钠电池产(chǎn)能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动(dòng)54亿(yì)乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还(hái)是奢望，飙涨(zhǎng)后又腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年(nián)6月以(yǐ)来，萦绕在键(jiàn)盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的最大议(yì)题莫过于跨(kuà)界钠电池。

　　这个热(rè)门又令(lìng)人遐想的题材搭(dā)配公(gōng)司释(shì)放钠电池项目(mù)进(jìn)展的“积极主动”，在(zài)2022年刺激着传艺(yì)科技(jì)股价迅速飙涨4倍，甚(shèn)至期间还祭出(chū)“七连板”和(hé)“五(wǔ)连板”妖股走势。然去年末以来，抛“利好消息”催(cuī)涨(zhǎng)股价的套路完(wán)全失灵(líng)，股价又在4个(gè)多月时间极速腰斩。即便(biàn)是(shì)3月(yuè)末扔出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池(chí)项目(mù)，传艺科技(jì)也只收(shōu)获了(le)短(duǎn)暂的上涨，而后再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意到(dào)，股价过山车(chē)式的(de)涨(zhǎng)跌折射的是(shì)市(shì)场(chǎng)对传艺科技高调跨界钠(nà)电赛道故事的怀疑(yí)：从宣(xuān)布跨(kuà)界(jiè)到现在(zài)，时(shí)间不过10多月，规划产能已(yǐ)经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬(qiào)动(dòng)54亿元乃至94亿元的投(tóu)资成本？巨头环伺、落地产能(néng)骤增、锂价持续下行，在愈(yù)加拥挤的赛(sài)道上，夸下海口的产(chǎn)能(néng)又该如何(hé)消化？过(guò)往投(tóu)资计划频频“跳票(piào)”、实(shí)际效益与(yǔ)预期天差地别等“黑历史(shǐ)”在前(qián)，“大(dà)跃进(jìn)”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过(guò)山车”

　　早在20世纪70年代，钠离(lí)子(zi)电(diàn)池便与锂(lǐ)离子电池同时期萌芽(yá)，但(dàn)由于钠电负极嵌钠能力(lì)较弱、钠(nà)电池能量密度(dù)较低，导致其研(yán)发进(jìn)度大大(dà)落后(hòu)于了(le)锂(lǐ)电池(chí)。直到(dào)2020年后，随着钠电关键技术完成突破以(yǐ)及锂价(jià)不断(duàn)飙升，钠电(diàn)才作为锂电“备胎”之(zhī)一重回人们(men)重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一(yī)代钠离子(zi)电(diàn)池，掀起钠电风潮，并将风(fēng)口带到了A股市场。

　　时(shí)值(zhí)2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日(rì)中天之际，传(chuán)艺科技于(yú)去年6月22日晚间高调宣(xuān)布入局。彼时的公告显示(shì)，公司(sī)拟投资3000万元通过全资子公司江苏智纬电子科技有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)“智纬电子”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业、自然(rán)人(rén)杨(yáng)磊和(hé)杨崇义合作设立(lì)控股孙公司(sī)江苏传(chuán)艺钠电(diàn)科(kē)技有限公司（公(gōng)司持(chí)股75％，以(yǐ)下简(jiǎn)称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科(kē)技旋(xuán)即涨停，当日盘(pán)后公司迫(pò)不及待召开电话会议，向合计64名分析师和个人投(tóu)资者披(pī)露跨(kuà)界钠电的(de)各种细(xì)节。根据规划，传艺科技钠电池项目(mù)中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投(tóu)产，二(èr)期计划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上(shàng)6月23日(rì)的涨停，传(chuán)艺(yì)科技宣布跨界后一口气(qì)收出7个涨(zhǎng)停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨股价(jià)的前(qián)车在前，传艺科技开始有意(yì)无意地“主(zhǔ)动”披(pī)露(lù)钠(nà)电项(xiàng)目进展(zhǎn)，而公司(sī)股价(jià)也往往在公告披(pī)露后录得(dé)大幅(fú)上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中，公(gōng)司股价一(yī)度摸高至54.44元/股，相(xiāng)较于(yú)跨界钠(nà)电池前10元/股(gǔ)左右(yòu)的温吞股价，不到半年的(de)时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公(gōng)司股价开始掉(diào)头向(xiàng)下，无(wú)论(lùn)其如(rú)何发布“利好”消息，股价也再难掀大(dà)风(fēng)浪，反(fǎn)而随着时间的推(tuī)移，迅(xùn)速回(huí)落。截至(zhì)4月20日(rì)收盘，报28.14元/股，4个多月时间已(yǐ)经较(jiào)高(gāo)点腰斩。

