5月迎(yíng)来开门红，A股成交(jiāo)额连续20日保持在1万亿以上，市场对于人工智能、消费、新能源等板(bǎn)块(kuài)看法分歧较(jiào)大，截至5月4日，已有多家(jiā)券商(shāng)发布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉(lú)，传媒、银行关(guān)注(zhù)度提升(shēng)最(zuì)大

　　截至5月4日，15家券(quàn)商共计推荐了154只金(jīn)股，从(cóng)行业(yè)来看，机械设备行业板块暂时是5月机构人气(qì)最高的(de)板块，占比接(jiē)近1成(chéng)，银(yín)行(xíng)板块罕(hǎn)见出现多(duō)只金股，两者一定程度与中特估(gū)概念有所(suǒ)重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业出现分(fēn)化，传媒板(bǎn)块关注度提升最(zuì)为明(míng)显，计算机板块关(guān)注度则(zé)快速下降，这也与4月份行情走势(shì)相互印(yìn)证，传媒板块衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗(kuài)率(lǜ)先突破(pò)，可能会成为AI概念笑到最后的那(nà)个(gè)。

　　此外，食(shí)品饮料、商贸零售的关注(zhù)度也小幅(fú)回暖(nuǎn)，可能与(yǔ)淄博烧烤(kǎo)和(hé)五一旅(lǚ)游市(shì)场的火爆有关(guān)。

　　从各家券商推荐的金(jīn)股标的(de)集中(zhōng)度(dù)来(lái)看，150多只金(jīn)股(gǔ)中，有22只金股同时被2家及以上的机构共同推荐。其(qí)中三只传媒股同时获得3家以上机构推荐(jiàn)，分别是三七互娱(yú)、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒(méi)板块受(shòu)关注的(de)逻辑也(yě)主要是两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版号放开后，新(xīn)产品（游戏）有望(wàng)放量（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股(gǔ)成绩回(huí)顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股(gǔ)策略表现，东(dōng)吴证券以(yǐ)12.58%收益名列前茅，精测电子贡献(xiàn)其(qí)中绝大(dà)多数(shù)收(shōu)益，海通证券(quàn)以12.42%的收益紧随其后。总体来(lái)看，34家券商中仅11家券(quàn)商金股策略盈利(lì)，收益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如近(jìn)几期(qī)，主要与大盘行情(qíng)的撕(sī)裂有关。

　　这种极端行情的演绎体现在(zài)热门金股上则表现为(wèi)“全军覆没”，8只(zhǐ)同(tóng)时获(huò)得4家机构的(de)金股中仅(jǐn)宁德时代涨幅为正，腾(téng)讯控股(gǔ)、泸州老(lǎo)窖则出现了(le)10%以(yǐ)上的(de)回撤。

　　而小商(shāng)品城、精测电子涨(zhǎng)幅(fú)超过60%，为4月涨幅最(zuì)高(gāo)的金股。

　　三、5月行(xíng)情怎(zěn)么走？机(jī)构多数(shù)持保守(shǒu)看(kàn)法

　　各大券商对五(wǔ)月份(fèn)的(de)投资方(fāng)向(xiàng)做(zuò)了(le)预(yù)判，综合多(duō)家观点，券商们对五月的大盘的看法比较保守，建(jiàn)议(yì)多看(kàn)少动，推荐较多(duō)的(de)行业是电气(qì)设备、消费、医(yī)药、军工，对地产股(gǔ)的走势(shì)机(jī)构有分歧，区(qū)域规(guī)划、券商、沪港通(tōng)、个股期权则因有事(shì)件驱动所以有短期的机会。

　　安信策略(lüè)阐述了美国股票投(tóu)资的(de)一个习(xí)语(yǔ)“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到10月股票市场(chǎng)的相对(duì)弱势(shì)。这有悖于现代投资(zī)理论(lùn)，但又屡见不鲜(xiān)。在2010年-2013年的(de)A股市场中(zhōng)，我们也发现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年(nián)中仅(jǐn)2013年(nián)全A指数在5月(yuè)出现上(shàng)涨，其他年份均(jūn)现下(xi衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗à)跌。如果统计5、6两个(gè)月的市场表现，则四(sì)年均报下跌，平均跌幅(fú)达(dá)7.8%。

