近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第(dì)二(èr)家被(bèi)要(yào)求自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自(zì)律(lǜ)调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处(chù)分规(guī)则》，交易商协会已对中国(guó)建设(shè)银行股份有限公(gōng)司债务融(róng)资工具(jù)承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优(yōu)质头部(bù)房地产企业债券融资需(xū)求(qiú)，承销小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)房地产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工(gōng)具，房(fáng)地(dì)产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近(jìn)期(qī)持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业务(wù)违(wéi)规被点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债(zhài)券代持交易(yì)等违规(guī)行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务(wù)方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持(chí)利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效(xiào)评估(gū)交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做(zuò)市等方式(shì)参与债券代持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动(dòng)自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商银行主承销的(de)多期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查(chá)处四平(píng)市城(chéng)市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林(lí小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)n)亿联银行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自(zì)律(lǜ)问询(xún)103次，作(zuò)出各(gè)类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的处(chù)分(fēn)中，警告及(jí)以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包(bāo)销(xiāo)多(duō)期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债务(wù)融资工具未(wèi)按(àn)照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个(gè)别(bié)债务融资(zī)工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债(zhài)券市(shì)场参与机(jī)构在(zài)从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)和(hé)自(zì)律规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担(dān)着提高(gāo)市(shì)场流动性、促(cù)进价格发现的(de)重要(yào)作用(yòng)，应切(qiè)实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力(lì)，加强(qiáng)内(nèi)部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻(chè)落实监(jiān)管(guǎn)从(cóng)严要(yào)求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序(xù)。债券(quàn)承(chéng)销机(jī)构(gòu)作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国(guó)有大(dà)行来说，也(yě)需要肩负起相应的(de)公序责任，切实(shí)维(wéi)护好行业的(de)良(liáng)性(xìng)竞争生态。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)