　　值得一提的是(shì)，由于在(zài)2022年6月23日盘后(hòu)，公司迫切召(zhào)开(kāi)电话会并在《投资(zī)者关系活动记录表》中对外发布钠(nà)电池业务未来规(guī)划(huà)、技术水平等(děng)涉及(jí)公(gōng)司经营(yíng)的重大信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于(yú)对深圳证券交易(yì)所关(guān)注函回复的公告》补充披(pī)露相关(guān)事项，传艺(yì)科技(jì)及公(gōng)司董事长兼总经(jīng)理邹伟民、时(shí)任董秘许(xǔ)小丽还遭深交所通(tōng)报批评。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪里来(lái)？

　　回看传艺科技股价(jià)“过山车”式上(shàng)下(xià)，背后纵有游资推波(bō)助澜，但(dàn)归(guī)根结底还是(shì)其资(zī)金有限与钠电产(chǎn)能规划“大跃进”不匹配无法(fǎ)让市场信服造成的(de)。

　　根据公(gōng)司定增(zēng)预案，钠电(diàn)池二(èr)期(qī)5.5GWh项目(mù)建成后，公司产能(néng)将达到10GWh。而根据公(gōng)司(sī)此前对交易所回复函(hán)和2023年度定(dìng)增预案，公司(sī)规划的10GWh钠电池项(xiàng)目的(de)投资成本约54亿(yì)元。其中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能(néng)需投入的装修及(jí)设备成本约50亿元。

　　实际(jì)上，传艺科(kē)技规划的钠电(diàn)产(chǎn)能远不止这(zhè)公(gōng)告(gào)出来的10GWh。据(jù)传艺钠电官(guān)微消息，公司(sī)董事长邹伟民4月(yuè)16日在公开(kāi)场(chǎng)合演讲时提到，“2022年7月，公(gōng)司决定，发挥资金(jīn)优势(shì)，投(tóu)资50亿元(yuán)，新(xīn)征410亩土(tǔ)地，用30个月(yuè)的时间，新上钠离(lí)子电池(chí)全供应链项目，逐步形成年产3万(wàn)吨正极材(cái)料、4万吨(dūn)负(fù)极(jí)材料(liào)、18GWh钠离(lí)子电池、15万吨电(diàn)解液(yè)的生(shēng)产(chǎn)能力(lì)；2022年10底，中试线已经竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始(shǐ)试(shì)产试销，6月(yuè)底有望批量生产。”

　　邹伟民(mín)公开演讲时提到的钠电产(chǎn)能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民(mín)的说(shuō)法，传艺科技在上述的54亿元资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池就需要40亿元的(de)投入。

　　但现(xiàn)实(shí)是(shì)，传(chuán)艺(yì)科技主营式微，年赚1亿元的盈利水(shuǐ)平显然难以撬动动辄几十亿的(de)项目。

　　传(chuán)艺科技(jì)主营输入类设备和印(yìn)制(zhì)电路板（PCB）两大类消费电子零(líng)组件，具体包(bāo)括笔记本/台式(shì)机电脑键(jiàn)盘、触控模组(zǔ)和(hé)鼠标等输入类设备及通讯用板、消费(fèi)电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经营(yíng)规模不(bù)断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐(zhú)年递增(zēng)，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年(nián)公(gōng)司归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润就(jiù)下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元(yuán)。之后随着(zhe)行业式微，公司(sī)盈利水平(píng)起起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相较于(yú)2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈利就已经(jīng)达(dá)到了9000万元，净利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上(shàng)的资金也(yě)并不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活动产生的(de)现金流量(liàng)净额4.46亿元(yuán)；截至去年末(mò)，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元；应收账款(kuǎn)5.90亿元(yuán)，应付(fù)账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元以(yǐ)上的资(zī)金投资钠电，钱从(cóng)哪(nǎ)里(lǐ)来(lái)？

