金融界(jiè)4月28日(rì)消息(xī) 为规范开展内地与香港利率互换市场互联互通合作相关业务，保护(hù)境(jìng)内(nèi)外投资(zī)者合(hé)法权益，维(wéi)护(hù)利率互换市场秩序，中国人民银行制定了《内地与香(xiāng)港利率互换市场互联互通合(hé)作管理暂行办法》，现予以公布，自2023年4月(yuè)28日起施(shī)行。

　　中国(guó)人民(mín)银行有关部门(mén)负责(zé)人表示，未(wèi)来中国人(rén)民(mín)银(yín)行将(ji手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒āng)根(gēn)据(jù)市(shì)场发展情况，适时增加(jiā)投资品种，调整交易和(hé)清算额(é)度(dù)，优化(huà)交易清算安排(pái)，为境外投(tóu)资(zī)者(zhě)提(tí)供更加便利(lì)高效的风险管理工具。另外，两地监管(guǎn)当(dāng)局将结(jié)合各(gè)方面情况，在风险可控、对等互利的原则下，适时(shí)研究扩展(zhǎn)至“南向互换通(tōng)”。

　　以(yǐ)下为中国(guó)人民银行(xíng)有关(guān)部门负责(zé)人就(jiù)《内(nèi)地与香港利率互(hù)换市场互联(lián)互(hù)通合作管理暂行办法》答记者问

　　一、符合中国人民银(yín)行要(yào)求的境外投资(zī)者包括哪些？

　　答：符合《中国人(rén)民银(yín)行关(guān)于境外央(yāng)行、国际金融组(zǔ)织、主(zhǔ)权财富基金运用人民币投资(zī)银行间(jiān)市场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民(mín)银行关于进一步做好境外机构投资者投资银行(xíng)间债券市场有关事宜的公告》（中国人民银(yín)行公告〔2016〕第(dì)3号）和《内地(dì)与(yǔ)香港债(zhài)券市场互联(lián)互通合(hé)作管(guǎn)理暂行办法》（中(zhōng)国人(rén)民银行令〔2017〕第1号）等文件要求、完成(chéng)银行间债券市场准入备案的境(jìng)外(wài)投资者等，可根据《内地与(yǔ)香港(gǎng)利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通(tōng)合作管(guǎn)理(lǐ)暂行办(bàn)法》（以下简称《办法(fǎ)》）相关规(guī)定(dìng)参与“北向互换通”。

　　二、“北(běi)向互换通”境内外投(tóu)资者可以签署的协(xié)议范围是什么(me)？

　　答：根据《办法》，境内外投(tóu)资者开展“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”交易前可(kě)以与交易对手方签署经(jīng)中(zhōng)国(guó)人民银行认可的衍生品主协议或(huò)其(qí)他协议，包括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以及中央清算衍生品执(zhí)行协(xié)议（CDEA协议）等(děng)衍生(shēng)品协议。境内投资者(zhě)应当将(jiāng)是否签署协(xié)议、签署(shǔ)协(xié)议类型等事项向中国外汇交易(yì)中心备案。目前，中国银行间市场交易(yì)商协会正在(zài)研究制定“互换通(tōng)”衍生品(pǐn)协(xié)议，待其正(zhèng)式发布后也可供境内外投(tóu)资者选(xuǎn)择签署(shǔ)。

　　三、“北向互换通”境外投资者(zhě)的投资范围是(shì)什么(me)？

　　答(dá)：“北向互换通(tōng)”境外(wài)投资者(zhě)现阶段(duàn)可在(zài)银行间市场开展符合集中清算(suàn)要求的人民(mín)币利率(lǜ)互换交易。

　　四、《办法》中认可的(de)境外电(diàn)子交易平台(tái)、境内电子(zi)交易平(píng)台(tái)包括哪些？境外投资者的(de)对手方、交(jiāo)易模式有哪(nǎ)些(xiē)要求(qiú)？

　　答：目前“北向互换通”下受认可(kě)的境外电子(zi)交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市场需求加入其他受认可(kě)的电子交易平台，受(shòu)认可的境内电子(zi)交(jiāo)易平台为中国(guó)外汇交易中心。

