近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，外(wài)资基(jī)金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距(jù)离(lí)，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三(sān)大(dà)基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有(yǒu)偶，施(shī)罗(luó)德旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾(tén5k是多少钱 5k是什么意思g)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗(qí)舰基金同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只(zhǐ)基(jī)金(jīn)中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金材(cái)料中并未解释(shì)为何基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时代。不(bù)过，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德(dé)对中国新能源车产业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主题。一是(shì)电动车供应链；二是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国(guó)的(de)脱碳行动(dòng)变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的(de)一个方面。中国在这方(fāng)面为投资(zī)者(zhě)提供了重要(yào)的机会。中国(guó)在(zài)电动汽车(chē)价值链(liàn)的(de)供应方面(miàn)是(shì)全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人(rén)不知(zhī)道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球电(diàn)动车(chē)基础设施最完善的国(guó)家之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车(chē)供(gōng)应链中，有(yǒu)许多(duō)公(gōng)司正在(zài)在各自的领域中建(jiàn)立(lì)主导地(dì)位，以某智能(néng)组件为例，它是电动汽车(chē)中用于电(diàn)池和电机温控的关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全(quán)球(qiú)范围内继(jì)续占据市场(chǎng)份额——在(zài)法(fǎ)规的支(zhī)持下，该公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗(qí)舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在3月大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业协会(huì)）近日发布的数据(jù)显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计(jì)36家动力电池企业实现装(zhuāng)车(chē)配套(tào)，较去年同期增加2家。但(dàn)是(shì)排(pái)名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业动力电池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根(gēn)据中国(guó)汽(qì)车动力电(diàn)池(chí)产业创新(xīn)联盟数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包括宁德(dé)时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的(5k是多少钱 5k是什么意思de)位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇(yù)一是电(diàn)动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它(tā)的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业发(fā)展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划是(shì)一致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也(yě)表示，如同所(suǒ)有的投(tóu)资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电(diàn)池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁(níng)德时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但5k是多少钱 5k是什么意思并非所有(yǒu)的外(wài)资(zī)都在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持(chí)有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检测(cè)、招商银(yín)行、美的(de)集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联网或(huò)者食(shí)品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行(xíng)、美(měi)团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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