美(měi)国债务违约的风险(xiǎn)比以往(wǎng)任(rèn)何时(shí)候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此(cǐ)背景下，投(tóu)资者(zhě)应(yīng)如何保(bǎo)护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构(gòu)的最新调查揭露(lù)出了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者(zhě)进行(xíng)的调(diào)查，对于那些寻(xún)求避风港(gǎng)的人来(lái)说，贵金属仍(réng)是(shì)迄今为止的首选，以(yǐ)防(fáng)华(huá)盛顿在债(zhài)务上限问题上的(de)“懦夫(fū)博(bó)弈”最终以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过(guò)一(yī)半的(de)金(jīn)融专业人士表示，如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府未能履行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是(shì)其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据(jù)这份最(zuì)新业内调查，在美国(guó)债务违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美(měi)国政府(fǔ)可能拖欠支(zhī)付的(de)重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师(shī)也(yě)认为，债券持有者最(zuì)终会(huì)得到偿付——只是要晚(wǎn)一些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一次最为令(lìng)人(rén)担忧的(de)2011年债务(wù)上限危机中(zhōng)，当(dāng)时标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美(měi)国(guó)长(zhǎng)期国债也依然(rán)出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞郎等传统避(bì)险货币也有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但它们都不如(rú)美元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎的是(shì)比特币——被一些投资(zī)者视为一(yī)种数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者(zhě)在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政(zhèng)界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局在大限前得不到解决(jué)，可能(néng)会发生(shēng)什么。美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜登(dēng)提(tí)醒称(chēng)，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的(de)风险(xiǎn)比2011年(nián)更大(dà)，2011年(nián)是过去美国所经历的最(zuì)严重的债务上限开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保(bǎo)险开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑成本(běn)已飙升(shēng)至了(le)远超之前几次债限危机时的(de)水平，尽管这仍表(biǎo)明实(shí)际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另(lìng)类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会(huì)的两极分化，风(fēng)险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽(wán)固(gù)且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意味着(zhe)他们有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入(rù)黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今(jīn)为止，黄(huáng)金的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先(xiān)是(shì)受到(dào)中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银(yín)行业(yè)危机和美(měi)国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些(xiē)时候触及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多(duō)数(shù)投资(zī)者(zhě)都认(rèn)为，如果债务(wù)上(shàng)限(xiàn)之争(zhēng)僵持到(dào)最后(hòu)关头(tóu)，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期(qī)美(měi)国(guó)国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国(guó)政府真的跌落(luò)债务悬崖会(huì)发生什么(me)，专业人士意见不一。约60％的(de)散户投资者预计(jì)，如(rú)果(guǒ)发生(shēng)违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基准美国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个(gè)基(jī)点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时，债(zhài)务上限(xiàn)僵局推(tuī)高(gāo)了(le)一(yī)些(xiē)期限非(fēi)常(cháng)短(duǎn)的国库券收益率，这些短期国库券被认(rèn)为最有可能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率(lǜ)曲(qū)线的扭曲。收益率最高的(de)是6月初左右到期(qī)的国库券，因为(wèi)这批票(piào)据(jù)最(zuì)为(wèi)接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告(gào)的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可(kě)能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措施(shī)中获(开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑huò)得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续(xù)“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库(kù)券的市(shì)场定价也(yě)表明了一(yī)定程(chéng)度的压力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美国长期国债(zhài)购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当(dāng)时的创纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，金(jīn)价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一(yī)次(cì)专业投资者对标普500指数的(de)前景预测，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道明证券利(lì)率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我们(men)确实看到(dào)短(duǎn)期违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对(duì)美(měi)元造(zào)成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美(měi)国政府违约，美(měi)元作为全球主要储备货币(bì)的(de)地位将面临风险。

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