　　为便利境外投(tóu)资(zī)者开展人民币(bì)利率互换交(jiāo)易，“北向互(hù)换通”参照“债券通”相关安排(pái)，由境(jìng)内投资者（即“互换通”报价商）与境外投资者进行交易，“互换通”报价商名单可在中(zhōng)国外汇交易(yì)中心网站上查询(xún)。

　　“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”交易(yì)在境内电(diàn)子交易(yì)平台达成，交易一经(jīng)达成即视为交易已(yǐ)确认。境外投资(zī)者可通过中国人(rén)民银行认可的境外电子交易平(píng)台与境内电(diàn)子交易平(píng)台的连接，向境内电子(zi)交(jiāo)易平台发送交易指令，与“互换(huàn)通”报价商(shāng)达(dá)成交易(yì)。

　　五、中国(guó)人(rén)民银行认可的境内清算(suàn)机构和香(xiāng)港证(zhèng)监会认可(kě)的(de)境外(wài)清算机构包括哪些机(jī)构？

　　答：目前，中国人(rén)民银行(xíng)认可的境内清(qīng)算机构为银行(xíng)间市场清算所(suǒ)股(gǔ)份有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称上海清算(suàn)所），香港证监会认可的境外清算机构为香港交(jiāo)易所旗下香(xiāng)港场外结(jié)算有限公司（以(yǐ)下简称场外(wài)结算(suàn)公司(sī)）。

　　六、境(jìng)外投资(zī)者(zhě)开展集中清算的主(zhǔ)要流程是？

　　答：境外投资者需要申(shēn)请获得场外(wài)结算公司清算会员(yuán)资格(gé)或作为(wèi)清算客户委托场外(wài)结算公(gōng)司综合清(qīng)算会员代理清算，并与场外结(jié)算公司综(z手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒ōng)合清算会员签订客户清算协议。交易达成后，境内外清算机构(gòu)对交易进(jìn)行风控检查(chá)，对于符合集(jí)中清算要求的交易及时纳入(rù)集中清算。境(jìng)外(wài)机构通过场外(wài)结(jié)算公(gōng)司或其综合清算(suàn)会(huì)员(yuán)完成保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内外清算机构如(rú)何进行衍生品(pǐn)交(jiāo)易的合约替代(dài)？

　　答：合(hé)约(yuē)替代是指清(qīng)算(suàn)机构作为中(zhōng)央对手(shǒu)方针对已(yǐ)成交的交易充当(dāng)买方的卖方和卖(mài)方的买方的一种(zhǒng)法律安排(pái)，并据此(cǐ)与买方和卖方建立两个新(xīn)合约，以清偿(cháng)买卖双方之(zhī)间的初始债务。“北(běi)向互换通(tōng)”业务中，境外与境内参与者达成的交易(yì)在(zài)经(jīng)过上海清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司的集中清算审核后，上海清算所与场外结算公司于当日将交易进行合约替代，进入(rù)集(jí)中清(qīng)算，生(shēng)成为(wèi)三个(gè)独立的新(xīn)合(hé)约，分别为(wèi)境外(wài)参(cān)与者与场(chǎng)外结(jié)算公司、场外结(jié)算公(gōng)司与上海清算所、上(shàng)海清算所与(yǔ)境内参与者之间的合约(yuē)。境外(wài)与(yǔ)境内参与(yǔ)者(zhě)之间将不再(zài)存在合同关系。对于(yú)未纳入(rù)集中清算(suàn)的交易(yì)，依照成交双(shuāng)方约定的(de)处置方式进(jìn)行(xíng)处(chù)置。

　　八、“互换(huàn)通”业务场景下(xià)的跨境资金流动(dòng)如何管理？

　　答：在“互换通”业务场景下(xià)，上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)之间的跨境资金结算(suàn)主(zhǔ)要通过(guò)人民币跨境支付系(xì)统(tǒng)办理。同时，场外(wài)结(jié)算公司可在境内(nèi)银(yín)行开立人民(mín)币(bì)基本存款账户和人民币“互(hù)换通(tōng)”结算专用存款账户（NRA账户），作(zuò)为极端情(qíng)况下(xià)应急结算安排(pái)。NRA账户收支范围包括：“互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)结算资(zī)金、因“互换通”交(jiāo)易(yì)结算需要在应急(jí)情(qíng)况下(xià)所融入资金的本息和费用以及符合中国人民(mín)银行规定的其(qí)他(tā)收(shōu)入支出等。

