财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记者(zhě)从业(yè)内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续(xù)召(zhào)集相关保险(xiǎn)公司(sī)开会，主要内容是(shì)进行窗口指导，要求寿险公司(sī)调(diào)整新开发产品的定(dìng)价利(lì)率，控(kòng)制(zhì)利差损，要求新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者获悉(xī)，近日监管(guǎn)部(bù)门陆续召(zhào)集了多家寿险公司开会(huì)，以窗口指导的名义，要求公司调整产(chǎn)品利(lì)率，控制(zhì)利(lì)差(chà)损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整(zhěng)的主(zhǔ)要思(sī)路是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久(jiǔ)前监(jiān)管召集险企进行调研(yán)会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾(céng)报道，为引导人(rén)身(shēn)险业降低(dī)负债(zhài)成本，加强(qiáng)行业负债质量管理，银(yín)保监(jiān)会人(rén)身险部组(zǔ)织保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研。将(jiāng)重点调研普通(tōng)险预定利(lì)率分布(bù)、分红险预定(dìng)利率和分红水(shuǐ)平等(děng)公(gōng)司负债成本情况，以及降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率对(duì)公(gōng)司和行业的影响，包括对新产品定价(jià)、存(cún)量业务退保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管(guǎn)在北京(jīng)、南京、武汉三(sān)地(dì)召开座谈会。其(qí)中(zhōng)，北京参(cān)会(huì)的保险公(gōng)司包括中国(guó)人(rén)寿、新华人寿、阳光人(rén)寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险公司有(yǒu)太(tài)保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿(shòu)、中韩人寿(shòu)等；武汉(hàn)参(cān)河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话会(huì)的保险(xiǎn)公司有(yǒu)合众(zhòng)人河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话寿、国(guó)富人寿(shòu)、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师(shī)表示，各(gè)险企基本就降低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率达成(chéng)共识，有公(gōng)司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业内人士对财联社记者表河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对财联社(shè)记者表示，此(cǐ)次主要涉及新开发产品的定价利率，以往(wǎng)的产品不受影响，行(xíng)业(yè)“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下(xià)调(diào)预定利率避免利(lì)差(chà)损风险

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债券(quàn)投资(zī)比例稳步提升(shēng)，其他(tā)资产以(yǐ)非标资产为主、投资比例持续回落(luò)，股票和(hé)基金投资(zī)比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利(lì)率中枢下(xià)行，长久期债券和(hé)优质非标资产供(gōng)给(gěi)有限，保险固收类资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较(jiào)大、对(duì)投(tóu)资(zī)收益率影响较大。近年监(jiān)管按产(chǎn)品类型调整(zhěng)评(píng)估利率、防(fáng)范化解利(lì)差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险企(qǐ)已就降低(dī)责任准备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率(lǜ)达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看(kàn)，引导降低(dī)负债成本将大(dà)幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒作难以避(bì)免。中期来看，预定利(lì)率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性(xìng)负债成本压力(lì)，寿险产品(pǐn)本(běn)身(shēn)保(bǎo)本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实(shí)际(jì)上，监管历史上有过多次(cì)调整评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险(xiǎn)公司(sī)为了和银行(xíng)竞争，长期保险的预定利率均(jūn)在(zài)8％以上。考虑到利(lì)差(chà)损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高预(yù)定利率产(chǎn)品，强制(zhì)寿险(xiǎn)公司将寿险(xiǎn)保(bǎo)单的(de)预定利率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世(shì)纪90年代(dài)末都曾(céng)面临利(lì)差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售(shòu)大(dà)量(liàng)高负债成本(běn)、低利(lì)润产品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率下行，投资承压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人(rén)寿和健康保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)破产，其中80％发(fā)生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主要系险企(qǐ)销售大量对利(lì)率敏感的(de)低(dī)利润产品(pǐn)；同时市场压力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平(píng)安非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境下，负债(zhài)端主要(yào)通过(guò)调整寿险产品结构(gòu)、下调预定利率(lǜ)的(de)方式(shì)来避免利差损风(fēng)险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利差损风(fēng)险(xiǎn)、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成本。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话