　　在2022年7月9日给深交(jiāo)所的回函(hán)中，传艺科技(jì)曾详细披露过2GWh项目资金来(lái)源：截至2022年(nián)5月(yuè)31日，公(gōng)司可用于钠离子(zi)电池项目的(de)自有资(zī)金仅1.61亿元(yuán)，银行授信未(wèi)使用额度(dù)10.27亿元，足见其在投资钠(nà)电项目时自(zì)有资(zī)金的(de)“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科(kē)技(jì)给深交(jiāo)所的回函(hán)

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就(jiù)是准备靠银行(xíng)贷款解决。后(hòu)一(yī)期产能增加到(dào)4.5GWh，投资额增(zēng)加(jiā)10亿元左右(yòu)，同样仰(yǎng)仗(zhàng)银行贷款。今年3月30日(rì)公(gōng)司公(gōng)告(gào)称(chēng)，传艺科技(jì)及子公司拟向工商(shāng)银行(xíng)、农业银(yín)行等组成的联合银团申(shēn)请不超过(guò)20亿元的项目贷款，用于公司钠电池(chí)项(xiàng)目。根据最新的调研记录，“截(jié)至目前，牵头(tóu)银行(xíng)已审批通过，参团银(yín)行处于(yú)正常的审批流程中(zhōng)。”

　　一(yī)期(qī)靠贷款(kuǎn)，二期谋(móu)定增。今年3月(yuè)30日，公司披(pī)露(lù)《2023年度向特定对象发行股票预(yù)案》，拟募资不超过30亿元(yuán)，其中的24亿元拟投入钠(nà)电(diàn)池制造二期项目，剩余6亿元补流(liú)。

　　根据测算，二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)总(zǒng)投资额为(wèi)27.47亿元，除(chú)了定增的24亿元外(wài)，还有3.47亿(yì)元的缺口。而为补这部分(fēn)缺口，传艺(yì)科(kē)技甚至将2020年定(dìng)增募投资金中的1.75亿元(yuán)变更用于该项目。

　　简单加(jiā)总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电(diàn)项(xiàng)目只能依赖融资。至(zhì)于(yú)上述邹伟民公开演讲时提到的另外(wàimany的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级)8GWh的(de)项(xiàng)目资金来源，钛媒体APP向公司(sī)求证，但截至发稿，仍(réng)未获回(huí)复。

　　锂价暴(bào)跌，钠电还有优势吗？

　　“今年(nián)销售不低于10亿元，整个钠电池全供应链项目计划到2024年末全(quán)部竣工投产，达产达效后(hòu)，可实(shí)现年销售250亿(yì)元(yuán)。”若传(chuán)艺科技的钠电项(xiàng)目(mù)真如邹伟民在近日(rì)的演讲中所言照进现实，几年后公司营收将(jiāng)在(zài)当(dāng)前(qián)基础上翻十(shí)几(jǐ)倍。但近来(lái)腰斩的(de)股价显示，市(shì)场(chǎng)对(duì)这(zhè)个(gè)故事并不再买账，除了资金实力(lì)有限公(gōng)司外，核心还在其大干(gàn)快上后产能(néng)如何消化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电(diàn)池商业化元年(nián)的(de)2023年，包括宁德时(shí)代、中科(kē)海纳、亿纬锂能、雅迪等(děng)诸多巨(jù)头在内，已纷纷(fēn)发产品、量产并大(dà)建产能，竞(jìng)争者初露威(wēi)胁，赛道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽(jǐn)管就披露的参数和性能来看，传艺钠(nà)电的钠(nà)电池与(yǔ)巨头们不相上(shàng)下(xià)，但宁(níng)德(dé)时代落地奇瑞车(chē)型、华语新能源配套雅迪(dí)极(jí)钠S9等表明，大佬们已(yǐ)经走在前面，率先在两轮电(diàn)动车和低(dī)速电动车领域实现装车应用。而(ér)传艺科技除了在岁(suì)末(mò)年(nián)初公告与中祥航业、江苏新能(néng)源、德博新能(néng)源签(qiān)订项目合作或战略合作协议外，并未官宣(xuān)重点客户。

