今年(nián)以来基(jī)金代销机构被基金公(gōng)司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外(wài)，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近(jìn)年来(lái)由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是(shì)降本增(zēng)效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的(de)相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民(mín)商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家(jiā)独立基(jī)金销售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金(jīn)解除合作(zuò)关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除合(hé)作关系，目(mù)前(qián)已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的基金(jīn)销售(shòu)机构多为(wèi)中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年(nián)公(gōng)募基(jī)金公司对(duì)于代销机构(gòu)的(de)选择标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本(běn)增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机(jī)构的合作，无(wú)非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是(shì)受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基(jī)金(jīn)销售困(kùn)难也加速了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的(de)合(hé)作，通常是(shì)基金代销机(jī)构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选择的与基金(jīn)代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完整的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本，反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的(de)机构合作(zuò)，头(tóu)部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方(fāng)基金(jīn)销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线上(shàng)渠反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道(dào)和(hé)头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所面临的重要反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销售渠道(dào)中，头部(bù)机(jī)构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的(de)泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业(yè)分化更(gèng)趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)决定(dìng)注销深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的(de)公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构由于(yú)经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信(xìn)基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于(yú)违(wéi)规(guī)等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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