今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发布(bù)与基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业(yè)务(wù)。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告(gào)之日起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全(quán)部份额。而(ér)在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与民商基(jī)金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立基(jī)金销售(shòu)机构的(de)代(dài)销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作，这(zhè)其(qí)中包括(kuò)独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累(lèi)计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年(nián)公募(mù)基金公(gōng)司对于代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准(zhǔn)也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对(duì)基(jī)金(jīn)公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售(shòu)合(hé)作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号止与(yǔ)代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公(gōng)司一年(nián)的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是双(shuāng)向选择(zé)，基(jī)金公司希望能(néng)有销售能(néng)力(lì)强(qiáng)的(de)机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也会对基金公司(sī)的投研能力，0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号管理(lǐ)规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道(dào)线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中(zhōng)小型(xíng)基金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前(qián)第(dì)一家主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基(jī)金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营(yíng)困(kùn)难等(děng)原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三方代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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