　　每(měi)每有投资者问及客户(hù)情况时，公司(sī)都(dōu)以“目(mù)前(qián)订单(dān)下游运用覆盖储能(néng)、低速电动车(chē)及电动工具(jù)等多(duō)个领域”“公司(sī)钠离子电池送样后客户(hù)的反馈(kuì)普遍较为(wèi)良好，并已与多(duō)名客(kè)户签(qiān)订(dìng)了销(xiāo)售(shòu)订单(dān)”“公(gōng)司已与多家知名两轮电动车品(pǐn)牌开展送样和合作意向洽(qià)谈等工(gōng)作”等进行回复。至于具体的客(kè)户名称和订单金额(é)，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落(luò)地(dì)正数倍级增长。上海钢联(lián)新(xīn)能源(yuán)事业部钠电池分析师汪奇(qí)告诉(sù)钛媒(méi)体(tǐ)APP，2022年钠(nà)电池项(xiàng)目落地产能有3GWh左右，预计(jì)2023年落(luò)地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新发布数据则称，到2023年底，预计(jì)钠电池(chí)产能将增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种预测，今年钠电池落地产能(néng)大(dà)幅增加已可预见。

　　“参考锂电池行业(yè)产能利用率(lǜ)，钠电池落地的产(chǎn)能中(zhōng)可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模(mó)接近40GWh。前期(qī)用于两轮车的(de)钠(nà)电池不到5％，后面(miàn)成本降下来才会有(yǒu)较大(dà)比例(lì)的替(tì)代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批(pī)量应用到多(duō)元(yuán)化场景。

　　然传(chuán)艺(yì)科技却十分自信，其在调研记录中(zhōng)预测，预计2023年公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了2023年(nián)钠电池市(shì)场(chǎng)的绝大部(bù)分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月(yuè)9日投资者关系活动记录表

　　需要(yào)注意的是，沉寂多(duō)年(nián)的钠电池是在此前锂价飙涨的背景下作为“替代”而被推到台前的，去年底以(yǐ)来，碳(tàn)酸锂价格持(chí)续下(xià)行，4月20日电碳价格均(jūn)价已经(jīng)跌至(zhì)18万元/吨(dūn)。一(yī)时间，锂价持续(xù)下跌会否影(yǐng)响钠电池商业化(huà)进程的讨(tǎo)论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院(yuàn)院士欧阳明高近日就(jiù)表示：“钠电池能够起到(dào)对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证(zhèng)锂资(zī)源的供应(yīng)安全，不太可(kě)能成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)流。锂价一便(biàn)宜，就会让钠离(lí)子的(de)发(fā)展陷入被(bèi)动。”但他也强调(diào)，“钠离(lí)子(zi)技术一定要发(fā)展(zhǎn)，因为它是锂离子电池的一个有益的补充。”

　　汪奇(qí)称，锂电和钠电建设(shè)成本(běn)接近，目(mù)前三元(yuán)钠(nà)电量(liàng)产的生产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步向钛媒体APP分析，“钠(nà)离子电池性能比较接近(jìn)磷酸铁(tiě)锂电池，高能量密度(dù)的也(yě)接(jiē)近三(sān)元523电池。目前电(diàn)碳价格下跌至(zhì)16-18万(wàn)元/吨，锂(lǐ)电池成本大幅下降40％以上，所以目前已(yǐ)经和(hé)钠电池成本基本(běn)相当；而由于锂原料价格大幅下(xià)降，目前铁锂(lǐ)和锰(měng)酸锂等电池(chí)成本已经优(yōu)于钠电池(chí)。今年(nián)碳酸锂价格在20万(wàn)以下时(shí)，锂电池对钠电池有(yǒu)明显优势。”

　　当(dāng)然，市场(chǎng)普遍认(rèn)为(wèi)钠电池(chí)还有降本的空间。兴储世纪(jì)总裁助理(lǐ)刘(liú)继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模(mó)量产后钠离(lí)子电池正、负极(jí)材料价格(gé)可降至5万元/吨甚至以下，钠离(lí)子电池的理(lǐ)论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来(lái)看(kàn)碳酸锂存在降价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂价(jià)格高于15万(wàn)元/吨，钠离(lí)子电(diàn)池的成(chéng)本优势就依然存(cún)在，并(bìng)且随着技术(shù)不断发展(zhǎn)、产业不断成熟，钠离(lí)子电池的降本空间有望进一步打开(kāi)，该成(chéng)本临界点仍有进一步下(xià)探(tàn)的可(kě)能。”

