券商(shāng)今年(nián)一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市(shì)良好表现以(yǐ)及去年较低(dī)的基数，行业业绩全面爆(bào)发。券商板块也在(zài)周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上(shàng)市主体披露一(yī)季报，至此51家上市券商或上市主(zhǔ)体一季报悉数披露，券商(shāng)整体一季(jì)度表现较好(hǎo)，增速(sù)中位(wèi)数达214.54%。

　　一(yī)季(jì)度归母净利增(zēng)速(sù)较为显著的(de)有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之(zhī)多，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归(guī)母(mǔ)净(jìng)利(lì)排名，新的(de)十大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿(yì)元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿(yì)元(yuán)）、中信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元(yuán)）、招(zhāo)商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计算，中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)一季度“月赚”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股市对券(quàn)商一季(jì)报的优秀表现给予了正面(miàn)回应(yīng)，4月28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银(yín)河盘一度涨停，二者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券(quàn)板块连(lián)续3个交易日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市(shì)主体中(zhōng)，50家(jiā)归(guī)母(mǔ)净(jìng)利(lì)同比增(zēng)速为(wèi)正，其中20家增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季(jì)度归(guī)母净利增(zēng)速(sù)超(chāo)过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速(sù)超过(guò)6倍(bèi)的(de)有2家，分别是(shì)长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的(de)有3家(jiā)，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是山(shān)西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多(duō)达9家，分别是(shì)天风证券、华西证券(quàn)、东北证(zhèng)券、西部(bù)证券、西南(nán)证券、红塔证(zhèng)券(quàn)、江(jiāng)海(hǎi)证券、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利润同比增速为负值(zhí)，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证(zhèng)券净利与营收均出现下滑(huá)，公司一季报显示，报告期内公司实(shí)现营业总收入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归(guī)母(mǔ)净利润为0.63亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商(shāng)的(de)增速不如中小(xiǎo)券商(shāng)“夸张”，但头部券商的业绩(jì)表(biǎo)现同样(yàng)具有可圈可点之(zhī)处(chù)。<30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗/p>

　　同(tóng)比增速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速(sù)为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿(yì)的绝(jué)对优(yōu)势，保持(chí)着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证券(quàn)经纪(jì)业务开展(zhǎn)取得一定成绩，但营业利(lì)润仍(réng)未实现盈利，一定程(chéng)度上拖累了公(gōng)司整体。

　　十(shí)余(yú)家券商营收增一倍(bèi)以上

　　一季(jì)度营收规模增速方面，51家券商(shāng)中44家同比(bǐ)增速为正、7家(jiā)增速为负，同比(bǐ)增速中位(wèi)数(shù)为(wèi)40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领(lǐng)衔，其今年(nián)一季度同比增(zēng)速为(wèi)1795.85%，这与其(qí)去(qù)年同期营收不足亿(yì)元的低基(jī)数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元(yuán)，去(qù)年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度营(yíng)收增速(sù)超过2倍的(de)有2家券商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分别是财通证(zhèng)券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券(quàn)商营(yíng)收增幅(fú)接近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收(shōu)同比下(xià)滑幅度较大，分别是(shì)国(guó)盛金(jīn)控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的券(quàn)商(shāng)或上市主体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前十券商分别(bié)是中信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿(yì)元(yuán)）、华泰证券(quàn)（89.93亿(yì)元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发(fā)证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海(hǎi)通证券营(yíng)收(shōu)同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商(shāng)证券以(yǐ)较高的(de)增(zēng)速杀入(rù)营(yíng)收排名前十，其一季度营(yíng)收(shōu)同比增(zēng)57.37%，招商(shāng)证券反而被(bèi)挤出前十，招商证券(quàn)一季(jì)度营收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投(tóu)营收增幅显著(zhù)较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季(jì)报高增

　　自营业务驱(qū)动行(xíng)业业(yè)绩高增，这(zhè)一观点被卖(mài)方研究普遍认可(kě)。

　　开源证(zhèng)券在解读东方证券一季报(bào)时称，东方证券自营投(tóu)资收益(yì)11.5亿元，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金融资(zī)产规(guī)模(mó)为(wèi)902亿，同比增(zēng)8%，环比(bǐ)增2%。自(zì)营(yíng)驱(qū)动一季报(bào)高增，全年(nián)盈利增(zēng)速有望(wàng)领(lǐng)跑(pǎo)。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证券加大杠杆经营(yíng)投资致使利息支出有所增长，市场回(huí)暖(nuǎn)下投(tóu)资业务表现亮眼(yǎn)，收入(rù)同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗元(yuán)。凭借卓(zhuó)越的创新业务能(néng)力，看好公司(sī)在政策放松预期下实(shí)现估值提升。

　　西(xī)部证券在关于国金证券的研(yán)报中称，自营(yíng)投资成为(wèi)影响(xiǎng)国金(jīn)证券业绩(jì)核心因素，一季(jì)度自营(yíng)业务收入提(tí)升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融资后，公(gōng)司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投资成(chéng)为影响券商(shāng)业绩的核心，预期将在一季(jì)度迎来反转(zhuǎn)。投资(zī)业(yè)务方面，下半年(nián)重(zhòng)点关注差(chà)异化监(jiān)管(guǎn)的措(cuò)施落地，或将(jiāng)打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示(shì)，2023年预期将是券商(shāng)业绩大幅修复(fù)的一年，尤其是受到(dào)自营业(yè)务冲(chōng)击大的公司预期(qī)将在年内实现较大(dà)幅(fú)度的(de)改(gǎi)善。

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