随着(zhe)一季报披露完毕，有(yǒu)着“专(zhuān)业买手”之称的公(gōng)募FOF最新持仓随之(zhī)出炉。

　　Wind数据(jù)统计显示，华(huá)商新(xīn)趋势优选、易方达科瑞、易方达供给改革三只(zhǐ)基金是全(quán)市场公(gōng)募FOF一季度持有只数最多的(de)权(quán)益基金，相比去(qù)年四季度，易方(fāng)达供给(gěi)改革取代融通健康产(chǎn)业，新进FOF“最爱”权益(yì)基金前三名。

　　从调仓变动上(shàng)看，部(bù)分公(gōng)募(mù)FOF继续超配权益资产，并(bìng)偏向成长风(fēng)格基金，有(yǒu)的(de)对(duì)阶段性涨幅过快的行业做(zuò)了减仓，增(zēng)加了部分(fēn)业绩和估值匹配合理的行(xíng)业(yè)。

　　谈及后市(shì)，多位FOF基(jī)金(jīn)经(jīng)理认为，中期(qī)维(wéi)持对权益资(zī)产(chǎn)的(de)乐观(guān)，国内宏观经济(jì)处于(yú)底部(bù)向上修复(fù)的状态(tài)，且市场估值压力(lì)仍较(jiào)小，战略上将推动 A 股的上涨(zhǎng)。结构上主要关注以下条潜在盈利主线(xiàn)：TMT、复苏(sū)（消费、投资）以及(jí)美债利(lì)率(lǜ)定价资产估值修复等。

　　华商新趋势优选、易方达科瑞、易方达供给改(gǎi)革

　　最(zuì)受公募(mù)FOF青睐

　　随着公募基金旗下(xià)一季报披露，FOF基金经理新(xīn)一季的基金配(pèi)置清(qīng)单也重磅出炉(lú)。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，华(huá)商新趋(qū)势优(yōu)选在一(yī)季度末获(huò)26只(zhǐ)公(gōng)募(mù)FOF重(zhòng)仓买入，从数量上(shàng)看，是(shì)目前公募FOF买入数(shù)量最多的权益基金，这也是华商夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭(shāng)新趋势优选第二(èr)个季度(dù)坐上公募基金“团购”榜(bǎng)首，去年末是与融(róng)通健康产业并列首位。在此之前，则由海(hǎi)富通改革驱动连续第五(wǔ)个(gè)季度霸(bà)榜。

　　具体来看，平安盈禧(xǐ)均衡配置(zhì)1年持(chí)有、平安养老2035、富(fù)国智优精(jīng)选3个月持有等基金在(zài)一季度均重点配置华商(shāng)新(xīn)趋势优选基金(jīn)，其中更有包括平安盈禧(xǐ)均衡配置1年持有、平(píng)安(ān)养老(lǎo)2035、富国智优(yōu)精选3个月持有、嘉实养老2050五年、嘉实养老2040五年等基金将华商(shāng)新趋势(shì)优(yōu)选作为前三(sān)大重仓基金。

　　不过(guò)，从持仓数量上看，一季度末公募(mù)FOF合计(jì)持(chí)有华(huá)商新趋势(shì)优选基金(jīn)份额4995.19万(wàn)份(fèn)，相比去(qù)年(nián)末增持(chí)了17.62万份夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭，持有(yǒu)华商新(xīn)趋势优选的FOF基(jī)金数(shù)量则相(xiāng)比(bǐ)去年末增加了(le)5只。

