)果(guǒ)违约将产生一场经济和金融灾难，使借(jiè)贷成(chéng)本永久(jiǔ)提高，增加(jiā)未来的投资成本。如果不提高债务上(shàng)限，美(měi)国(guó)企业将面(miàn)临信贷(dài)市场(chǎng)的恶化，政府将可(kě)能(néng)无法(fǎ)向军人家庭和依赖社会(huì)保障的(de)老年人发(fā)放款项。

　　拜登正式(shì)宣布(bù)竞选(xuǎn)连任美国总统

　　北京时间4月25日傍晚，美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登正式宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的连任(rèn)竞选(xuǎn)。法(fǎ)新社(shè)称，拜登(dēng)将(jiāng)“以创纪录的(de)80岁高龄”投(tóu)入到一场新(xīn)的激烈(liè)竞选(xuǎn)中。

　　拜登在推特上写道：“每一代人都要经历为了民主挺身(shēn)而出的时刻，为(wèi)了他们(men)的(de)基本自(zì)由(yóu)挺身而出。我(wǒ)相信这是我们(men)的时刻。这就是我竞选(xuǎn)连任(rèn)美(měi)国(guó)总统的原因(yīn)。加入我们，让(ràng)我们完成这项任务(wù)。”拜(bài)登还附(fù)上了一(yī)段视频。

　　法新社分析称，目前拜登在民主党内部没有(yǒu)真正的挑(tiāo)战者，但他的年(nián)龄可能受到(dào)“持续而激(jī)烈(liè)”的审视。拜(bài)登(dēng)已经80岁，到第二任期结(jié)束(shù)时(shí)，这(zhè)位资深(shēn)民主党人将年满(mǎn)86岁。

　　美国全国广播公(gōng)司(sī)（NBC）上周(zhōu)末(mò)发布的(de)一项民调显示，70％的美国人(rén)包括51％的民主(zhǔ)党人，认(rèn)为拜登不应该参(cān)选。不支持他(tā)参选的人中，69％的人认为年龄(líng)是一个主要(yào)或次要原因。

　　国内期交所(suǒ)公布劳(láo)动(dòng)节期(qī)间风控工作安排

　　昨日，国内各家期货(huò)交易所公布(bù)劳动节期间有(yǒu)关工作安排，调整相关期货合约(yuē)涨跌停(tíng)板幅(fú)度和交易保证金(jīn)水平。

　　上期(qī)所通知称，自4月27日(rì)起第一个未出现单边市的交(jiāo)易日(rì)收盘结算(suàn)时，铜、铝、锌、铅期货合约的交易(yì)保证金比(bǐ)例调整为11％，涨跌停板幅(fú)度调整为(wèi)9％；不(bù)锈钢、纸浆(jiāng)期(qī)货合约的交易保(bǎo)证金(jīn)比例(lì)调(diào)整为12％，涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调整为10％；白银期货合(hé)约的(de)交易保证金(jīn)比例(lì)调整为13％，涨跌停板幅(fú)度调整(zhěng)为11％；镍、石油(yóu)沥青期货合约的交易保证金比例调(diào)整为14％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整(zhěng)为12％；锡期货合约的交易保证金比例调(diào)整为16％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为14％。5月4日交易后，自第一个未(wèi)出现(xiàn)单边市的交(jiāo)易(yì)日收盘结算时，黄金期货合(hé)约的(de)交易保证金比例调整为9％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为7％；其他品种期(qī)货合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金比例和涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板幅(fú)度恢复至原(yuán)有(yǒu)水(shuǐ)平。

　　上期能源方面，自4月27日起第一个未出现单(dān)边市(shì)的(de)交易日(rì)收盘结算时，国际(jì)铜期货(huò)合约(yuē)的交(jiāo)易保证金(jīn)比例调整为11％，涨跌停板幅度(dù)调整为9％；低硫(liú)燃料(liào)油期货合约的交(jiāo)易保证金(jīn)比例(lì)调整为14％，涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度(dù)调整为12％。5月4日交易后，自第(dì)一个(gè)未出现单(dān)边市的交(jiāo)易(yì)日(rì)收盘结算时，所有品种期货合约的(de)交易(yì)保证金比例和涨跌停板幅度恢复至原有(yǒu)水平。

