金融界5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业(yè)专题座谈(tán)会”将在本周三召(zhào)开。此次会议讨论的重要内容为“在服(fú)务中国式现(xiàn)代化中(zhōng)促(cù)进金(jīn)融(róng)业估值提升和(hé)高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的(de)升级版本(běn)，资金(jīn)疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出(chū)色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度(dù)及涨停夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后集体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板(bǎn)一路(lù)高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收(shōu)盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于(yú)中特估的后(hòu)续走势，机构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略(lüè)指(zhǐ)出(chū)，部分(fēn)高分红国企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过多，股息支付能(néng)力相对较(jiào)弱板块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而并非意味(wèi)着整(zhěng)体(tǐ)高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍(réng)相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍具(jù)有较强的持(chí)续性。从估值和(hé)交易(yì)拥挤度来看，当(dāng)前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)先(xiān)后步入了热度很高、波动很大(dà)但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置(zhì)型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平(píng)仍有(yǒu)较(jiào)大差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量机构资金的(de)情(qíng)况下(xià)，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报(bào)表示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需要时间和(hé)耐心，主题(tí)交易(yì)是过(guò)高的经济预期下修过(guò)程中的阶段(duàn)性产物，过度(dù)博弈降低(dī)了市(shì)场定价的有效(xiào)性，但也提高(gāo)了业绩驱动(dòng)策略的潜(qián)在回报，主题交易的(de)顶峰已过，重(zhòng)回(huí)低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一(yī)股(gǔ)也(yě)不(bù)想要！

　　与卖(mài)方研(yán)究相比，有(yǒu)买方更加激(jī)进(jìn)。据券商中(zhōng)国报道，有基(jī)金经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表(biǎo)示(shì)许多中特(tè)估(gū)的龙头股在当前位(wèi)置对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的角度而(ér)言许多市场参与者可以给出(chū)许多个(gè)继续(xù)买入中特估(gū)的理由，但当一只中特(tè)估龙头股(gǔ)在两(liǎng)三个交(jiāo)易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及(jí)待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码。从股票(piào)市场交易的直观判断，这代表(biǎo)着(zhe)资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好(hǎo)消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个(gè)交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布(bù)公告称，该(gāi)基(jī)金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇(huì)添(tiān)富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品的首募规(guī)模上(shàng)限均为20亿元人(rén)民币。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新发(fā)基(jī)金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南方(fāng)中国国(guó)企(qǐ)ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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