五一长假期间，全球市场并不平(píng)静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示，监(jiān)管机构(gòu)已接管了(le)第一共(gòng)和(hé)银行，这(zhè)是本轮(lún)美国银行业危(wēi)机中第四家(jiā)倒下的银行，同时也是美国(guó)历史上第二(èr)大(dà)的破产银行。此前我(wǒ)们多次强(qiáng)调，美国银行(xíng)业危机远(yuǎn)未结(jié)束(shù)，只是暂(zàn)时止血而已。现(xiàn)在来看，第(dì)一共和银(yín)行又倒下(xià)了。随着经济的衰退，银(yín)行的资产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化，新(xīn)一轮银行(xíng)业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成为焦点，美(měi)国政府债(zhài)务(wù)规(guī)模将(jiāng)于19日触及(jí)31.4万亿美元(yuán)的法定(dìng)限(xiàn)额，财长耶伦呼吁(xū)国(guó)会尽快采取行动，再次(cì)提高债(zhài)务上限(xiàn)，避(bì)免政(zhèng)府天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝部门停摆(bǎi)及(jí)可(kě)能(néng)出(chū)现的债(zhài)务违约。当地(dì)时间(jiān)4月26日(rì)，美(měi)国国会众(zhòng)议院投票通过(guò)债(zhài)务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年(nián)均增长需(xū)控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党领袖(xiù)麦(mài)卡(kǎ)锡提(tí)出的债务上限方(fāng)案。白宫称众议院(yuàn)共和党人必须在没有任何要求(qiú)和条件的情(qíng)况下打消违约的(de)可能性，并(bìng)解决(jué)债务上限问(wèn)题(tí)。两(liǎng)党在提高债务上(shàng)限问题上分歧很大(dà)，陷入(rù)僵局(jú)，这加剧了美债违约(yuē)的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当地时(shí)间(jiān)5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡和(hé)其他高级议员，她在信中表示(shì)，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美(měi)国历史(shǐ)上(shàng)的首次(cì)债务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账单(dān)”的风险恐怕(pà)是2011年以(yǐ)来最高的一次(cì)。美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国(guó)去年国内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味(wèi)着(zhe)负(fù)债率约(yuē)达(dá)130％。美国一直在玩儿(ér)这种借(jiè)新还(hái)旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如果美元霸(bà)权仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿下去(qù)。但当前美(měi)元出(chū)现(xiàn)信用(yòng)危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很(hěn)可(kě)能即将结束(shù)了。想借(jiè)新来还旧，但新债(zhài)没人(rén)买了，也(yě)就玩儿不转了(le)，最终(zhōng)债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创(chuàng)下(xià)472亿美元的历(lì)史新高(gāo)，而(ér)且是自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主要由(yóu)于芯片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且(qiě)为连(lián)续第(dì)六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之一(yī)的半(bàn)导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实时全球(qiú)经济(jì)数据可(kě)能(néng)比任何(hé)人都多(duō)，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危机，因(yīn)为信贷会(huì)产(chǎ天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝n)生周(zhōu)期(qī)。有借就要有还，借钱的时(shí)候扩大支出刺激经济(jì)增(zēng)长，而(ér)还(hái)钱(qián)的时(shí)候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本上升，资(zī)产(chǎn)价格(gé)下跌(diē)，违(wéi)约率就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年(nián)，全球(qiú)债务总量约为83万(wàn)亿美元，全(quán)球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全(quán)球债(zhài)务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美(měi)元(yuán)，大约(yuē)是(shì)全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前(qián)全球债(zhài)务规模是(shì)2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆(bào)发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标(biāo)普指数期货虽(suī)然(rán)在5月1日再创新(xīn)高，但(dàn)次日即(jí)大幅(fú)回落(luò)，反弹大概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将(jiāng)展(zhǎn)开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预(yù)示见(jiàn)顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很(hěn)可(kě)能是(shì)历(lì)史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前(qián)我们已经强烈建议有(yǒu)权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧佩克(kè)减(jiǎn)产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再度(dù)掉头(tóu)向下。截(jié)至发文，WTI原油主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)已(yǐ)经触及70美元，预计3月(yuè)低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则很(hěn)可能跌(diē)破40美(měi)元。

　　从国内期(qī)货的文(wén)华商品指(zhǐ)数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去年7月以来(lái)已经盘整9个月，一(yī)旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或(huò)许年内到(dào)不(bù)了，但也不会(huì)距(jù)离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的(de)低点附近。

　　对(duì)于(yú)全球空头而言，等这(zhè)个机会已经很(hěn)久了(le)，金融(róng)危机本轮早就该(gāi)爆发的(de)，但由于美联储的无(wú)限量QE，危机被一(yī)再(zài)推后。但该来的总会来(lái)，大(dà)放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本(běn)轮危机将是(shì)对全球的一(yī)次(cì)暴力去杠杆，将重(zhòng)建(jiàn)世界(jiè)经(jīng)济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说(shuō)着(zhe)玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你(nǐ)说的金(jīn)融危机在(zài)哪里？怎么(me)还不出现(xiàn)？哪里有什么金融(róng)危机？空头一直都活(huó)在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融危机一直(zhí)没(méi)有出现，每当你认为它(tā)要出现的时候，最终却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希望与(yǔ)失望中不断轮(lún)回。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年(nián)的世(shì)纪金融危机一定(dìng)会爆发(fā)，我会(huì)像等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划(huà)过伤口的冷(lěng)风，在(zài)放手时刻眼泪(lèi)会掉(diào)落。你睡了，可(kě)时间它(tā)依然(rán)走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头(tóu)梦却醒了(le)。你会静默，手握着星火等在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又(yòu)穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍(biàn)一遍来过，一(yī)次一次放过(guò)，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺(cì)痛我。因为享受着它的灿(càn)烂，因(yīn)为忍受(shòu)着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱啊，又依依不(bù)舍。所(suǒ)以生命(mìng)啊，它苦涩(sè)如歌(gē)。想(xiǎng)不想看(kàn)花海盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属于永不言弃，对真(zhēn)理(lǐ)执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一定要(yào)看(kàn)到(dào)花开(kāi)，你一定(dìng)等燕子归来，想(xiǎng)着(zhe)他们都会回来，你誓死为了(le)这(zhè)些而(ér)存(cún)在……（公 号(hào)“中产投资”）

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