　　郑(zhèng)商所方面(miàn)，自水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用4月27日结算时起，菜(cài)粕、菜油、玻(bō)璃(lí)、纯碱期货(huò)合约的交易(yì)保证金标准调(diào)整(zhěng)为(wèi)10％，涨跌停板幅度调整为9％，其中纯碱2305合约(yuē)的交易保证(zhèng)金标准仍为(wèi)12％；白糖、棉花、棉纱、花(huā)生、PTA、甲(jiǎ)醇、尿素、短纤期货合约的(de)交易保证金标准调整为(wèi)9％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板(bǎn)幅度(dù)调整为8％，其中(zhōng)PTA2305合约(yuē)的交易保证金标准仍为13％。5月4日恢复交易后，自(zì)品(pǐn)种(zhǒng)持(chí)仓量最大的(de)合(hé)约未(wèi)出现涨跌停板单(dān)边市的第(dì)一个(gè)交易日结(jié)算时起，上述(shù)品种期货合约的(de)交易保证金标准和涨跌(diē)停板幅度恢复至调整(zhěng)前(qián)水平。

　　大商(shāng)所(suǒ)通知称，自(zì)4月27日结(jié)算时起，豆粕、豆(dòu)油、聚(jù)乙烯(xī)、聚(jù)丙烯(xī)和聚氯乙烯期货合(hé)约涨跌停板幅(fú)度(dù)调(diào)整为(wèi)7％，交易保证金水平调整为8％；棕榈油、乙二醇、苯乙烯和液化石油(yóu)气期货合约涨跌(diē)停板(bǎn)幅(fú)度调(diào)整为(wèi)8％，交易保证金水(shuǐ)平调整为9％；其他期货合约涨跌(diē)停板幅度和交易保证金水(shuǐ)平(píng)维(wéi)持不变。5月4日恢(huī)复交易后(hòu)，在各期货持仓量最(zuì)大的合(hé)约(yuē)未出(chū)现(xiàn)涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板单边无连续报价(jià)的(de)第一个交(jiāo)易日结(jié)算(suàn)时起，黄大豆(dòu)1号、黄大(dà)豆(dòu)2号、玉米和(hé)鸡蛋(dàn)期(qī)货合约涨跌停板幅度调(diào)整为6％，套期(qī)保(bǎo)值(zhí)交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金水平调整为7％，投机交易保证(zhèng)金水平调整为8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚乙烯(xī)、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙烯和液化石油气期货合(hé)约涨跌(diē)停(tíng)板幅度和交易保证金(jīn)水平恢(huī)复至(zhì)节前标(biāo)准；其他期货(huò)合约(yuē)涨跌停板幅度和(hé)交(jiāo)易保证(zhèng)金水平维持不变。

　　中金所公告称，自4月27日结算时起，沪(hù)深(shēn)300、上证50、中证500股指期货各合(hé)约的(de)交易保证金标准(zhǔn)分别调(diào)整为13％、13％、15％。5月(yuè)4日交易后(hòu)，自(zì)相关品(pǐn)种持仓(cāng)量最大的合约未出现单边市的第一个(gè)交易日结算(suàn)时起，沪深300、上(shàng)证50、中证(zhèng)500、中证1000股指期货各合(hé)约的交易保(bǎo)证金标准(zhǔn)调(diào)整为12％。沪深300、上证50、中证1000股(gǔ)指期权(quán)各合约的保(bǎo)证金调整系(xì)数根据相应股指期(qī)货的交易(yì)保证(zhèng)金(jīn)标准进行调整(zhěng)。

　　广(guǎng)期所(suǒ)公告称，自4月(yuè)27日(rì)结算时起，工业硅期货合约涨跌(diē)停板(bǎn)幅度和交易(yì)保证金标准调整为9％和(hé)11％。5月(yuè)4日恢(huī)复交易后，在工业(yè)硅品种持仓量最大(dà)的合约未出(chū)现涨跌停板单边无连续报(bào)价的第一个交易日结算时起，工业硅期货(huò)合约涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度(dù)和交易保证金标准(zhǔn)调整为7％和9％。

