本轮新股中，有不少风口的企业，但基本面(miàn)都非常垃圾，虽(suī)然表面看看似乎都(dōu)有(yǒu)亮点，但(dàn)仔细看看就发现大(dà)都(dōu)是(shì)垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生(shēng)产代工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同制程工艺(yì)，成立5年就(jiù)成长为中国大陆收入(rù)第(dì)三大、12英寸晶圆代(dài)工产能第三大的纯晶圆代(dài)工(gōng)企业。2015年，合肥市政府根(gēn)据集成电路产业发展规划(huà)及“芯屏器合”的产业发(fā)展战略(lüè)，拟引进国际知名企业合(hé)作(zuò)设立晶圆(yuán)代工厂，此后，晶合集成正式筹划(huà)建设。成(chéng)立至今，晶合集成已成为国内面(miàn)板(bǎn)显示驱动(dòng)芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后(hòu)业绩爆发，利润此前一直大幅亏损(sǔn)，22年依靠收入和(hé)产品价格上涨利润来到了(le)31.6亿，但23年开(kāi)始下游面板行业需求大幅下滑，公司选择了(le)业(yè)绩最好的时候上市，此(cǐ)后走下坡(pō)路是必(bì)然(rán)的(de)，23Q1公司首付大幅下滑60％，产(chǎn)能大(dà)幅闲置后利润重回(huí)亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经(jīng)学科为龙头(tóu)，强专(zhuān)科(kē)、小综合的发(fā)展模(mó)式，形成覆盖全国(guó)核心区域的医疗(liáo)服务网(wǎng)。服务病种涵盖神经学科各(gè)类脑肿瘤(liú)、脑血管、功能神(shén)经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病(bìng)，也包(bāo)括(kuò)妇科(kē)、儿科、内科(kē)、外(wài)科、疼痛、全科等疾(jí)病。

　　专科医(yī)院，业绩一般般，民营(yíng)医院里毛利率算比较低的那一档(dàng)，未来主(zhǔ)要看(kàn)扩张，也(yě)要小(xiǎo)心政策的(de)影响，个人感觉(jué)比如(rú)几(jǐ)个国企医院(yuàn)（不论是收入增速还是估值），不(bù)关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家(jiā)拥有高(gāo)精(jīng)密狭缝式涂布(bù)模头产品的设计、研发和生产及(jí)涂(tú)布技术(shù)产(chǎn)业(yè)化(huà)整体解决方案(àn)能(néng)力的高新(xīn)技术企业。高精密狭缝式(shì)涂(tú)布模头为锂电池生产涂(tú)布(bù)机的核心部件，涂布是继制备(bèi)正负极(jí)浆料完成后的下一(yī)道工(gōng)序，是锂电池(chí)生产前段工序(xù)的(de)核心(xīn)环节，目(mù)的(de)是将正负极浆料(liào)均(jūn)匀地涂覆在铝铜箔(bó)上(shàng)。目前，曼(màn)恩斯特产品(pǐn)广(guǎng)泛应用于锂离子电池涂布、半导(dǎo)体(tǐ)先进封(fēng)装涂布、钙钛矿(kuàng)太阳能(néng)电池(chí)涂(tú)布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管(guǎn)涂(tú)布等(děng)。

　　锂电池(chí)产(chǎn)业链(liàn)公司，业绩在(zài)21年爆(bào)发(fā)，22年业绩更(gèng)进一步，但(dàn)行业基(jī)本见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑(huá)，且公(gōng)司只是生产(chǎn)过程中很小的(de)一块(kuài)市(shì)场，天花板非(fēi)常(cháng)低，公(gōng)司未来业绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立(lì)于2018年3月，总(zǒng)部位于(yú)浙江绍兴，是一家专注于(yú)功率、传(chuán)感和(hé)传输应用(yòng)领域(yù)，提(tí)供(gōng)模拟芯(xīn)片及模块封装的代(dài)工服务的(de)制造(zào)商(shāng)。中芯集(jí)成以晶圆代工为起点，向下延伸(shēn)到模组封装，为(wèi)国内外客户提供一站式代工解决方案，为(wèi)功(gōng)率、传感(gǎn)和传输等领域的半导体(tǐ)产品公(gōng)司提供(gōng)完整生产制造(zào)平台，支持客户研发以及大规模量产。

