北交所开市至今一年(nián)半，公募(mù)基金投(tóu)资(zī)北(běi)交所步伐不(bù)断推进，除了(le)推出(chū)北证50指数基金、北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产品也加大北交所布局(jú)力度，今年(nián)更(gèng)有新基(jī)金(jīn)密集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人(rén)士表示，随着北证50指数推(tuī)出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分(fēn)公(gōng)司表现(xiàn)良好，叠加(jiā)较(jiào)低的估值(zhí)水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向(xiàng)北(běi)交所的意愿也在增(zēng)加。从长期投资的角度看，北交(jiāo)所股票处于投(tóu)资相对早期阶段(duàn)，更具成长空间，符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受(shòu)到公募资金(jīn)的青睐。

　　新基(jī)金(jīn)公告(勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？gào)可(kě)投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年(nián)以来(lái)累(lèi)计(jì)有(yǒu)申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚(gēng)港股通价值18个(gè)月(yuè)等十多只次新基金公告可(kě)投资(zī)于北京证(zhèng)券交易所(suǒ)上市股(gǔ)票(piào)，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基(jī)金产品外(wài)，还有华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀(què)基金等多家基(jī)金(jīn)公司也发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国内依(yī)法(fǎ)发(fā)行上市的股票，属于基金法规定的“上市(shì)交易的股(gǔ)票”。在遵守基(jī)金合同所规定(dìng)的(de)投资(zī)目(mù)标、投资策略、投资范围、资产配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益(yì)特征(zhēng)和相关(guān)风险控制(zhì)指标等前提下，公司(sī)旗下基金(jīn)可参与北交(jiāo)所(suǒ)股票的投资。旗下新增基(jī)金(jīn)如果符合基金合同的(de)有(yǒu)关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基(jī)金相关投研人士表(biǎo)示，公(gōng)募新基金之所(suǒ)以密集公(gōng)告可投北(běi)交所，一方面表明专业(yè)投资机构(gòu)敏锐(ruì)地发现(xiàn)了北交所(suǒ)相关股票(piào)潜在的投(tóu)资机会，开始加(jiā)大布局(jú)力度；另(lìng)一方面，北(běi)交所上市公司是除沪深两(li勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？ǎng)市以外国内最(zuì)优质公司的代表，许多标的(de)当前估(gū)值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方(fāng)面(miàn)从持仓数量和持股总量的角度来(lái)看，公募参与北交所(suǒ)意(yì)愿在持续(xù)增加。另一方(fāng)面，相较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总(zǒng)体(tǐ)规(guī)模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数以来，被动资(zī)金的加入使得整个(gè)板块的成交变(biàn)得更加活跃，同时(shí)，部分公(gōng)司的良好表现(xiàn)也使得越(yuè)来越多(duō)投资(zī)者关注到北交所，自然也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，公(gōng)募基金的(de)配置(zhì)意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性(xìng)以及(jí)专精特新领域的景(jǐng)气度(dù)。而近(jìn)期北交所市(shì)场(chǎng)出现(xiàn)积极信号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多只公募基金(jīn)产品出现在北交所(suǒ)公司前十大股东(dōng)名单中；北交所较大规模公司去(qù)年业绩涨势(shì)良好，今年一季度盈利(lì)表现继(jì)续向好；次(cì)新(xīn)基(jī)金在北交所的持股(gǔ)集(jí)中(zhōng)度(dù)高。“预计随着(zhe)后续市场流动性(xìng)的改善(shàn)和创新(xīn)型中(zhōng)小企业的高(gāo)速成长，北交所投资有望实现(xiàn)戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流通市值(zhí)小(xiǎo)、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资(zī)比例、策略上(shàng)也存在差异，但未来会加大对北(běi)交所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交(jiāo)所(suǒ)的(de)战(zhàn)略定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基(jī)金投资将深入细分产业链的(de)研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的(de)个(gè)股机会。