　　供强需弱，生(shēng)猪期价大跌

　　昨日，生(shēng)猪期现货价(jià)格走势背离(lí)，期货主力(lì)LH2307合(hé)约收盘至16345元/吨，日(rì)内跌(diē)4.11％。现货(huò)价格继(jì)续(xù)上涨，截(jié)至4月25日，全国(guó)均价(jià)15.24元/公斤，环比上涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货分析师孙一鸣(míng)表示，近期生猪现货偏(piān)强的主(zhǔ)要原因有四点(diǎn)：一是短期二次(cì)育肥造(zào)成货(huò)源有所(suǒ)收紧；二是(shì)来自政策(cè)面的支(zhī)撑；三是(shì)近期(qī)降雨(yǔ)导致调(diào)运不便；四是“五一(yī)”假期需求支撑。不(bù)过(guò)，盘(pán)面主要以(yǐ)预期为(wèi)主(zhǔ)，昨日盘面下(xià)跌(diē)的主(zhǔ)要逻辑(jí)依(yī)旧在于产业基本面偏(piān)弱的事实。

　　“4月中(zhōng)旬(xún)，多地猪价‘破7’，猪价阶段性触底。中(zhōng)小养户惜售推(tuī)涨(zhǎng)情(qíng)绪较浓，且南北(běi)部分区域(yù)二次育肥(féi)采购(gòu)量增加，政策消(xiāo)息稳市信号相(xiāng)对强烈，期(qī)现货价格(gé)同时上涨。然而，生猪期货2307、2309合约虽(suī)有乐观预期，但已注入升水，反弹(dàn)至养殖成本附(fù)近明显(xiǎn)承压。同时，套保资金介入。因此(cǐ)周二期货盘面减仓大跌(diē)。”华联期货生猪分析师蒋琴说。

　　从(cóng)供应端来看，截(jié)至3月末，全国能繁(fán)母猪存栏相当于正(zhèng)常保有量(liàng)的105％，一季度猪肉产量1590万(wàn)吨，同比增长(zhǎng)1.9％。孙一鸣分(fēn)析称，能繁母猪存(cún)栏(lán)以(yǐ)及(jí)生猪存栏依(yī)旧处于高(gāo)位(wèi)，意(yì)味着今(jīn)年一季(jì)度(dù)去(qù)产能(néng)不及预期，供(gōng)应偏宽松(sōng)是事实。从目(mù)前(qián)的存栏(lán)以(yǐ)及屠宰(zǎi)企业库存来看(kàn)，今(jīn)年下半年市(shì)场(chǎng)不(bù)会出(chū)现生猪(zhū)货源紧(jǐn)张或猪(zhū)肉紧张的(de)状态，供应宽松大概率延长至(zhì)今(jīn)年下半(bàn)年。

　　格林(lín)大(dà)华期货生猪分析(xī)师张晓君介绍，从(cóng)月度(dù)初生仔猪来看，农(nóng)业部监测数据显示，去年9月到今年2月全国新生(shēng)仔猪数量各(gè)月环比(bǐ)增幅逐月(yuè)增加，至少对应(yīng)到今(jīn)年7月(yuè)生(shēng)猪出栏供给相对充足。从出栏体重来看(kàn)，当(dāng)前生猪出栏均重仍接近123公斤，同比去年增加约3％，预计二育猪源仍将支撑(chēng)出栏体重。

　　值(zhí)得一提的是，目前生(shēng)猪(zhū)养殖逐步向(xiàng)规模化、集(jí)团化(huà)方向发展，而且规模化占比得到明(míng)显(xiǎn)提升。蒋(jiǎng)琴表示，今年猪场中大猪(zhū)存栏量明显(xiǎn)高于去年同期，产能较为充裕(yù)。同时(shí)，2023年中央一号文(wén)件将“稳定生猪基础产能”目标细化(huà)为“强化以能繁母猪为主的(de)生猪产能调(diào)控(kòng)”，将全国能繁母猪数(shù)量(liàng)稳定在4100万头的正(zhèng)常(cháng)保(bǎo)有(yǒu)量，可见国(guó)家稳猪(zhū)价(jià)的决心。

