本(běn)周铁矿石期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日(rì)下午收盘(pán)，大商(shāng)所(suǒ)铁(tiě)矿石期货主力合(hé)约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡铁(tiě)矿(kuàng)石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美(měi)网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思元/吨。

　　期(qī)货日报记者(zhě)注(zhù)意(yì)到，本周后几个交易日，铁矿石期货一(yī)直(zhí)处(chù)于下跌的态势，本周进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰(lán)格(gé)钢(gāng)铁网(wǎng)监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁矿石研(yán)究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石(shí)本(běn)周(zhōu)加速下(xià)行，直(zhí)接原因源于(yú)成材(cái)表需(xū)继续走弱，二季度以来成(chéng)材(cái)消费(fèi)持续低(dī)迷，市场对(duì)“旺季(jì)不旺”担忧(yōu)进(jìn)一(yī)步发酵。成材(cái)价(jià)格下降使得钢(gāng)厂利润被进一步(bù)压缩，本周铁水产量出(chū)现(xiàn)见(jiàn)顶回(huí)落，下游(yóu)需(xū)求走(zǒu)弱开始对(duì)炉料端价格(gé)形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史同期最高水平(píng)，铁矿石(shí)现货(huò)价格受高(gāo)铁水产量的(de)刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑(chēng)近月合约价格。而远月合约开始(shǐ)计价终端(duān)需求走弱和铁(tiě)矿石受(shòu)自(zì)身供(gōng)需趋于宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来(lái)，由(yóu)于需(xū)求复苏不畅，成本中枢(shū)下(xià)移，叠加外(wài)围风险冲击，黑色系(xì)期货整体走弱，品种间形(xíng)成负反馈局(jú)面。从(cóng)终端需求看，尽管(guǎn)地产销售(shòu)明显好转，但传导(dǎo)至投(tóu)资端尚需时(shí)间，一(yī)季度房(fáng)屋(wū)新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和(hé)去(qù)年同期持平，整体(tǐ)较为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强，对(duì)原料需求(qiú)构成压力。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析(xī)师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货(huò)铁矿石分析(xī)师马亮(liàng)认为，近期市场对于国内钢厂(chǎng)减产担忧的(de)不断加(jiā)重导(dǎo)致铁矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力(lì)不大，疏港(g网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思ǎng)依旧(jiù)维持(chí)高位(wèi)，铁矿(kuàng)石库存(cún)总(zǒng)量矛盾不明显。港(gǎng)口库(kù)存本周(zhōu)止(zhǐ)跌回升，重(zhòng)回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库存明显低于历(lì)史平(píng)均水平，低(dī)库存有(yǒu)望成为常态，对补库不应有(yǒu)过高期(qī)待。海外主流铁(tiě)矿石二(èr)季度将逐步进入(rù)发运旺季(jì)，力拓一(yī)季度(dù)铁矿石发运创(chuàng)同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产量也同比增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量(liàng)近期持(chí)续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转向宽松(sōng)。而(ér)铁水继续提产空间有限(xiàn)，开始面临(lín)减产压力，铁矿石供(gōng)需(xū)将逐步转向宽松，下半年这一趋势将(jiāng)更为清(qīng)晰，远月(yuè)合约的(de)估(gū)值有(yǒu)中长期(qī)的下调(diào)压力(lì)。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则(zé)认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前铁(tiě)矿石发运依然偏低(dī)，港口(kǒu)库存维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调(diào)控力(lì)度增大(dà)，价(jià)格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得(dé)注意的(de)是，上海(hǎi)钢联4月21日调(diào)研(yán)247家钢厂的(de)数据显(xiǎn)示，247家钢厂日(rì)均(jūn)铁水产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口(kǒu)铁矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高(gāo)炉铁水(shuǐ)产量(liàng)止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求端(duān)支(zhī)撑减弱；港口库(kù)存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极(jí)端天气(qì)导致4月底(dǐ)5月(yuè)初港口(kǒu)到货(huò)将有缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)，价格中枢(shū)将(jiāng)面(miàn)临下移。2309合约当前(qián)整体估值水平偏高，旺季后(hòu)面临回调压力，维持(chí)逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研(yán)究中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多以按(à网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思n)需补库为(wèi)主，整(zhěng)体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假期将至，下(xià)周补库需求或有增加。综合来看，预(yù)计下周进(jìn)口(kǒu)铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数将(jiāng)继续振(zhèn)荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高(gāo)需求(qiú)对铁矿石的支撑(chēng)转弱(ruò)，近期供应端表现缩量，五一(yī)节前钢厂低库存补库(kù)对价(jià)格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对(duì)于黑色板(bǎn)块的后市，何建(jiàn)辉(huī)认为，目前终端需求尚未有太(tài)大起(qǐ)色(sè)，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续(xù)调(diào)整后压力(lì)得到(dào)基本释放，下(xià)行节奏将会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长(zhǎng)时间周期(qī)看，今年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折(zhé)，供需边际上仍(réng)有改善，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并不是太突出，价(jià)格波(bō)动幅度较前两年将(jiāng)有明(míng)显(xiǎn)下降(jiàng)。这也意味着，以(yǐ)内需为主的黑(hēi)色系(xì)下方仍有(yǒu)支(zhī)撑(chēng)，当(dāng)前位置(zhì)不宜过(guò)分悲观。预计市场(chǎng)整体以(yǐ)区间(jiān)振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需(xū)求复(fù)苏力度。

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