同时(shí)，也可根据主板上一(yī)些成长赛道的公司(sī)估(gū)值水平(píng)，在北(běi)交所中进行映射(shè)，选择估值(zhí)水平显著偏(piān)低的(de)公(gōng)司进(jìn)行投资。在(zài)组(zǔ)合(hé)配(pèi)置上，力求均衡和(hé)风险分散，降低中小(xiǎo)企业经营波动大的风险(xiǎn)。此外(wài)，北交所相关基金也会积极参与(yǔ)转板、新股发行等投(tóu)资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人(rén)士(shì)也称，我(wǒ)们高度重视北交所投资(zī)机会，目(mù)前有一只北交所主题基(jī)金(jīn)，未来一方面会(huì)根据(jù)市场情况，择机发行更(gèng)多以(yǐ)北交所股票为主要(yào)投资(zī)范(fàn)围的(de)基(jī)金产品(pǐn)，另一方面，不排除将存(cún)量基金产品(pǐn)的(de)投资范围扩大(dà)至(zhì)北交(jiāo)所(suǒ)股票，同时(shí)会增加研(yán)究(jiū)团队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总市值情况(kuàng)看(kàn)，截至2022年底(dǐ)，全市场公募(mù)基(jī)金持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最(zuì)高水(shuǐ)平(píng)；持股(gǔ)总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公(gōng)募(mù)投资北交所总(zǒng)市(shì)值(zhí)总体呈现(xiàn)震荡攀升的态势(shì)。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板初期上市公司中(zhōng)，与(yǔ)新能源(yuán)行业相关的(de)个股市(shì)值占(zhàn)比较高(gāo)，而去(qù)年下半年新能(néng)源(yuán)行业整体回调幅度较(jiào)大(dà)，带动投资北交所市值有所回(huí)落。”景顺长城基金相关(guān)负责(zé)人称(chēng)。

　　而(ér)从今年(nián)年初看，北证50指数(shù)一度出现(xiàn)快速(sù)上涨势头(tóu)，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北(běi)交所的投资价值仍然受到(dào)公募(mù)资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交(jiāo)所(suǒ)当(dāng)下(xià)呈现的特(tè)征类似于一级(jí)半的(de)市场，即(jí)投(tóu)资阶段相(xiāng)比一级市场（股(gǔ)权投资(zī)）更加成熟，但对比上(shàng)证、深证的大多数(shù)公(gōng)司而言又相对早期，可(kě)投资(zī)标的规(guī)模也相对更(gèng)小；但从长期投资的角度来说，这也意(yì)味着更大的成长空间和收益率预期，故我们认为北交(jiāo)所具备良好的(de)长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　具(jù)体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确(què)的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看好(hǎo)细分行(xíng)业的(de)、符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争力(lì)，在研发投入的强度上、成(chéng)长性指标上(shàng)，也(yě)不(bù)弱(ruò)于(yú)创业板、科创板的(de)上市公司，而(ér)且由于市(shì)值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期(qī)视角(jiǎo)看，随着北交(jiāo)所(suǒ)交(jiāo)易制(zhì)度的不(bù)断完善、已上市企业(yè)的(de)投资价(jià)值(zhí)不断(duàn)明确，以及场内(nèi)流动性不断提升，势必会吸(xī)引(yǐn)更多优秀(xiù)的企业、活跃的(de)资(zī)金流入。北证50指数估值(zhí)有向上修复的空(kōng)间，当(dāng)前(qián)配置的性价比(bǐ)较高，胜率(lǜ)和赔率都(dōu)非常具备吸(xī)引力(lì)。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值(zhí)水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关(guān)注成长(zhǎng)赛道(dào)，尤(yóu)其是(shì)具有专(zhuān)精特新特性的成长股。在行业的(de)稀(xī)缺(quē)性方面，投资者可重点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业(yè)链。更多(duō)的阿尔法收益(yì)可能聚焦在(zài)科(kē)技和制造(zào)两大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳(tàn)中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称(chēng)，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新(xīn)型中小企业，借国家政策支持的东风和企业(yè)自身的努力(lì)，我们相信会有相(xiāng)当(dāng)体量的企业(yè)成长成为(wèi)大型企业(yè)，这(zhè)个(gè)成(chéng)长的过程会给投资者带(dài)来丰厚(hòu)回报(bào)，因(yīn)此我们(men)认为北交所(suǒ)具备长期(qī)投资价(jià)值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看(kàn)好(hǎo)电(diàn)力设备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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