公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思路也随(suí)之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可(kě)积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质企业三年(nián)持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精(jīng)选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金披露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模(mó)最大(dà)的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增长率为1.一个立一个羽念什么字03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十大(dà)重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港交易(一个立一个羽念什么字yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商业(yè)模式出色(sè)、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一(yī)段时(shí)间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证明自己的(de)成(chéng)功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基(jī)本面价值投资的优势之一(yī)在于(yú)可积累性(xìng)。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是(shì)这一(yī)目标(biāo)的最重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一(yī)季度A类和(hé)C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行正常化需要一个过(guò)程(chéng)，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需要时间修复(fù)资(zī)产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大(dà)概率超预期回升。就近(jìn)期公布(bù)的社融和地(dì)产数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进(jìn)入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光(guāng)更多放在(zài)微观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很多公司在过(guò)去几年(nián)始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是关(guān)注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变(biàn)化可以让内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对(duì)全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行(xíng)业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度(dù)基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末(mò)保持高仓位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十(shí)大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动(dòng)情况来看，一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季(jì)度(dù)疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然(rán)海外银行(xíng)出(chū)现了(le)阶段性危机(jī)，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对(duì)应措(cuò)施(shī)，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内对人(rén)工智(zhì)能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成(chéng)长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的(de)优(yōu)秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表示。

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