作(zuò)者：于博 蒋佳榛(zhēn)

　　事件描(miáo)述

　　2023年5月11日，国家统(tǒng)计局公布了4月份的通胀(zhàng)数据：4月份居民(mín)消费价格同(tóng)比上(shàng)涨0.1％，环比下降0.1％，工业生产者出(chū)厂价(jià)格(gé)同比下降3.6％，环(huán)比下降0.5％。

　　核心观点

　　1、4月CPI环比降幅收窄，同比(bǐ)涨幅(fú)回落至0.1％；其中(zhōng)，鲜菜(cài)、猪肉价格续(xù)降，出行价格(gé)上涨。

　　2、4月PPI环(huán)比下(xià)降0.5％，同比(bǐ)降幅扩大至-3.6％；其中，分项价格跌多涨少(shǎo)，黑金价格走(zǒu)弱。

　　3、4月CPI同比(bǐ)离转负仅一步之遥，是(shì)否到了需要担心通缩的(de)时候？我们(men)认为“通缩论”言(yán)过(guò)其实：一方面，今年初(chū)以来核心CPI有所反弹，意味着通(tōng)缩压力正逐步缓解(jiě)；另一方(fāng)面，4月CPI环比降幅(fú)收窄(zhǎi)、核心(xīn)CPI环比回升，也指(zhǐ)向当前经济仍在温和修复(fù)。下半年随着生猪价格筑底回升、消费需(xū)求逐步回(huí)暖(nuǎn)，物价水(shuǐ)平(píng)有望回归正(zhèng)常(cháng)水平(píng)，通缩和通胀均不构(gòu)成当前主要矛盾。

　　目录

　　1、食(shí)品(pǐn)拉(lā)低通(tōng)胀，核心通胀持(chí)平

　　2、菜、肉价格(gé)续降，出行价格上涨

　　3、PPI环比走(zǒu)弱，同(tóng)比降(jiàng)幅扩大(dà)

　　4、价格跌多(duō)涨少，黑(hēi)金(jīn)价格走弱

　　5、通缩言过其实，关注(zhù)核(hé)心通胀

　　以下是正(zhèng)文(wén)

　　食品拉低(dī)通(tōng)胀(zhàng)，核心通胀持(chí)平(píng)

　　4月CPI环比下降0.1％，降(jiàng)幅(fú)较上月收(shōu)窄0.2个pct，同比回落0.6个pct至0.1％，其中翘(qiào)尾、新涨价分别影响(xiǎng)0.3、-0.2个百(bǎi)分点。从结构上看，食品项仍是主要拖累，4月(yuè)食品价格环比下降1％、非食品价(jià)格则环比小幅上涨0.1％。剔(tī)除食(shí)品和能源(yuán)后，4月核心(xīn)CPI环比(bǐ)回升(shēng)0.1个百(bǎi)分点至(zhì)0.1％、同比持(chí)平至0.7％。

　　菜、肉价(jià)格(gé)续降，出行(xíng)价(jià)格上涨

　　食品方面(miàn)，菜、肉价格(gé)续降，仍是主要拖(tuō)累。受受生猪(zhū)产能充(chōng)足(zú)以及(jí)消费淡季影响，猪肉价(jià)格环比(bǐ)续降(jiàng)3.8％，但降幅较上月收窄0.4个pct；鲜菜(cài)、鲜果(guǒ)大量上市(shì)，带(dài)动价格分别(bié)环(huán)比下降(jiàng)6.1％、0.7％，降(jiàng)幅较(jiào)上(shàng)月收窄1.1、走阔(kuò)1.1个pct。非食品方面，小长假出行需(xū)求带动旅(lǚ)游价(jià)格环(huán)比上(shàng)涨4.6％，受车企(qǐ)降价促(cù)销以及国内油(yóu)价下降(jiàng)影响，交通工具及交通工具用燃(rán)料价(jià)格(gé)环(huán)比分别下降0.9％、1.6％。

　　PPI环(huán)比走弱(ruò)，同比降幅(fú)扩大(dà)

　2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天　受国内外市场需求表现(xiàn)偏弱(ruò)及(jí)国际大宗商品价(jià)格波动影响，4月PPI环比(bǐ)下降0.5％，同时(shí)受上年同期高基数的(de)影响(xiǎng)，同(tóng)比降幅扩大1.1个pct至-3.6％，其中翘尾、新涨价分别影响-2.6、-1.0个百分点(diǎn)。国内生产资料、生活资料价格环比分别下(xià)降0.6％、0.3％。

　　价格(gé)跌多涨少(shǎo)，黑金价格走弱

　　分行业看(kàn)，国际原油价(jià)格波动(dòng)带(dài)动国(guó)内油煤加工、化(huà)学原(yuán)料(liào)及(jí)制(zhì)品(pǐn)相关行业(yè)价格环比(bǐ)分别下降(jiàng)2.3％、1.1％；受国内需求表现(xiàn)不及预期(qī)影响(xiǎng)，黑金采(cǎi)选及冶炼(liàn)、有(yǒu)色(sè)采(cǎi)选相关(guān)行业价格结(jié)束自去(qù)年底以来的强势表(biǎo)现，环(huán)比分别(bié)下(xià)降0.1％、1％、0.6％；煤炭采选在产能继持(chí)续释(shì)放(fàng)、供给相对充(chōng)足的影响下，价(jià)格(gé)环比续降4％。

　　通缩(suō)言(yán)过其实，关注核心通胀(zhàng)

　　4月CPI同(tóng)比降至0.1％的(de)历史较低水平，离转(zhuǎn)负仅一步之遥，是(shì)否到了需要(yào)担心通缩的时候？我(wǒ)们(men)认(rèn)为，应当(dāng)理(lǐ)性看待物价数(shù)据，“通(tōng)缩论”言(yán)过其(qí)实：一方面，去年下半年核心CPI同比(bǐ)持续徘徊在0.6％的历史(shǐ)低位，但今(jīn)年初(chū)以(yǐ)来(lái)有所反弹(dàn)，意味着通缩压力正在逐(zhú)步缓解(jiě)；另一方面，4月CPI环比降幅(fú)收窄(zhǎi)、核心CPI环比回(huí)升，环(huán)比走势均处于正常(cháng)波(bō)动区间，也指向当(dāng)前(qián)经济仍在温和(hé)修复(fù)。往前看，去年二、三季度受(shòu)疫情(qíng)影响供给偏紧，CPI同比涨幅较高，高基数或对今年后续(xù)CPI同比读数持续造成扰动。我(wǒ)们认为(wèi)，应(yīng)更多关注环比(bǐ)变动情况以及(jí)核(hé)心CPI的走势。而随(suí)着下半年(nián)生猪需求的回升，以(yǐ)及中央猪肉收储(chǔ)工作(zuò)的开展，生(shēng)猪(zhū)价格有望(wàng)筑底回升，食品项对CPI的(de)拖累将有所缓解，下半(bàn)年物(wù)价水平有望逐步(bù)回归至正(zhèng)常(cháng)水平、整体将保(bǎo)持(chí)温和(hé)上涨态势，通缩和通胀均不构成当前(qián)经济(jì)的(de)主要矛盾。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天