　　民生策略表示经济(jì)的微刺激(包括重大项目的(de)陆续推(tuī)出和开工)不会停(tíng)止;同时，管理层对信用风险及(jí)资产价格风险的容忍度(dù)正在降低(dī)，但在(zài)投资缺口(kǒu)重回下行通(tōng)道、通胀继续低位徘徊(huái)的经济周期格局下，只托(tuō)不举、定点(diǎn)发(fā)力的“微刺激”难以扭转(zhuǎn)市场有(yǒu)底无高(gāo)度(dù)的(de)现状。

　　申万策略认为市(shì)场依(yī)然维持震荡格局，长(zhǎng)期看二级市场(chǎng)估(gū)值体系国际(jì)化是趋(q衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗ū)势(shì)，优质(zhì)成长有(yǒu)望迎来(lái)深蹲起跳的机(jī)会，可以(yǐ)做一把反弹，国企改革红利(lì)释放非(fēi)常值得期待。

　　招商策略判断在(zài)去(qù)杠杆的背(bèi)景下，要么减少负债，要么增加资本，减负债(zhài)会带(dài)来经济收(shōu)缩(suō)压力，增(zēng)资本(běn)会带来(lái)股(gǔ)票供(gōng)给压力(lì)，市场尚未走出这种(zhǒng)被动局面的(de)影响。PMI数据显示经济下行(xíng)压力暂时有所缓和，但尚无(wú)法期望经济会出现持续或者大幅(fú)改善;资金(jīn)利率(lǜ)的回(huí)落是衰退性的，不(bù)意(yì)味着(zhe)流(liú)动性出现(xiàn)主动(dòng)式改善;风(fēng)险(xiǎn)偏好受(shòu)刚性兑付(fù)打破预期影响(xiǎng)仍难以(yǐ)出现(xiàn)改善;IPO开(kāi)闸预(yù)期增加(jiā)股(gǔ)票(piào)供给担忧。总体(tǐ)上仍维持二季度投资(zī)策略(lüè)观点(diǎn)，谨慎为上，保持低仓位;相对来(lái)说，中(zhōng)盘股如(rú)医药、家电、汽(qì)车(chē)、食品饮(yǐn)料等一线白马等业绩增长确定性(xìng)高、估值不高，可以有相对收益。(关(guān)键词：医药、食品(pǐn)饮料等白马股)

　　海通策略展望(wàng)5月市场环境，一些积(jī)极因素正出现(xiàn)，将给市场带来一些(xiē)阳光：(1)宏观面，政策底限思维(wéi)仍(réng)在，悲观(guān)预期或(huò)修正(zhèng)。(2)微观面，部(bù)分龙头成长股业绩(jì)仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件(jiàn)性亮(liàng)点望提振市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪。从管理层(céng)的政策取(qǔ)向来看，短期打(dǎ)破(pò)概率偏低，震荡市特征没(méi)变(biàn)。短期市场下跌(diē)后5月有(yǒu)些积极因素出(chū)现，建议备战回(huí)调后的(de)反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下行确(què)立，并将继续;其次，前期(qī)小(xiǎo)批多(duō)次(cì)的微刺激下，市(shì)场对短(duǎn)期经济预期偏(piān)乐观，而实际政(zhèng)策效果难以对冲来自房地产等领域带来的(de)经济下行动能，基本面预期很有(yǒu)可能下修;再次，改(gǎi)革和结构调整(zhěng)依然是政策主要目标，政府不托(tuō)底，政策(cè)不全面放松的情(qíng)况下，房地产(chǎn)风险(xiǎn)发酵，IPO重启(qǐ)对风险(xiǎn)偏好都有(yǒu)不利(lì)影响。监管部(bù)门的(de)维(wéi)稳措施亦难以改变基本面弱平衡向下打破的趋势，5月份市场仍将继续(xù)维持弱势下(xià)跌格局(jú)。

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