今(jīn)年以来(lái)基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金(jīn)公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从(cóng)机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作(zuò)本(běn)就是双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下(xià)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的相关(guān)销售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代(dài)理销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。自公(gōng)告(gào)之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月(yuè)，西(xī)部利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合(hé)作关(guān)系(xì)，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融(róng)基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系最为(wèi)频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都(dōu)会和(hé)基金代(dài)销(xiāo)机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和(hé)3月分别解(jiě)除(chú)5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金(jīn)销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机构数(shù)量增(zēng)多(duō)及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一直得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机(jī)构(gòu)，没(méi)有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台(tái)工(gōng)作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚(fá)，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的(de)发(fā)展(zhǎn)状况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评(píng)估办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销售保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要(yào)付(fù)出系统维护成本，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有量(liàng)也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基(j俄罗斯乌克兰什么时候结束战争ī)金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示，未来(lái)的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联(lián)网公(gōng)司(sī)，券商作为后起之秀，也是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会(huì)最(zuì)新公布的公募(mù)基金销售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度(dù)，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继(jì)续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道(dào)中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为突出。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位(wèi)的泛(fàn)华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货(huò)币(bì)市场公募基(jī)金(jīn)保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上俄罗斯乌克兰什么时候结束战争榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基(jī)金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公募证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第一(yī)家主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等(děng)原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大(dà)泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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