近期(qī)交易商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会(huì)对建(jiàn)设银行启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)，这是两天(tiān)内(nèi)第二家(jiā)被要(yào)求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力度在(zài)持续(xù)加大(dà)。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会(huì)已对(duì)中国(guó)建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去(qù)年建(jiàn)行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部(bù)房地产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承(chéng)销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具(jù)，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民(mín)生银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会(huì)通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行(2000克是多少斤 2000克等于多少公斤xíng)通过做市(shì)业务(wù)方式，每(měi)日滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同的现券(quàn)交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或(huò)流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的(de)多期债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具发行定价严重偏离(lí)市(shì)场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开(kāi)展自(zì)律调查的还(hái)有光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作(zuò)出(chū)的处分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂(zàn)停一(yī)定期限业(yè)务，12位责(zé)任人被认定(dìng)不(bù)适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期(qī)债务(wù)融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包2000克是多少斤 2000克等于多少公斤销，个(gè)别债务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发(fā)行利率，对(duì)市(shì)场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一定(dìng)不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债(zhài)券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示(shì)，做市(shì)商作为银行(xíng)间市场基(jī)石(shí)机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机(jī)构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特别是国有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公序责任，切实维护(hù)好行(xíng)业的良(liáng)性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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