五一长(zhǎng)假期间，全球(qiú)市场并(bìng)不平静，一场(chǎng)大风暴(bào)即将到(dào)来。

　　美(měi)国加(jiā)州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机构(gòu)已接管了第一(yī)共(gòng)和银行(xíng)，这是(shì)本轮美国银(yín)行(xíng)业危机中第(dì)四家倒下的银(yín)行，同(tóng)时也是美国历史上第二大的破产银行(xíng)。此(cǐ)前我们多次(cì)强调，美国银(yín)行(xíng)业危机远(yuǎn)未结束(shù)，只(zhǐ)是(shì)暂时止血而已。现在来看，第一(yī)共和银行又倒下了(le)。随着经济的衰退，银(yín)行的(de)资产(chǎn)将持续减值，高息又(yòu)会令其(qí)成(chéng)本抬升，银行的经营(yíng)将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机(jī)将再度爆(bào)发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿(yì)美元的(de)法定限(xiàn)额，财长耶(yé)伦呼(hū)吁国会(huì)尽快采取行动，再次(cì)提高债务(wù)上限，避免政府部门(mén)停摆及可能出现的债务违约。当地时(shí)间4月26日(rì)，美国国会众议(yì)院投票通(tōng)过(guò)债务(wù)上限(xiàn)法案(àn)。这(zhè)项(xiàng)法案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支(zhī)出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦政府预(yù)算年(nián)均(jūn)增(zēng)长需(xū)控制(zhì)在1％。不过拜登将否(fǒu)决(jué)众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称众(zhòng)议院共和(hé)党人必须在没(méi)有任何要求和条件的情况下打消违约的可能(néng)性，并解决债(zhài)务上限问(wèn)题。两党在(zài)提高(gāo)债务(wù)上限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧(jù)了(le)美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦当地时(shí)间(jiān)5月(yuè)1日致函众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级(jí)议员，她(tā)在信中(zhōng)表示(shì)，美国政府可(kě)能“最早(zǎo)在(zài)6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美(měi)国历(lì)史上的首次(cì)债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着(zhe)负债率约(yuē)达(dá)130％。美(měi)国(guó)一直在玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一(yī)直(zhí)这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球(qiú)掀起(qǐ)去美元化浪(làng)潮，游戏很可能(néng)即将结束了(le)。想借新来还旧，但新债(zhài)没人(rén)买了(le)，也就玩儿(ér)不转了，最终债(zhài)务违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正(zhèng)在路(lù)上，有全球经济(jì)“金丝雀(què)”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不(bù)仅(jǐn)创(chuàng)下(xià)472亿美元(yuán)的历史新(xīn)高(gāo)，而(ér)且(qiě)是自2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年，再(zài)度出现贸(mào)易逆差(chà)。今年第一季度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片(piàn)出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元(yuán)，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月(yuè)份韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人(rén)掌握的实时(shí)全(quán)球经济数据(jù)可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出(chū)现(xiàn)。

　　金融(róng)危(wēi)机的本质是债务危(wēi)机，因为信贷(dài)会产生周期(qī)。有(yǒu)借就要(yào)有还，借钱的时候扩大(dà)支出刺激(jī)经济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的时(shí)候(hòu)要缩(suō)减支出又使得(dé)经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债(zhài)成本上(shàng)升，资产价格下(xià)跌(diē)，违(wéi)约率就将激(jī)增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当(dāng)前全球债务规模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本(běn)轮(lún)金融危(wēi)机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标(biāo)普(pǔ)指数期货虽然在5月1日再创新高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹(dàn)大(dà)概率已经结(jié)束了(le)。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级(jí)别的B浪平台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌(diē)将(jiāng)展开。这将是月线级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破(pò)位(wèi)反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示见顶的可能性(xìng)已经(jīng)非(fēi)常大。欧(ōu)股目(mù)前仍处于高位(wèi)，这一次见顶很可能是(shì)历(lì)史(shǐ)性的大顶(dǐng)，未来下(xià)跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有(yǒu)权限的投资者(zhě)做空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已经(jīng)再(zài)度掉(diào)头(tóu)向下。截至(zhì)发文(wén)，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预计3月低(dī)点必将不(bù)保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华(huá)商品指数来看，去年11月低(dī)点(diǎn)已经被(bèi)跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已(yǐ)经盘整9个(gè)月，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤力巨(jù)大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪(làng)，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但(dàn)也不会(huì)距离太远(yuǎn)，最(zuì)终极目标(biāo)则(zé)是(shì)将跌至(zhì)2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而(ér)言(yán)，等(děng)这个机会已经很久了，金(jīn)融危机(jī)本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美(měi)联储的无(wú)限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该(gāi)来的总会来(lái)，大放水是一剂毒药，迟到的危机(jī)将更加猛烈(liè)！本(běn)轮危机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序(xù)。百年大变局(jú)不是说着玩儿(ér)的，我们(men)将再度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说的金(jīn)融危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一直(zhí)都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它要(yào)出(chū)现(xiàn)的(de)时候，最终却(què)发现它还(hái)是没有来，总是在希望与失望(wàng)中不断轮回。但无论如(rú)何，我一直(zhí)都相信超越08年的世纪金融危机一(yī)定会爆发，我会像等初(chū)恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在(zài)放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕(pà)了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握(wò)着星(xīng)火等在至暗时刻；你被(bèi)击(jī)破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个一个(gè)错过，一遍一(yī)遍(biàn)来过(guò)，一次娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星一次放过(guò)，一声一声笑着(zhe)，一(yī)声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说(shuō)别爱啊(a)，又(yòu)依依不舍。所(suǒ)以生命啊(a)，它(tā)苦涩如(rú)歌(gē)。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如果(guǒ)都回不(bù)来，那(nà)么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将(jiāng)属于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的(de)人。雪(xuě)崩将至，这(zhè)一次，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开(kāi)，你一(yī)定等燕子(zi)归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些(xiē)而(ér)存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资”）

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