科创板不必迅速进(jìn)一步放(fàng)宽行业(yè)限制或进行调整，应(yīng)在坚持现有上市标准的(de)基础上，更好地发掘(jué)与储备(bèi)符合标(biāo)准的拟上市公司资源，做好培育与辅导工作。

　　今年一(yī)季(jì)度，分别有8家和5家公(gōng)司申报(bào)科创板和创业板上市(shì)获受(shòu)理，受(shòu)理企业总量同(tóng)比减少超(chāo)过(guò)三成(chéng)。而股票发(fā)行注册制的全面落地实施(shī)，使得部(bù)分同时(shí)满足两板上市条件(jiàn)的公(gōng)司有观(guān)望甚(shèn)弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗至(zhì)向主板(bǎn)流动(dòng)的倾向。而当前，科创板不必迅速进一步放宽行(xíng)业限制或(huò)进行调(diào)整，应(yīng)在坚持现有上(shàng)市(shì)标准(zhǔn)的基础(chǔ)上(shàng)，更好地发掘与储(chǔ)备符合标准的拟上市公司资源，做好培育(yù)与辅导工作，在保证(zhèng)上市(shì)公(gōng)司质量(liàng)和板(bǎn)块特色(sè)的前提下(xià)处理好板块公司的数(shù)量与(yǔ)质量之间(jiān)的关系(xì)。

　　从发展完整(zhěng)、有效、合(hé)理的(de)多层次资本(běn)市场的(de)角度看，内地多(duō)层次资本市(shì)场的板块架(jià)构在全面实行注册(cè)制后(hòu)更(gèng)加清晰，各(gè)板块特色(sè)更加鲜明(míng)并通(tōng)过挂牌、转板、分(fēn)拆(chāi)上市、并购重(zhòng)组加(jiā)强了有机联(lián)系(xì)，多元包(bāo)容的上(shàng)市条件对不(bù)同(tóng)类型(xíng)、不同成长(zhǎng)阶段的企业上(shàng)市实现全覆盖，其中科创(chuàng)板特别(bié)强(qiáng)调突(tū)出(chū)“硬科技”特色，科创板面向世界(jiè)科技前(qián)沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。

　　《首次公(gōng)开(kāi)发(fā)行(xíng)股(gǔ)票注(zhù)册管(guǎn)理办法》对主板(bǎn)、科创板、创业板的板(bǎn)块定位提出(chū)了(le)总体要(yào)求，同(tóng)时沪(hù)、深、北(běi)交易(yì)所分(fēn)别在配(pèi)套业务规则中对相关板块(kuài)定位进一步释明。需要注意的是(shì)，如果以(yǐ)模糊板块(kuài)定位与特色、减(jiǎn)少上市标准包容(róng)性(xìng)与差异性为代价，有可能(néng)对全面注册制、多层次资本市场为不同(tóng)类型的上市企业提供符合自身特点的上市渠道的初衷造成(chéng)干扰，对板块特征和(hé)投资者群体差异带(dài)来(lái)模(mó)糊，有可能(néng)与其他市场、其他板(bǎn)块的(de)定(dìng)位重叠、冲突并降低注册制的效率和优势(shì)，还(hái)有可能给横向错位竞争(zhēng)、差异发展(zhǎn)、协同(tóng)高效(xiào)与纵(zòng)向互联互通、层层递进、功(gōng)能互补的相互补充、互(hù)为促(cù)进的多(duō)层次资(zī)本(běn)市场(chǎng)体系带来一定影(yǐng)响。

　　从(cóng)保持(chí)科(kē)创板行业(yè)高集中度以及引(yǐn)致的(de)集群、集(jí)聚、集(jí)成(chéng)效应的角度来看，由于科创(chuàng)板突出“硬科技(jì)”特色(sè)，重点支(zhī)持新一(yī)代(dài)信(xìn)息技(jì)术、高端装备、新材料等高(gāo)新技(jì)术产业和战(zhàn)略性新兴产业，因(yīn)此科创板上市(shì)公司主要都是符(fú)合国家战略(lüè)、突破关键核心(xīn)技术、市场认可度高的(de)科技创新(xīn)企业。行(xíng)业集(jí)中度高，会自然(rán)而然地带来横向同行的(de)集群效(xiào)应、纵向上下(xià)游(yóu)的集(jí)聚效应、功能型平台(tái)的集成效应(yīng)，有利于企业共同提升与发展、更快做大做强(qiáng)，有利于逐(zhú)步形成集成(chéng)电路、生物医药等多个战略性新(xīn)兴产业集群和构建硬(yìng)科技(jì)标杆性特色板块。

　　从吸引符合科(kē)创板(bǎn)特色标准要(yào)求的拟上(shàng)市(shì)公司的角度来(lái)看，科创板不宜改变现有的更为强化(huà)和(hé)强调企(qǐ)业成长性、研发投入(rù)、自主创新能力、估值等指(zhǐ)标的(de)独有(yǒu)特点。科创板(bǎn)进(jìn)一步淡化了对于拟上市(shì)企业营收、净(jìng)利润(rùn)等指标要(yào)求(qiú)，不再(zài)“净利润至(zhì)上”，提升了资(zī)本市场对(duì)创(chuàng)新经(jīng)济(jì)的(de)包容度。可(kě)以说，设(shè)立(lì)科创板(bǎn)的出发点或定(dìng)位正是为创新企(qǐ)业特别是硬科技企(qǐ)业(yè)的成(chéng)长赋能，即通(tōng)过市(shì)场机制实现资产(chǎn)定价、资源配置和资本流动的高效率，提弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗升(shēng)企(qǐ)业的公司治(zhì)理和运营管理(lǐ)水平(píng)。这使得科创板(bǎn)能更加快速地协助资本直达实体经(jīng)济，支持企业创新、激(jī)发经(jīng)济活力、加快实(shí)施(shī)创(chuàng)新驱动发展战略(lüè)，将掌握关键(jiàn)核心技(jì)术的优秀科技企业和顺应“双循环”的(de)优秀(xiù)创新创(chuàng)业(yè)企业快(kuài)速推向资本市场，获(huò)得(dé)包括机构投资者与个人投资(zī)者的认同与助力，进而提供更(gèng)完整、更全面、更优质的金融(róng)支持，有效提升(shēng)创(chuàng)新(xīn)载体的生机(jī)与资本市场活力。

　　从已(yǐ)上市(shì)公司情况(kuàng)看，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)公司(sī)研发(fā)投(tóu)入与营(yíng)业(yè)收入之比(bǐ)、研发(fā)人(rén)员占公司人(rén)员(yuán)总数之比、平均发明专利数量等均(jūn)高于其他市场(chǎng)板块。应当注(zhù)意的是，如果科(kē)创板的扩容改变了前述的功(gōng)能定(dìng)位与个体特色，有(yǒu)可能影响(xiǎng)到(dào)科创板(bǎn)直(zhí)接(jiē)融资服务与(yǔ)制度(dù)供给(gěi)的多元性、包容性、差异性、可得性(xìng)、市场导(dǎo)向性，还可(kě)能影响到科创板(bǎn)联系和连接(jiē)特定(dìng)行(xíng)业、类型、规模、成长阶段的企业和具有(yǒu)与(yǔ)之相应的知(zhī)识、经验(yàn)、能力、稳健(jiàn)性(xìng)、风险偏好(hǎo)的投资者，影响到(dào)特定市场与(yǔ)板块的价格发现功能、价值投资(zī)理念和整体抗风(fēng)险能力(lì)。综上所述，科创板不必(bì)急(jí)于“跑步”扩容。

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