　　此外，作为(wèi)“互换通”业务风(fēng)控方案(àn)的一部(bù)分，上海清算(suàn)所(suǒ)与(yǔ)场(chǎng)外结算公司将针对双方清算所之间的风险敞口(kǒu)建立“互换通(tōng)”资源(yuán)池安排。双方向“互换通”资源池缴纳(nà)担保(bǎo)品，该资源池独(dú)立于每(měi)一中央对手方从各自清算参与者(zhě)收取和追(zhuī)缴的保(bǎo)证金、清(qīng)算(suàn)基(jī)金之外，不用于任何会员(yuán)机构的违(wéi)约损失(shī)分摊。上海(hǎi)清算所向资源池缴(jiǎo)纳的(de)资金(jīn)存放(fàng)在以场外结算(suàn)公司名义于境(jìng)外开(kāi)立的(de)“互换通”专(zhuān)用账户，场外结算(suàn)公(gōng)司向资源池缴纳的资金存放在以上海清(qīng)算所(suǒ)名义于境(jìng)内开(kāi)立的(de)“互(hù)换通”专用人民币/外币账户，相关账户内资金可豁免跨境债权债务登记及额度管理要求。场外(wài)结算公司与(yǔ)上海清算所(suǒ)每日基于双方清算所之间(jiān)的(de)风险敞口(kǒu)计算(suàn)“互换通”资源池要求，并(bìng)通过境内外存(cún)管银行办理人民币或外币资金的跨境划转(zhuǎn)。

　　有(yǒu)汇(huì)报责任的机(jī)构(gòu)应当(dāng)及(jí)时履行(xíng)报送义务。上海清(qīng)算所和境内资源池存管银(yín)行应当向(xiàng)人民币(bì)跨境收(shōu)付信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人(rén)民币收支信息；被撤销的(de)交(jiāo)易如(rú)涉(shè)及双(shuāng)边(biān)结算补偿金的，相关境内(nèi)结算银行(xíng)应当进行(xíng)跨境人(rén)民币(bì)收支信息(xī)报送。上海清(qīng)算所、境内投(tóu)资者等(děng)相关主(zhǔ)体应当按照(zhào)规定履(lǚ)行国际(jì)收支统计申报义务，原则上(shàng)“互换通”交易和资源池业务由上海(hǎi)清算所集(jí)中进行国际(jì)收支统计申报，补偿(cháng)金等不(bù)经(jīng)由上(shàng)海清算所清(qīng)算的交(jiāo)易或资金收付(fù)，由(yóu)境内投资者等相关主体进(jìn)行国际收支统计申报。

　　九(jiǔ)、如何理解“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”实行(xíng)额度管理？

　　答：为确保(bǎo)市场平稳(wěn)运(yùn)行，“北向互换通”充分考虑境外投(tóu)资者投资银行间债券市场(chǎng)的(de)情况(kuàng)，初期全(quán)市场每日交易(yì)净限额为200亿元(yuán)人(rén)民币（即全部境(jìng)外(wài)投资者通过“北向互换通(tōng)”开展利(lì)率互换交易在轧(yà)差(chà)后的(de)名义本金净(jìng)额(é)每(měi)日不超过200亿(yì)元人民币(bì)），清算(suàn)限(xiàn)额为40亿元人民币（即上海清算所与场(chǎng)外结算公司(sī)之间净(jìng)头寸对应的(de)“互换通(tōng)”资源池风险敞口上限为(wèi)40亿元人民(mín)币(bì)）。未(wèi)来，可根据(jù)市场发展情况适时调整额(é)度，并(bìng)对外公(gōng)布。

