金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市(shì)竟(jìng)然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主(zhǔ)要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是(shì)似乎这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股市变得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发(fā)，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易(yì)所集(jí)团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披(pī)露，其收购了日(rì)本(běn)前五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)每家略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本(běn)五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有的股票比在美国(guó)以外(wài)任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将(jiāng)进一步投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁高(gāo)龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持(chí)日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决(jué)定(dìng)其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常(cháng)容易(yì)理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业(yè)务(wù)来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，这些公司(sī)能够支付(fù)不错的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同(tóng)时我们(men)还(hái)能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一(yī)开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的(de)部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来(lái涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗)双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年(nián)布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏(sū)世民拜访了日(rì)本首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年前在日本一举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投资(zī)机会(huì)。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉(lā)维斯也在日本(běn)与投(tóu)资对(duì)象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办(bàn)事处(chù)，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政治(zhì)格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本(běn)股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理解的(de)巴菲特对(duì)国际地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国(guó)际地(dì)缘(yuán)政治格局巨变。在新的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等产业发展中野心勃(bó)勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速(sù)期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因(yīn)，也暗(àn)合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于等到了(le)被低估的日本(běn)资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合(hé)并财(cái)报于5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大(dà)商(shāng)社(shè)的合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本(běn)监管层的(de)助(zhù)推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业(yè)经营(yíng)能力(lì)的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)为了改变大(dà)量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金(jīn)成本和(hé)股价经营要求》要求上市(shì)公司(sī)提高企业价值和资(zī)本效率从而提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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