大家好，简单看一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨(tǎo)论一个(gè)基金(jīn)经理，海富通的(de)吕越(yuè)超(chāo)老师。加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水p>

　　从其管理的海富通股票混合来(lái)看，截(jié)至去年(nián)年(nián)底，持(chí)仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股(gǔ)票混合外(wài)，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也(yě)基本重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季(jì)报称，在一季度的操(cāo)作(zuò)中，本基金(jīn)总体(tǐ)把(bǎ)握住了(le)市场的节奏(zòu)变(biàn)化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新能 源板块的(de)配(pèi)置权重，较(jiào)好(hǎo)地(dì)把握了(le) TMT 板块的(de)投(tóu)资机(jī)会，组(zǔ)合(hé)调整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最有持续性的一条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去靠配置获取超(chāo)额回(huí)报的(de)特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市(shì)场(chǎng)比重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次出(chū)现持续成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新(xīn)能源，持(chí)续约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交(jiāo)了(le)5.41万(wàn)亿元(yuán)，但(dàn)总(zǒng)市(shì)值反而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春季躁(zào)动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波(bō)明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在(zài)20％左右。面对这种调(diào)整，逢(féng)低加(jiā)仓是(shì)最佳(jiā)策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大(dà)概(gài)率创新(xīn)高。如果今(jīn)年在(zài)业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可控等(加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水děng)大产业(yè)趋势(shì)以政府支持力度(dù)进(jìn)一步加大、资本开(kāi)支增加、订单(dān)增(zēng)加和产品销(xiāo)量业(yè)绩的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等(děng)高位板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本(běn)次大幅调整主(zhǔ)要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加(jiā)上(shàng)述基本面(miàn)风险因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调(diào)整需求出现集中释(shì)放。就资本市(shì)场而言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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