金融界4月(yuè)26日消(xiāo)息 国(guó)内期货市场早盘收(shōu)盘，商品(pǐn)期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方(fāng)面，希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高豆二、纯希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高(chún)碱(jiǎn)、菜(cài)粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期(qī)货：纯碱向下(xià)看胆量 向上无(wú)驱动 玻(bō)璃行情波动较大

　　短(duǎn)期SA属于估值合(hé)适做(zuò)多但是(shì)驱动(dòng)有限的阶段。前期我(wǒ)们做空纯(chún)碱(jiǎn)的原因在(zài)于4月偏宽松的预期下(xià)，存在(zài)累库和订单下滑导致的(de)现货价格(gé)下降，近几周现货也基(jī)本兑现(xiàn)，期货重心(xīn)下(xià)移。从09可能的向上驱(qū)动来看，检修、可流通现(xiàn)货、投产延迟(chí)这三点可能会构(gòu)成反弹(dàn)的驱动。而目前来看，投(tóu)产的变(biàn)数预计不(bù)大；中游库存偏低(dī)，但是(shì)现(xiàn)货反(fǎn)馈并(bìng)不存(cún)在缺货迹象，基差(chà)表现同样偏弱；因此(cǐ)09反(fǎn)弹的驱(qū)动依旧是等待检修的兑现造成现(xiàn)货的(de)趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是(shì)驱动依旧是(shì希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高)等待检修兑现，可选择9-1正套的方式(shì)入场(chǎng)，等待驱(qū)动(dòng)。

　　从3-4月的需(xū)求来看(kàn)，玻璃(lí)的表现环比(bǐ)和同比上都是相(xiāng)当出(chū)类拔(bá)萃，日均水平(píng)持平去年8月(yuè)份和2021年旺季(jì)的(de)水平，而(ér)这一点和下游反馈和实际地产的表现(xiàn)并不(bù)匹配。同时，我(wǒ)们观察(chá)到下游原片库存基本补至2022年年初水平；进入五(wǔ)月，我(wǒ)们还(hái)是得考虑梅雨季(jì)的因素(sù)，往年下游存在(zài)压(yā)缩原片库(kù)存的可(kě)能性。但是(shì)从近期的现货(huò)反馈来看(kàn)，各(gè)家(jiā)玻璃厂继续上调现货价(jià)格，产销(xiāo)维持在较(jiào)高(gāo)水(shuǐ)平，因此近月确实(shí)难以出现(xiàn)回撤，总体还是(shì)正套思路(lù)。

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