近期市场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，外(wài)资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽(suī)较高点仍有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思至(zhì)4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基(jī)金中，施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材(cái)料中并未解释为何基金(jīn)在4月大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代。不过，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施(shī)罗德对中国(guó)新能(néng)源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一(yī)是(shì)电动(dòng)车供应(yīng)链；二是技(jì)术自(zì)主可控；三是医(yī)疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着(zhe)气候(hòu)变(biàn)化的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得(dé)越(yuè)来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这(zhè)方面(miàn)为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链(liàn)的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可(kě)能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售(shòu)的(de)所(suǒ)有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动车基(jī)础设(shè)施最完善的国家(jiā)之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均(jūn)一个公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供(gōng)应链(liàn)中(zhōng)，有许多公司(sī)正在在各自的领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地(dì)位(wèi)，以某智能(néng)组件为(wèi)例，它是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电池(chí)和(hé)电(diàn)机温控(kòng)的关(guān)键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公司在(zài)空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全(quán)球范围内继续占据(jù)市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的(de)增长潜力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅(fú)度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能源汽车市场(chǎng)共计(jì)36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套(tào)，较去(qù)年(nián)同期(qī)增加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩(xuān)高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德(dé)时(shí)代于2023年一季度实现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居北(běi)向净流入榜首。北向资金(jīn)净(jìng)流入较多的(de)其它个股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较多(duō)的个(gè)股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持有宁德(dé)时(shí)代时，写道：宁德(dé)时代所处的(de)位置是令人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有两大增长机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面(miàn)它的(de)市(shì)场份额(é)是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特(tè)征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池的(de)企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他(tā)们如何通过(guò) “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新(xīn)的电池技(jì)术(shù)出现(xiàn)，宁德时代(dài)的(de)竞争优势不(bù)复(fù)。随着电(diàn)池成本下(xià)降(jiàng)，宁德时代若不能(néng)保(bǎo)持利(lì)润(rùn)率(lǜ)。宁德时代(dài)和电动车(chē)厂商的关(guān)系若不(bù)能维系。这些因(yīn)素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的(de)外资都(dōu)在加仓(cāng)宁德时代(dài)。4月另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗舰中国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持有的前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集(jí)团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年一季度(dù)末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅(fú)度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度(dù吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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