　　“此外，从冻(dòng)品库(kù)存来看(kàn)，随着屠宰场持续入(rù)冻，冻(dòng)品库存持续攀升(shēng)。卓创资(zī)讯(xùn)数据显示，截(jié)至(zhì)4月20日，全国冻品库容率为(wèi)31.9％，明(míng)显高(gāo)于去年(nián)最高点28.24％。当前冻鲜价(jià)差倒(dào)挂，冻品销售(shòu)不(bù)畅，待冻鲜价差(chà)水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用恢复，冻(dòng)品(pǐn)持续出(chū)库(kù)，目前冻品(pǐn)的高(gāo)库存(cún)水平将抑制猪(zhū)价(jià)上涨空间。”张晓君说。

　　“虽然(rán)今年生(shēng)猪消(xiāo)费总结为(wèi)持续向好发展态(tài)势，政策引导及市场预期向好(hǎo)，加上居(jū)民(mín)收入增加、消费意愿(yuàn)增强等利好因素，都是猪肉(ròu)消费的助(zhù)力。但是，实(shí)际(jì)需求却一直(zhí)不温(wēn)不火。目前看，今(jīn)年生(shēng)猪的需求大概(gài)率将回归(guī)到正常年份水平。”蒋琴(qín)说(shuō)。

　　孙一鸣(míng)也表示，此次需求好转主要在于冻品入库以及二育支撑，终端(duān)需求(qiú)无实质性好转。目前“五一”备货基本收尾，从走量(liàng)看并未(wèi)出现明显提升，随着二季度(dù)气温(wēn)升高，需求逐(zhú)步降低，预计(jì)需(xū)求再(zài)次回归至(zhì)低迷状态。4月底到(dào)5月预计集团(tuán)企业出栏(lán)计划(huà)或继续增加，市场(chǎng)整体处于供大(dà)于求状态，现货价格(gé)“五一(yī)”后或继续回落为主，盘面(miàn)升水状态下(xià)短(duǎn)期缺乏上涨支撑。

　　在张晓(xiǎo)君(jūn)看来，生猪整体供给相对充足，限制猪价大幅上(shàng)涨。短期来看(kàn)，“五一(yī)”小长假前，终(zhōng)端(duān)备货启动，集团场缩量挺价(jià)，支撑猪价短线反弹。然而，假期(qī)效(xiào)应过后(hòu)，市场情绪逐(zhú)渐褪去，猪价(jià)将重回供需(xū)基本面(miàn)。当前距(jù)“五一”小长假仅(jǐn)剩3个交易日，期(qī)货盘面资(zī)金已经提(tí)前反映了市场情绪。建议投资者控(kòng)制仓位(wèi)，防范(fàn)假期风险。

　　蒋(jiǎng)琴认为，综合来看，猪价颓势不(bù)改，大概率仍(réng)将保持低(dī)位盘整运行状态。不过，市场预期(qī)二(èr)季度(dù)二(èr)次育肥缓慢入(rù)场，行情或(huò)好于一季度。按照(zhào)官(guān)方能繁存栏数据推(tuī)算，今年3到(dào)10月(yuè)，生猪理论(lùn)出栏量处于逐步增加的阶(jiē)段，并于(yú)10月份(fèn)达到理论出栏峰(fēng)值(zhí)，11月生猪理论(lùn)出栏(lán)量大概(gài)率环(huán)比下降(jiàng)。而11月份正值猪肉消费旺季，供减需(xū)增(zēng)预期下，相对支撑当(dāng)期生猪价格(gé)，故目前(qián)盘(pán)面(miàn)11月(yuè)价格(gé)相对坚挺(tǐng)。不过在国家(jiā)良好调控之下，能繁母猪产能(néng)并未过(guò)度去化，生(shēng)猪存(cún)出栏量(liàng)保持稳定，猪价不具备持续大幅上(shàng)涨的基础条件。在国家政策端稳定猪价意愿强烈(liè)的背景(jǐng)下，期价上(shàng)行压力恐(kǒng)加大，追涨(zhǎng)风险积(jī)聚，操作上，建议(yì)养殖(zhí)端锚定(dìng)成本，择机卖出套保(bǎo)锁定(dìng)利润为主。

