近期市场风向变动(dòng)，北(běi)向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同(tóng)时(shí)大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离(lí)，但(dàn)部(bù)分(fēn)资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜n>（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德(dé)旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下(xià)另一只旗舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料(liào)中并未解(jiě)释(shì)为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研(yán)究日志中解释道：长期(qī)来(lái)看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车(chē)供应链；二是(shì)技术自主可(kě)控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方(fāng)面为投资(zī)者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价(jià)值链的(de)供(gōng)应方面是全球(qiú)的(de)领导者，同时中国对(duì)成品(pǐn)车(chē)辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据重要(yào)地位。可能很多(duō)人(rén)不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中国也(yě)是(shì)全球电动车基(jī)础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一个公(gōng)共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司(sī)正在(zài)在各自的领域(yù)中建立主导地位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它(tā)是电动汽(qì)车中用于电池和电机温控的(de)关键组件的生(shēng)产商。该公司(sī)在空调(diào)阀行业全(quán)球(qiú)市场占有约60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀(fá)门行(xíng)业(yè)拥(yōng)有超(chāo)过(guò)90％的市场份(fèn)额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专家以及福(fú)特(tè)、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场(chǎng)份额——在(zài)法规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安(ān)联(lián)神州A股基金也在3月(yuè)大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的(de)就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金(jīn)对中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车(chē)工业协会）近日(rì)发布的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中(zhōng)度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽(qì)车(chē)市场共(gòng)计(jì)36家动(dòng)力(lì)电池(chí)企(qǐ)业实现装车配套(tào)，较去年(nián)同期(qī)增加2家。但是排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企(qǐ)业(yè)排名来(lái)看(kàn)，根据中国汽车动力电(diàn)池产业(yè)创新联盟数据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年一季度(dù)实现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长55买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜7.97％，单(dān)季利润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业(yè)、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的(de)个(gè)股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代(dài)时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面它的(de)市场份额(é)是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池(chí)的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所有(yǒu)的(de)投资者，他(tā)们的判断也可能(néng)是错的。例如(rú)，若未(wèi)来新的电池技(jì)术出(chū)现，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)不复。随着电(diàn)池成本(běn)下降(jiàng)，宁德(dé)时代(dài)若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德(dé)时(shí)代(dài)和电动车厂商的关系若不(bù)能维系(xì)。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外(wài)资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基(jī)金(jīn)加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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