大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论(lùn)一个(gè)基金经理，海富通的(de)吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富通股(gǔ)票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末(mò)，已(yǐ)经(jīng)基本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票(piào)混(hùn)合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季(jì)度的操作中，本基金总体把握(wò)住(zhù)了市场的节(jié)奏变(biàn)化和结(jié)构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权(quán)重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代表的(de)传统实体c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式行业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续(xù)可能成为市场最(zuì)有持(chí)续性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认为(wèi)，AI主题板块在(zài)短期高度(dù)依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报(bào)的(de)特征。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一次出(chū)现持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情(qíc42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式ng)，最大(dà)单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而(ér)减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一周降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而(ér)招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春(chūn)季躁(zào)动”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁(zào)动后往(wǎng)往会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻(gōng)势大概率创新高(gāo)。如果今年(nián)在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政府(fǔ)支持(chí)力度进一(yī)步加大、资本(běn)开支增加、订单增加和(hé)产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块或(huò)阶段性(xìng)见顶(dǐngc42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式)，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅(fú)调整主(zhǔ)要还是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪(xù)处于极值的情(qíng)况下，叠加上(shàng)述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生调整需求出(chū)现集中释放(fàng)。就资(zī)本市(shì)场而言，或代(dài)表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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