　　据相关(guān)资(zī)料(liào)介(jiè)绍，华商(shāng)新(xīn)趋势优(yōu)选基金成立(lì)于2015年5月(yuè)14日(rì)，基金经理周海栋过往长(zhǎng)期以成长风格著称(chēng)，截止今年一季(jì)度末，成立以来收益率达到355.53％，过去(qù)五年收益308.35％，业绩(jì)排(pái)名同(tóng)类基金第一。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，共有(yǒu)25只公募FOF三季度重仓持有易(yì)方达科瑞，合计持(chí)有份(fèn)额(é)1.74亿(yì)份，相比(bǐ)去年末持有的FOF基金只数增加了6只，环比减持8437.61万份。据(jù)悉，易(yì)方达(dá)科(kē)瑞基(jī)金(jīn)经(jīng)理杨(yáng)嘉文擅长逆(nì)势投(tóu)资(zī)，关注估值被错杀的个股，对于基本面坚固或出现好(hǎo)转信号(hào)的公司(sī)敢于重仓买入。

　　易方达(dá)供给改革在一季度(dù)新进公募FOF买入只数(shù)榜前三。Wind数据(jù)显示，共有20只(zhǐ)公募FOF三季度重仓持有易(yì)方达(dá)供(gōng)给改革，合计持有(yǒu)份额1.90亿份(fèn)，相(xiāng)比去年(nián)底(dǐ)持有(yǒu)的FOF基金只数增加了13只，环比增持(chí)了1.29亿份(fèn)。据悉，易方达供给改(gǎi)革基金经理杨宗昌(chāng)是(shì)化学博士(shì)，有过(guò)多年(nián)化工研究经验，他坚持在熟悉的行业(yè)内(nèi)把握投资机(jī)会，并通过努(nǔ)力不断(duàn)扩大能力圈，目前行业配置更趋(qū)均(jūn)衡。

　　从增持榜单来看，据(jù)Wind数据统计，被动指数(shù)基金增(zēng)持前三“花落华泰柏瑞中证(zhèng)光(guāng)伏产业(yè)ETF、广(guǎng)发中证全(quán)指信息(xī)技术(shù)ETF、华夏(xià)恒(héng)生科技ETF；灵活(huó)配置混合(hé)基金(jīn)中(zhōng)，汇添富(fù)科(kē)技创新、易方(fāng)达供给改革、易方达新兴成(chéng)长位列增(zēng)持(chí)份额前三；偏股混合(hé)基(jī)金增持前三(sān)则被易(yì)方达信息产业、财通资管健康产业、中欧碳中和占据(jù)；股票基金增持前三(sān)分别为中(zhōng)欧信息产业、汇(huì)添富外延增长(zhǎng)主题、华(huá)夏智胜(shèng)先锋；平(píng)衡基金增持(chí)前三则(zé)是(shì)交银定期支(zhī)付(fù)双息平衡、摩根双(shuāng)核平衡、易方达平稳增长；偏债混合(hé)基金增持(chí)前三依次(cì)为(wèi)易方达安盈回报、安信(xìn)民稳增长(zhǎng)、创金合信鑫(xīn)祺。

　　权益仓位偏(piān)向成(chéng)长风格

　　减持涨幅过高行业(yè)配置比例

　　一季度(dù)A股(gǔ)市场整(zhěng)体表现相对较好，但行业分(fēn)化较大(dà)。受益于数字经(jīng)济政策的提振(zhèn)与人工智(zhì)能主题的不(bù)断发酵，科技板块(kuài)涨幅较大；而地(dì)产和新(xīn)能源等板块表现较弱(ruò)。从(cóng)一季(jì)度披露的情况上看，部(bù)分FOF基金经(jīng)理(lǐ)继续超配权(quán)益(yì)仓位(wèi)，并向(xiàng)成长风(fēng)格(gé)偏移，也有部分FOF基金经理在(zài)一季度末对(duì)涨幅过高(gāo)行(xíng)业(yè)基金进行(xíng)了减仓， 增加了部分业(yè)绩(jì)和估值匹配合(hé)理的行业。

