财(cái)联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线，今年(nián)接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提(tí)不(bù)起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏(sū)背景(jǐng)下(xià)，权(quán)益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计(jì)将继(jì)续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药(yào)及(jí)中特估等(děng)板块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历(lì)史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先(xiān)迎来了基(jī)本面预期(qī)修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也在(zài)人(rén)工智能等产业趋势变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下出现了连(lián)续(xù)大(dà)涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗(sú)易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是(shì)整(zhěng)个龙(lóng)头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈(kuì)来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经(jīng)过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当(dāng)前(qián)市(shì)场(chǎng)更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很(hěn)难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大(dà)概(gài)率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是(shì)一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)和中特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短(duǎn)期(qī)可(kě)能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要(yào)高度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济(jì)运(yùn)行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄(xù)资金(jīn)大搬家和(hé)经(jīng)济(jì)复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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