财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提(tí)明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是(shì)不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思(biǎo)示，随(suí)着(zhe)4月底上市(shì)公司(sī)年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的(de)AI风险变(biàn)高，而(ér)市场(chǎng)对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日(rì)以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成交额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续(xù)7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工(gōng)智能(néng)受难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)行(xíng)情预计将继(jì)续向(xiàng)上(shàng)修复(fù)。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他(tā)进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍(réng)将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能等产业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现了(le)连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续(xù)周一(yī)的强势。从(cóng)多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为(wèi)重仓新能(néng)源(yuán)，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首(shǒu)尾基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的(de)纪(jì)要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信首席(xí)经济学家(jiā)魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价(jià)，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特(tè)别明(míng)显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特估与其他(tā)板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前(qián)期稳(wěn)健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势(shì)。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长(z中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思hǎng)”之(zhī)年，或可(kě)适当(dāng)关(guān)注(zhù)受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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