　　棕榈油(yóu)长(zhǎng)期需求(qiú)不容乐(lè)观

　　昨日，马来西亚BMD毛棕(zōng)榈油期(qī)货盘中大幅(fú)下跌，连(lián)续第三个交(jiāo)易日下(xià)滑，并触及(jí)约(yuē)一个月低点(diǎn)。

　　“近(jìn)期棕榈油行情变化多集中在需求端的扰动，一方(fāng)面，印度洗船(chuán)事(shì)件(jiàn)为盘面带来(lái)了压力；另一(yī)方面，市场对(duì)于第(dì)二波新冠(guān)疫情可能到来从而降低国内需求的担忧则(zé)进一步(bù)加(jiā)速了盘(pán)面下滑。”国联期货农产品事(shì)业部分析师姜颖告诉期货日报(bào)记者，根(gēn)据新加坡、日本(běn)等(děng)海外经验，第二波疫情(qíng)的波及(jí)范围预计很(hěn)大(dà)概率将小于第一波，短期情绪释放后，棕榈(lǘ)油将回归基本面。从相关因素的梳理来看，目前(qián)处(chù)于(yú)短多长空(kōng)的局面。

　　据国海良时期(qī)货(huò)油脂(zhī)分析(xī)师孙啸介绍(shào)，开斋节后市场延续了产地(dì)未(wèi)来供需(xū)转宽松的交易(yì)逻辑。马(mǎ)来西(xī)亚午市(shì)24℃棕榈油5、6、7月船期现(xiàn)货报(bào)价(jià)分别(bié)为(wèi)995美元(yuán)/吨(dūn)、930美(měi)元(yuán)/吨(dūn)、862.5美元/吨(dūn)，整体相(xiāng)比上一个交(jiāo)易(yì)日(rì)均有20美元/吨(dūn)左右的下(xià)跌。巨大的back结构也显示出市场(chǎng)对东(dōng)南(nán)亚地区棕榈(lǘ)油食用需求(qiú)转(zhuǎn)入淡(dàn)季以及印尼可(kě)能放松DMO出口限制的担忧。产地供需偏宽松的(de)预期在印尼GAPKI公布(bù)2月份产量(liàng)后得到(dào)强化。数据显示，印尼2月份棕榈油产量高(gāo)达(dá)425.2万吨，为历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高水平，仅环(huán)比1月微降0.9万吨，降幅远低(dī)于平均(jūn)季节性减量。目前产(chǎn)地已(yǐ)步入增产季，在马(mǎ)来西亚摆脱洪(hóng)水扰动后，产(chǎn)区(qū)未来(lái)整体产量(liàng)可能非常(cháng)可观。

　　“3月(yuè)份马来西亚(yà)出(chū)口大增(zēng)，库存超(chāo)预期下降至167万(wàn)吨，不过，4月(yuè)份马(mǎ)来西亚出口(kǒu)骤降，斋月(yuè)节备(bèi)货结束、主要进口国植物(wù)油(yóu)供应充足，印度(dù)3月棕榈油(yóu)库存仍有59万吨，植物油库存(cún)则继续(xù)增高至(zhì)345万吨，充(chōng)足的库存(cún)和(hé)竞(jìng)争油脂的影(yǐng)响或将冲击印度对棕榈油进(jìn)口。”徽商期(qī)货油脂油料(liào)分(fēn)析师郭文伟表示，检验机构AmSpec数(shù)据显示，马来西亚4月1—25日棕榈油出口量为92.7万吨，环比下降18.4％。然而棕榈油(yóu)已经步(bù)入季节性增产周期，据SPPOMA数据(jù)显示，4月1—15日马来西亚棕榈油产量(liàng)环(huán)比增加(jiā)22.5％，产需结构(gòu)呈宽松趋(qū)势(shì)。不(bù)过，4月(yuè)份处在复产初期，且今年(nián)4月份工作日(rì)较(jiào)少，产(chǎn)量预计在150万(wàn)吨以下，4月底马来西亚(yà)棕(zōng)榈油库存(cún)预(yù)计(jì)开始小幅度(dù)累库，且(qiě)随着复产(chǎn)利多增强和出口前景(jǐng)不佳(jiā)持(chí)续，后期马棕继续面临累库压力，棕榈油行情(qíng)或(huò)维持承压回调走(zǒu)势。