　　长期业绩领先的兴全(quán)安泰平衡(héng)养老FOF基金经理(lǐ)林(lín)国怀在一季报中表示，本季度基金主(zhǔ)要进行以下操作(zuò)：1、持(chí)续维持权益资产的仓(cāng)位略高于权益配置中枢(shū)；2、逐步提升组合(hé)中成长型基金的配置比(bǐ)例(lì)，同时适度降低价值(zhí)型基金的配置比例；3、逢高(gāo)减持(chí)部(bù)分转债品种，增(zēng)加(jiā)其(qí)他确定性(xìng)较(jiào)高的(de)绝对(duì)收益或相对收益基(jī)金品种；4、继续根据既定(dìng)的(de)策略参与(yǔ)股(gǔ)票定增(zēng)、大宗(zōng)交易等(děng)投资机会(huì)，减持解禁(jìn)的股票(piào)。

　　组合风(fēng)格上(shàng)，目前权益部分依然(rán)保持略超配价值(zhí)风格(gé)，但偏离幅度已显著下(xià)降(jiàng)，保持一贯(guàn)的“略(lüè)偏左侧”和“适度均衡”的配置策略，通过积极挖掘(jué)市场上相对收益和绝(jué)对收(shōu)益的投资机(jī)会不断增厚组合收(shōu)益，通过(guò)“多资产、多(duō)策略”的方(fāng)式来平滑组(zǔ)合波动，努力将该基金(jīn)呈现为“相(xiāng)对稳定的(de)‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一季度持(chí)仓上(shàng)看(kàn)，富国城镇发展、博时(shí)标普500ETF新进兴(xīng)全(quán)安泰前十(shí)大重仓基(jī)金，富国信(xìn)用债、万家(jiā)安弘淡(dàn)出前(qián)十大(dà)之列。

　　“在(zài)年初的时候(hòu)，基(jī)金(jīn)经理对全年市场的主线判断不是很(hěn)清晰(xī)，因此(cǐ)组合整体(tǐ)上除了向小(xiǎo)市值成长风格有一定偏离(lí)外，其他方面没有明显的偏(piān)离，整体(tǐ)上比较均衡。随着近期政策方向(xiàng)的(de)明朗，基金(jīn)经理对(duì)今年全年股票市场的主要(yào)方向逐渐有了较明确的判断(duàn)，在操作上，本基(jī)金在 1 季度，逐渐增加了低估值价(jià)值风格基金和股票(piào)，以(yǐ)及(jí)与(yǔ)数(shù)字(zì)经济相关的基金(jīn)和(hé)股票，未来计划视相关(guān)板块的估值(zhí)水平变化做动态调整(zhěng)。”华(huá)夏养老2045三年(nián)基金经理许利明表示。

　　中欧预见养老(lǎo)2035三年今年一季度的主要持仓仍然坚持长期资产(chǎn)配置策略，但继续对部(bù)分主动权益基金进(jìn)行了分(fēn)散和(hé)优化，在一季(jì)度股票(piào)市场整(zhěng)体小幅上涨但行业(yè)之间分(fēn)化巨大(dà)的市场中(zhōng)，基于(yú)对长(zhǎng)期(qī)基本面(miàn)、行业(yè)景气度、估(gū)值、性价比(bǐ)等(děng)的判(pàn)断，对行业风格的持仓结构进行了小(xiǎo)幅调整，减持(chí)部分涨幅(fú)较高的(de)行业基金，增持部(bù)分短期(qī)表(biǎo)现较(jiào)差的行(xíng)业基(jī)金。

　　年(nián)内表现领(lǐng)先的平(píng)安(ān)养老2045一季报中(zhōng)表示，报(bào)告期内，基(jī)金整(zhěng)体保持中枢附近(jìn)的权(quán)益仓位，但(dàn)内部结构有所调整(zhěng)。债券(quàn)方面，适当(dāng)增加固(gù)收仓(cāng)位的弹性，其他以(yǐ)现金(jīn)管理为主；权益方面，基于不(bù)同板块的基本面和估值性价比(bǐ)，略加(jiā)仓(cāng)港股(gǔ)基金(jīn)，减仓美(měi)股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑(duì)现(xiàn)部(bù)分(fēn)收益。整(zhěng)体而(ér)言，通过动态再平衡，保持(chí)组合处于稳健均衡状态，重点关注一季报超(chāo)预期的方向(xiàng)。