　　晶(jīng)圆代工企业(yè)，中芯(xīn)国际关(guān)联企业(yè)，处(chù)于规模扩张阶段(duàn)，但由于(yú)规(guī)模(mó)扩(kuò)大太快，折旧研发投入初(chū)期非常高，因此利润(rùn)大幅亏损，好(hǎo)不容易快熬出头了（资本(běn)支出高(gāo)峰在22年结束），公司(sī)也预期(qī)23年(nián)底(dǐ)会转为盈利，但(dàn)下游需求在23年大幅(fú)放(fàng)缓，公司面对(duì)的压力显然是要比(bǐ)那些已经规模化(huà)完成有(yǒu)利润的公司大得多，且(qiě)公(gōng)司过于依赖中芯国际，未来还有可能(néng)面临同业竞争而收回许可(kě)的风(fēng)险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常(cháng)大的IPO了，不(bù)太(tài)乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分(fēn)散染料及其(qí)滤饼的(de)研发、生产及销售，产(chǎn)品以中高端(duān)分散染料为主，主要用(yòng)于(yú)涤纶及(jí)其(qí)混(hùn)纺(fǎng)织物的染(rǎn)色(sè)和(hé)印(yìn)花(huā)，经分散染料印(yìn)染加工的(de)化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度(dù)优良，用(yòng)途广泛。其中部(bù)分终端应用(yòng)品牌包(bāo)括：安踏、李宁(níng)、阿迪达(dá)斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统(tǒng)染料公司，毫无亮(liàng)点，业绩在19年后一路(lù)下滑，22年利润只有19年(nián)的一半都不到，下(xià)游(yóu)服装行业景(jǐng)气度也一般，不关(guān)注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽车行业营销与(yǔ)后市场服务领(lǐng)域(yù)，为客户提供相关软件产品及服务。2010年被用友网络收购后，公司(sī)继续独立经营上述(shù)业务。用友汽(qì)车(chē)主要面向汽(qì)车行业(yè)的(de)整车厂、经销商、服务站(zhàn)等客户(hù)，提供营销与后市场服(fú)务领域的数智化解决方案、云服务、软件及(jí)专(zhuān)业服务(wù)。

　　用友集团(tuán)旗下子公司分拆上市，汽(qì)车软件(jiàn)服务，汽(qì)车数字化是趋(qū)势，且随着人均保(bǎo)有量(liàng)的(de)增长，公司行业前景(jǐng)不算很差，但公司自身技(jì)术(shù)含量(liàng)较低，产品以(yǐ)车企营销(xiāo)系统(tǒng)为主，基本(běn)没什(shén)么研(yán)发，都(dōu)靠(kào)销(xiāo)售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬(wěi)股份主要(yào)从事电力(lì)工程技术服务(w但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》ù)及地理信息技(jì)术服务。电力工程技术(shù)服务占主营业务(wù)收入比重超过80％，是公司(sī)主(zhǔ)要收入和利润来源。电力工程技术服务主要系为电网企业(yè)、工商业企(qǐ)业(yè)电力相关工程提供(gōng)规划咨询、设计、工程建设等服务(wù)。

　　电(diàn)网和地(dì)理(lǐ)信息设(shè)计咨询公司，主(zhǔ)要是电(diàn)力工(gōng)程技术服务收入为(wèi)主，比(bǐ)较依(yī)赖(lài)内蒙和浙江地(dì)区的国家电网，本质(zhì)上(shàng)是工(gōng)程类企业，设备施工业务(wù)，所以应收款高，坏账多，现金(jīn)流(liú)差，不关(guān)注了。