　　十、香港结算行应当遵守的人民币(bì)购(gòu)售业务相关(guān)规定具体(tǐ)包括哪些文件(jiàn)？

　　答(dá)：目(mù)前，关(guān)于人民币(bì)购售业务的相关文(wén)件主要包括：《中国人民(mín)银行关于明(míng)确跨境人民币(bì)业务(wù)相关问题(tí)的通知(zhī)》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国人(rén)民银行关于调整(zhěng)人(rén)民(mín)币购售业务管理的(de)通(tōng)知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓宽(kuān)人民币购售业务范围的通(tōng)知(zhī)》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国人(rén)民银行 国家外(wài)汇管理局公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人民(mín)银行办(bàn)公厅(tīng)关于加强境外金融机构进入银行间外汇市场开展人民币购(gòu)售业(yè)务宏观审(shěn)慎管(guǎn)理有关事项的通知(zhī)》（银办发〔2016〕143号(hào)）、《中国人(rén)民银行关(guān)于完善人(rén)民币购(gòu)售业(yè)务管理有关(guān)问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人(rén)民币购售业务境(jìng)外参加行和境外清算行(xíng)进入银行间外(wài)汇市(shì)场有关事(shì)项的公(gōn手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒g)告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在(zài)境内银行(xíng)间外汇市场平盘(pán)头寸时，沿用现有境外清算行和(hé)境(jìng)外参加(jiā)行的(de)业务模式(shì)、产(chǎn)品种类和信息报送等相关安排。根(gēn)据《办法》和(hé)人(rén)民币(bì)购售业务管理(lǐ)规定，香(xiāng)港结算行在(zài)境(jìng)内银行间外(wài)汇市场平盘头寸时，应当(dāng)确保与其(qí)相关的境外投资者在本机(jī)构的资(zī)金兑换是基(jī)于“北向互(hù)换通”的(de)真(zhēn)实合(hé)理需求。

　　十一(yī)、如何(hé)理解“使(shǐ)用外汇参与交易的，其交易到期或不再继续参与的，原则上应(yīng)当通过香港结算行兑换回外汇”？

　　答(dá)：为方便持(chí)有外汇的(de)境外投(tóu)资者通过“北向互换通”投资内地银行(xíng)间金融衍生品(pǐn)市场，使用外汇的境外投(tóu)资者可在香港结(jié)算行(xíng)办(bàn)理外汇资金兑换(huàn)，香港结(jié)算行由(yóu)此(cǐ)所产生(shēng)的头寸可到境内银行间外汇市(shì)场平盘(pán)。初(chū)期，境外(wài)投(tóu)资者可选择(zé)一家香(xiāng)港结算行办理业务(wù)。香港结算(suàn)行为(wèi)境外投资者(zhě)办理外汇资金兑换时，应当(dāng)做好真实性审核相关工作，确保(bǎo)所兑换的(de)资金用于“北向互换(huàn)通”交易。其(qí)交易到(dào)期所得的人民币资金(jīn)，可(kě)继续投资，如用于非“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”投资(zī)用途，应(yīng)当通过香港结(jié)算行兑(duì)换为外汇。

　　十(shí)二、“北(běi)向互(hù)换通”交(jiāo)易报(bào)告(gào)有(yǒu)哪些要求？

　　答：境内外投资者和相关金融市场基础设施应当向中国人民(mín)银行认可的(de)交易报告库(kù)报告“北向互换通”交(jiāo)易相关数据。中(zhōng)国外汇交易(yì)中心是中(zhōng)国(guó)人民(mín)银(yín)行认可的“北(běi)向互换通”数据的交(jiāo)易(yì)报告(gào)库，在中国外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)达成的(de)“北向互换通”交易，境内外投资者(zhě)无需(xū)另(lìng)行报告(gào)。此外，中国人民银行(xíng)和相关监管部门可以根据(jù)需要向基础设施调取与境(jìng)外投(tóu)资者投资活动(dòng)相关的数(shù)据。

　　十三、《办法》发布(bù)后，还会发(fā)布相关配套业(yè)务细则吗(ma)？

　　答：配合《办(bàn)法》发(fā)布，境内(nèi)电子交(jiāo)易平台(tái)、境内(nèi)外清算(suàn)机构将制订(dìng)配套的业务规则(zé)等文件(jiàn)并对外发布。

　　十四、“互换通”未来有什么(me)发展计(jì)划(huà)？

　　答：未来中国人民(mín)银行将根据市场发展情况，适时增加投资(zī)品种(zhǒng)，调整交易和清算额度，优化交易清算(suàn)安排，为境(jìng)外投资(zī)者提供(gōng)更加便利高效的风险管理工(gōng)具。另外(wài)，两地监管当局将结合各方面(miàn)情况，在风险可控、对等(děng)互利的原则(zé)下(xià)，适时研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