　　易(yì)方达汇(huì)诚养老1季度适度降低了深度价值和(hé)价值质量等偏(piān)价值策略的(de)基金的超配比例，继续超配偏小盘风(fēng)格的基金，适度增加了偏成长策略的基金的配置比例。在行业方(fāng)面，TMT等科(kē)技行(xíng)业(yè)经历过去几年(nián)的大幅调整，处(chù)于(yú)“三低”类资产（景气周期低位、低估值、低(dī)拥挤(jǐ)度(dù)）的范畴，1季(jì)度逐步加仓(cāng)了(le)偏科技成长(zhǎng)策略基金(jīn)的配置比例。不过仍然选(xuǎn)择那些能够长期拿得住的(de)基金，很少去追逐那些短(duǎn)期(qī)大(dà)幅度上涨的(de)、最亮眼的科技基金。在不同地域的(de)投资方面(miàn)，在市(shì)场大幅反弹后(hòu)，小幅降低了港股(gǔ)基金的(de)配置(zhì)比例。

　　2023年，嘉(jiā)实2040五年(nián)权益类(lèi)资产(chǎn)年度(dù)目标(biāo)配置(zhì)比例(lì)为70％。截(jié)至一季度末，基金的权益(yì)类资(zī)产(chǎn)实际配置比例为(wèi)71％，相对年度目标配置比(bǐ)例战术型标配，对(duì)阶段性(xìng)涨幅(fú)过快的行业做了减仓，增(zēng)加了(le)部分业(yè)绩和估值匹配合(hé)理(lǐ)的(de)行业。

　　富国(guó)智优精(jīng)选3个月(yuè)持有一(yī)季度(dù)操作上围(wéi)绕经济增长(zhǎng)和政策支持方向(xiàng)作为调(diào)整配置主要方向，组合主要(yào)提高了(le)中小(xiǎo)盘暴露、加大对于业绩预期增(zēng)速较高板块的(de)配置，并(bìng)通过优(yōu)选选股alpha较高、稳(wěn)定性较(jiào)好的标的实现配置(zhì)。

　　基(jī)于对(duì)PMI、中(zhōng)长期(qī)信贷和(hé)消费者信心等(děng)方面的观察，鹏华养(yǎng)老2045将组合权益资产(chǎn)维持超配状(zhuàng)态(tài)，结构上均衡(héng)配置于：受(shòu)益(yì)于(yú)顺周(zhōu)期低估值(zhí)的金(jīn)融周期板块、受益于(yú)社会经济活动(dòng)趋于(yú)正常的消费医药板块，以及受益于产业周期见底及国产替代(dài)的科技制造板块(kuài)上。

　　权益市场仍将有所(suǒ)作为

　　关注确定(dìng)性和(hé)未来发(fā)展方向的(de)机会

　　目前A股(gǔ)市场(chǎng)行至3300点附近，未来市场(chǎng)存在哪些(xiē)风险和机会？如(rú)何寻找投资主线？FOF基(jī)金经(jīng)理们也(yě)在一季报中提到了对(duì)当下的思(sī)考。

　　南方基金鲁炳(bǐng)良认为，展望后(hòu)市，随(suí)着经济数(shù)据真空期的(de)度过，国(guó)内大类资(zī)产复苏(sū)预期进入验证阶段(duàn)。中(zhōng)期维持对权(quán)益(yì)资产的乐观，国内宏观经(jīng)济处(chù)于底(dǐ)部(bù)向上修复(fù)的状态，且市场估值(zhí)压(yā)力仍较小(xiǎo)，战略上将推动 A 股(gǔ)的上涨。结构上主要关注以下条潜在盈利主线(xiàn)：TMT、复苏（消费、投(tóu)资）以及美债利率定价(jià)资产(chǎn)估值修复。从确(què)定(dìng)性和(hé)未来(lái)发展(zhǎn)方向(xiàng)角(jiǎo)度出发，关注(zhù) TMT 中信息安全、数字(zì)经(jīng)济和新技术领域。大复苏中在大消(xiāo)费板块(kuài)内重(zhòng)点关注航(háng)空出行供需(xū)格局和票(piào)价弹性带来的(de)潜(qián)在超预(yù)期(qī)机会(huì)。投资端关注地产链以及一带(dài)一路带动下的部分(fēn)细分领域配(pèi)置机会。