　　八、慧(huì)智(zhì)微（688512）

　　慧智微(wēi)是一(yī)家为智能手机、物联网(wǎng)等领(lǐng)域提供射频(pín)前端的芯片设计公司，主(zhǔ)营业务为射(shè)频前(qián)端芯(xīn)片及模组的研发、设(shè)计和销售。慧智微具(jù)备全套射频前端芯片设计能力(lì)和集成化模(mó)组研发能力，技术体系(xì)以功率放大器（PA）的但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》(de)设计能力(lì)为(wèi)核心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集(jí)成(chéng)无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖的通信频(pín)段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户(hù)提供无线通信射频前但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》端发射模组、接(jiē)收模组等(děng)。

　　射频前端芯片模(mó)组公司(sī)，下游主要是消(xiāo)费电(diàn)子，22年业绩大(dà)幅(fú)放(fàng)缓，下游砍单(dān)存货大幅增长(zhǎng)，亏损不断(duàn)扩大，主要(yào)是大量研发(fā)投入(rù)，但高研发下，公(gōng)司毛利率极低，远(yuǎn)低(dī)于同行业公司，但即便这样，估(gū)值(zhí)却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未(wèi)来解禁后都会(huì)成(chéng)为(wèi)抛售的主力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但现在风口(kǒu)，很可(kě)能被炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主要从(cóng)事(shì)防空(kōng)预警(jǐng)雷达研(yán)发、生(shēng)产(chǎn)、销(xiāo)售和服务(wù)的国家级高新技术和(hé)专精(jīng)特新“小巨(jù)人”企业。公司产品主要包括(kuò)雷达(dá)及配套装备，重点供应国内军方客户(hù)和军工集团。成立(lì)至(zhì)今，航天(tiān)南湖已(yǐ)成为我国防(fáng)空预警(jǐng)雷达主要生产单位之一。

　　军工雷(léi)达企(qǐ)业，21年后业绩大幅下(xià)滑，22年虽(suī)然收入增长(zhǎng)较快，但利润远没有回到20年，且关联交(jiāo)易占比越(yuè)来(lái)越高(gāo)，对(duì)于这种客户不透明度(dù)极(jí)高的军工企业(yè)，实在无法判断(duàn)未来的价(jià)值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂(fēng)助(zhù)手是一家(jiā)互联网数(shù)字化虚拟商品综合(hé)服(fú)务提供商，主(zhǔ)要为移动互(hù)联网(wǎng)相(xiāng)关场景(jǐng)客户提供移动互联网数(shù)字化虚(xū)拟商品聚合运营(yíng)、融合运营(yíng)、分发(fā)运营等综(zōng)合运营服(fú)务，为物联网相关场景(jǐng)提供(gōng)物(wù)联网流量接入、硬件方案、场景(jǐng)应用(yòng)等综(zōng)合解决(jué)方案及云终端解决方案，并根据(jù)客户需(xū)求(qiú)提供(gōng)定(dìng)制化的运(yùn)营支撑服务(wù)及技(jì)术服务。一家售(shòu)卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化(huà)虚拟(nǐ)商品的综合型中间商(shāng)，其(qí)主要盈利模式是获得购销差价或服(fú)务佣金，占(zhàn)公司总收(shōu)入超过9成。

　　流(liú)量中间商，互联网(wǎng)卖流(liú)量的公司，主要(yào)是(shì)卖视频会员和其他通用流量，业绩(jì)过(guò)去几(jǐ)年看起(qǐ)来不错(cuò)，但公司现金流越来越(yuè)差(chà)，且互联网流量已经见顶(dǐng)，大互(hù)联网公司(sī)越来越不依赖买量来拓广业务，感觉上(shàng)市就(jiù)是业绩(jì)顶峰。

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