近期交易(yì)商协(xié)会的(de)监管(guǎn)处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是两天内(nèi)第二(èr)家(jiā)被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来(lái)，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)已对中国(guó)建设(shè)银行股份有限(xiàn)公司债务融资工具(jù)承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部(bù)房地产企业债券(quàn)融(róng)资(zī)需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在(zài)近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对(duì)中国(guó)进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违(三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容wéi)规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券代(dài)持交易等违规行(xíng)为(wèi)。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不严或流(liú)于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方式参(cān)与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商协(xié)会在(zài)日常监测工(gōng)作中发现，工(gōng)商(shāng)银(yín)行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离(lí)市(shì)场合理三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容水(shuǐ)平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投(tóu)资控股有限公司案(àn)件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律管理规(guī)则(zé)，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有(yǒu)光大(dà)证券、富国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务(wù)所(suǒ)、1家律(lǜ)师事(shì)务(wù)所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资工具(jù)未按照(zhào)发(fā)行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债(zhài)务融资(zī)工具挤占了(le)其(qí)他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造成了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市(shì)场参与(yǔ)机构在(zài)从事相关(guān)业务过程中，务必牢固(gù)树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券(quàn)市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做市商(shāng)作(zuò)为银(yín)行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格(gé)发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力(lì)，加强内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要求(qiú)，以严(yán)格自(zì)律(lǜ)惩戒向市(shì)场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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