　　摩根锦程积极(jí)成长养(yǎng)老目标五年基(jī)金(jīn)经理杜习(xí)杰、吴春杰表示，对(duì)于(yú)国(guó)内权益来讲，当前历史(shǐ)估值(zhí)分位、相对债券资产的估值处(chù)均在(zài)具备(bèi)吸引力(lì)的水平，为长期投资提供一定(dìng)安全边(biān)际。年内经济(jì)修复是确定性的(de)，节奏(zòu)与(yǔ)幅(fú)度(dù)上虽有分歧，但(dàn)政策仍有相机抉择加码(mǎ)托(tuō)底(dǐ)的(de)空间。结(jié)构上，维持此前判(pàn)断(duàn)，关注(zhù)受益于稳(wěn)内需政策加码(mǎ)的领域，包括地(dì)产(chǎn)链、政府支出或(huò)补贴可能(néng)增加(jiā)的基建、信创、自主可控等领域，TMT相关板块(kuài)涨幅超预期，有ChatGPT主题催化的成份(fèn)，对交(jiāo)易情绪的过热持谨慎的态度，后(hòu)续会(huì)持续关注新技(jì)术(shù)对经济(jì)各个领(lǐng)域(yù)的影(yǐng)响；对(duì)消(xiāo)费服(fú)务(wù)业来讲，去年博(bó)弈情绪已较浓(nóng)，二季度市场对其关注度有(yǒu)望随着节(jié)日出行、消费数据改善(shàn)而(ér)增加(jiā)。

　　景顺长城养老(lǎo)目标2035三年(nián)持有基金(jīn)经理薛显志、江虹表(biǎo)示(shì)，权益(yì)市场来看，当前中国经(jīng)济处于复苏早期，2月以来市场的下跌属(shǔ)于“放开交(jiāo)易”、春季(jì)躁动后的正常回调。复盘历史(shǐ)上的复苏周期，权益方(fāng)面均能有所作(zuò)为，基本面(miàn)的总(zǒng)体改(gǎi)善能(néng)激活(huó)市场的生态，市场会不断(duàn)寻找基本面改善的诸多细分方向。结构方面，市(shì)场(chǎng)一(yī)季度已找出“中特(tè)+”、数字经济两条主线。4月份开始，估(gū)计市场会围绕(rào)各(gè)行业(yè)受益(yì)改善幅度，不断挖掘一季报超预期、全(quán)年指引较好的细(xì)分方向。同时，因处于复苏阶段，顺周(zhōu)期方向也会存在机会。

　　鹏华基金孙博斐(fěi)表示，未来持续(xù)关注以下(xià)三个方向：一是(shì)顺(shùn)周期低估值板块(kuài)具备长期投资(zī)价值，此外，关注央国企(qǐ)改革(gé)能否带(dài)来相(xiāng)关行业、企业基本面的(de)改善，并(bìng)打开估(gū)值提升(shēng)的空间。

　　二是消费医药板块的场景复苏(sū)逻辑较为确定，比较(jiào)而言，医药板块的估值性价比更高。三是科(kē)技制造(zào)板块，特别是国(guó)产替代的关(guān)键环节，是长期(qī)关注的方向。短(duǎn)周期来看，半导体行业可能(néng)在(zài)下半年周期见底，计算机行业的景气(qì)度相较于去年也是(shì)大幅改善。而人工智能等技术的突破，有可能(néng)打开科技板块的成长空间(jiān)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