近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰基(jī)金(jīn)同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资金(jīn)开始(shǐ)行(xíng)动。透露(lù)什(shén)么信(xìn)号(hào)？我(wǒ)们(men)一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大(dà)基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份(fèn)、芒(máng)果(guǒ)超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另(lìng)一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河(hé)娱(yú)乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下(xià)三大旗舰基金(jīn)同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和施罗德国(guó)际精选中国(guó)机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基金材料中并未解释(shì)为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记者梳理发现，施(shī)罗德对中(zhōng)国新能源车(chē)产业链的看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志中解释道：长期来(lái)看(kàn)，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链(liàn)；二是技(jì)术自主可控；三是医疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电(diàn)动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各国的(de)脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值(zhí)链的供(gōng)应方面是全球的(de)领导者，同(tóng)时中国对成品车辆(liàng)的需求方(fāng)面也占据重要地(dì)位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是(shì)全球电动(dòng)车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西(xī)是(shì)28。来(lái)源：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中，有许多(duō)公司(sī)正(zhèng)在在各自(zì)的领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例(lì)，它是(shì)电动汽车(chē)中用于电池(chí)和电机温控的(de)关键组件的生产商(shāng)。该(gāi)公司在(zài)空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽(qì)车阀门行(xíng)业(yè)拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家(jiā)以及(jí)福特(tè)、宝马等(děng)原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美(měi)的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业集中(zhōng)度(dù)方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能源汽车(chē)市(shì)场共计36家动力电池(chí)企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排(pái)名(míng)来看(kàn)，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联(lián)盟数(shù)据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的作家许地山简介，许地山简介资料龙头(tóu)企业，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38作家许地山简介，许地山简介资料亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入(rù)榜首。北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)入较多的其它个股还包(bāo)括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置(zhì)是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因为安全性(xìng)、生(shēng)命周期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领导者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们(men)如(rú)何通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示(shì)，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也(yě)可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池技术出(chū)现(xiàn)，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随(suí)着电池成本(běn)下(xià)降，宁德时(shí)代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时(shí)代(dài)和电动(dòng)车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因素(sù)都(dōu)会(huì)影(yǐng)响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外资(zī)都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资旗舰中国基(jī)金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有的(de)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德(dé)时(shí)代之外，互联(lián)网或者食品饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至2023年一季(jì)度(dù)末，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平(píng)安(ān)银行(xíng)、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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