金融界(jiè)5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之间(jiān)，已经(jīng)崩盘(pán)了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚(shèn)至还在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价(jià)。今年以来日(rì)经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日(rì)本股市(shì)几经挣扎但(dàn)是最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点(diǎn)不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示(shì)，海外投资(zī)者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味(wèi)道(dào)的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司(sī)每(měi)家略高于(yú)5%的(de)股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三(sān)菱(líng)商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了(le)对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可(kě)以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点本持(chí)有的股(gǔ)票比在(zài)美(měi)国(guó)以(yǐ)外任(rèn)何其(qí)他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗(àn)示(shì)将进一步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁高龄(líng)的(de)他还在上(shàng)个月(yuè)罕见(jiàn)地亲(qīn)自访问(wèn)日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个(gè)时点(diǎn)，不(bù)断(duàn)增持日本股票(piào)？在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决(jué)定其(qí)实非(fēi)常(cháng)简单(dān)，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能(néng)够支付不(bù)错的分红，在某些(xiē)情况下(xià)也会回购股票，我们(men)也能很好地(dì)理解他们(men)所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还(hái)能(néng)通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之(zhī)行的(de)部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是(shì)老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大佬抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利(lì)·克(kè)拉维斯也在(zài)日本与(yǔ)投资(zī)对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本(běn)东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史(shǐ)蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特(tè)在(zài)股东大(dà)会上(shàng)解释(shì)了抄(chāo)底日(rì)本(běn)股市(shì)，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷子也(yě)有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理解的(de)巴菲(fēi)特对国际地缘(yuán)政治(zhì)的(de)变(biàn)化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国(guó)际地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新的(de)地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重要的角色(sè)，同(tóng)时(shí)日本在芯片等(děng)产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身(shēn)发展的原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡的(de)大背(bèi)景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感(gǎn)变化(huà)的汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点(de)巴菲特，一直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴(bā)菲特终于(yú)等到了被低估的日本(běn)资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社(shè)也(yě)用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点出炉。5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生(shēng)的(de)变化，日本监管层的助推(tuī)也是一(yī)股(gǔ)不容忽(hū)视的力量。日本监管层持续推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了(le)改变大量(liàng)个(gè)股股价(jià)跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关(guān)于(yú)实现关注(zhù)资金成本(běn)和股价经营(yíng)要求(qiú)》要(yào)求上(shàng)市(shì)公(gōng)司提高企业(yè)价值和资(zī)本效(xiào)率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来(lái)将走向何(hé)方，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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