　　需求(qiú)方面，孙啸(xiào)称，印度(dù)SEA数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份(fèn)印度(dù)食用油进口(kǒu)113.56万吨(dūn)，处(chù)于季(jì)节性(xìng)中性位置，其中棕榈(lǘ)油进口量高达72.8万吨，占比突(tū)出。但是其(qí)国内(nèi)食用油峰值库存(cún)问题仍未解(jiě)决(jué)。截(jié)至(zhì)3月末，其(qí)食用油总库存(cún)依旧(jiù)在344.7万吨，未见回落。根(gēn)据目前已经(jīng)走负的(de)国际豆棕差，预计(jì)4—6月国际棕榈油进(jìn)口需求(qiú)大概率出现萎缩。

　　此外，国内方面，郭文伟表示，国内棕(zōng)榈(lǘ)油近月进(jìn)口严重倒(dào)挂，远月有(yǒu)所修复(fù)，近月进口偏低，远月买(mǎi)船有所增加。海关数据显示，3月进口39万吨，国内棕(zōng)榈油4—6月进口量预(yù)估分别在35万、45万、40万(wàn)吨。目(mù)前(qián)国(guó)内棕榈油港口库存仍(réng)处(chù)在历史(shǐ)同期高点，截至4月(yuè)25日，库存为85万吨，连续4周下(xià)降，随着气温升高及棕榈(lǘ)油消费进一步好(hǎo)转，需求有(yǒu)望(wàng)回升，国内棕榈油继续呈现(xiàn)去库走势。

　　展(zhǎn)望后市，孙啸认(rèn)为，短期连盘棕榈油(yóu)仍将随油脂整体弱势运行，有下破可能(néng)。5月(yuè)份东南(nán)亚天气值(zhí)得关注(zhù)，目(mù)前已(yǐ)有少(shǎo)雨(yǔ)迹象，泰国最(zuì)为明(míng)显，印尼次之。如果出(chū)现(xiàn)持续干燥天气(qì)，产(chǎn)区增产节奏将被打(dǎ)破，届时，棕榈油有望相对抗跌。

　　不过，在姜颖看来，短期棕榈油(yóu)尚存利多因素支撑(chēng)。国内贸易商进口利润深度(dù)亏损，5月(yuè)船期频现洗船，进口到港(gǎng)数量(liàng)将明显(xiǎn)减(jiǎn)少。在此基础上，随着天气升温(wēn)，棕榈(lǘ)油消费季节性(xìng)回暖。第二轮疫情虽可(kě)能有影(yǐng)响，但无(wú)法改变消费(fèi)逐步(bù)恢复的大势(shì)，国(guó)内库存短期内仍可能加速(sù)去(qù)化。长期市场对于未来供(gōng)应充裕的(de)预(yù)期(qī)基本一致(zhì)。天气情(qíng)况有(yǒu)所好转(zhuǎn)，马来西亚与印尼(ní)步入增产周(zhōu)期，供应增加而出口(kǒu)需求较(jiào)差，未(wèi)来产地存在累库(kù)预期。与此同时，国际(jì)豆(dòu)粽(zòng)FOB价差处(chù)于历史极低(dī)负(fù)值，棕榈(lǘ)油(yóu)价格丧失(shī)竞(jìng)争优势，在豆油、菜油未来存在集中供应(yīng)压力的情况下，棕榈油长期需求不容乐观。

　　“综合来看，短期(qī)利(lì)多因(yīn)素对(duì)盘面有一(yī)定支撑，价格(gé)或以区间调整为主。长期来看，棕榈油将逐渐演变为供强需(xū)弱格局(jú)，叠加(jiā)全球宏观经济环境偏(piān)弱，价格重心或逐步下移(yí)。”姜颖(yǐng)说(shuō)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用