今年(nián)以来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机构被基(jī)金(jīn)公司解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基(jī)金公(gōng)司发(fā)布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售阴肖有哪几个生肖机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年(nián)来由于经营不善或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有多家(jiā)基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛选代(dài)销机构也是(shì)降本增效的(de)主流选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平(píng)安(ān)基金(jīn)，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业(yè)务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基(jī)金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上(shàng)银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计6家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作(zuò)关(guān)系(xì)，目(mù)前(qián)已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机(jī)构数量增(zēng)多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募(mù)基(jī)金公(gōng)司(sī)对于代销机构(gòu)的(de)选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在(zài)高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不到有效(xiào)增长，对基(jī)金公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一(yī)轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台(tái)工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公司会(huì)依据(jù)自(zì)身的发(fā)展状况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完整的基(jī)金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基(jī)金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立(lì)时(shí)间、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合(hé)作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都(dōu)覆(fù)盖(gài)不了成本(běn)。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司(sī)希望能(néng)有销售能(néng)力强的机构(gòu)合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能(néng)力(lì)，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构(gòu)主要(yào)分为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础(chǔ)较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后(hòu)起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来阴肖有哪几个生肖，马太(tài)效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的(de)重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布的公(gōng)募基金销售(shòu)保有量数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，一季度(dù)，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的(de)泛华普(pǔ)益(yì)基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其(qí)非货(huò)币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未上榜的(de)独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，目(mù)前共(gòng)有26家基(jī)金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行业分(fēn)化(huà)更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司(sī)向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售(shòu)也(yě)是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金(jīn)代销机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也(yě)被吊销了(le)牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下，未来(lái)基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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