　　汪(wāng)奇(qí)也称，明年(nián)钠电(diàn)产业规(guī)模化(huà)完(wán)成(chéng)后，能和锂离(lí)子(zi)电(diàn)池的成本(běn)拉开(kāi)差距，接近铅(qiān)酸电池的成(chéng)本(běn)。但能量(liàng)密度的限(xiàn)制，使得碳(tàn)酸锂价格在15万以上时，成熟后的钠离子电池有(yǒu)一定优势；碳酸锂价格在10万(wàn)左右及以(yǐ)下时，钠(nà)离子(zi)电池(chí)在动力(lì)领(lǐng)域优势(shì)较小。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包括传(chuán)艺科技在内，诸多入(rù)局钠电池的企业都言锂价下跌无碍钠电池商业化进程。但随着锂价持续(xù)下降，钠电池利润率下降(jiàng)或也是(shì)必然的。

　　以传艺科(kē)技为例，其在1月9日的(de)调研记录(lù)中曾表示(shì)，公司(sī)钠电(diàn)池定价主(zhǔ)要(yào)根据碳酸(suān)锂的价格，一(yī)般给(gěi)到(dào)客户的(de)价格(gé)比(bǐ)磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价(jià)会随碳酸锂价格波动而波动(dòng)。

　　缺乏长远投资定力 过往(wǎng)项目频频“跳票”

　　资金和(hé)产能消化(huà)之外，市(shì)场还担(dān)忧(yōu)传(chuán)艺(yì)科技项(xiàng)目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠(nà)电领域雄心勃勃，然(rán)而钛媒体APP梳理其(qí)过往投(tóu)资履历发现，传艺科技(jì)在(zài)投资上(shàng)缺乏长(zhǎng)远定力，临时“跳票(piào)”甚至终止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募资(zī)4.81亿(yì)元，其(qí)中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路板生产线技改并(bìng)扩产(chǎn)项目。然2018年4月(yuè)公司就变更(gèng)募资用途，将FPC生产项(xiàng)目(mù)未用的资(zī)金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产项目(mù)、轻薄型(xíng)键盘(pán)生产项目，已(yǐ)经使用(yòng)了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线(xiàn)路板生产线技改并扩(kuò)产项目的实(shí)施地点从一厂(chǎng)搬(bān)迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该项(xiàng)目(mù)的实施地点变更为重庆市合(hé)川区工业园区(qū)核心区高阳路30号，实施主体则(zé)从传(chuán)艺科技(jì)变(biàn)为(wèi)全资子公司重庆many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司终止实施3D玻璃面板生产项目（已投入(rù)募资7445.13万(wàn)元(yuán)），并(bìng)将该项目(mù)剩(shèng)余(yú)资金全(quán)部投入轻薄型键(jiàn)盘(pán)生产项目的建设(shè)，并将后者(zhě)的产能从1600万台(tái)提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再(zài)融(róng)资，定增募资6亿(yì)元，其中的(de)4.20亿元用于(yú)年产18万(wàn)平方米中高端印制电路板建设项目。但次年6月，公司将该项目中的(de)SMT工(gōng)序实(shí)施地点由江苏省高(gāo)邮(yóu)市经开区凌(líng)波(bō)路33号(hào)改建至江苏省(shěng)高(gāo)邮市经(jīng)开区凌波路49号的闲(xián)置厂房；2023年3月，传(chuán)艺科技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投入募(mù)资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变(biàn)更用于投入“钠(nà)离子电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃(nǎi)至项目，直接的后果就是原有的投入打水飘(piāo)、投资效率低下以及建成项目实际效益与预(yù)计天差地别。

　　根据招(zhāo)股书，薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项目建设期(qī)仅12个月，达产年(nián)可(kě)实现销售收入(rù)2.24亿元。定期报告显(xiǎn)示(shì)，2018年6月30日(rì)，该项(xiàng)目就已(yǐ)经建成。但(dàn)2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据(jù)定增方(fāng)案，年产18万平(píng)方米中高端印制电路板(bǎn)建(jiàn)设项目建设(shè)期也仅12个月(yuè)，预(yù)计达产(chǎn)年(nián)实现营收7.48亿元，项(xiàng)目净利润1.31亿元(yuán)。然两年多(duō)时(shí)间过去了，截至2022年12月31日，该(gāi)项目投(tóu)资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益(yì)分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期相去甚(shèn)远。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级