今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发(fā)布与基金代(dài)销机(jī)构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从(cóng)机(jī)构类型看，中小型独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构居多，此(cǐ)外，也(yě)有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公(gōng)司旗下(xià)基金的(de)相关销售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募(mù)基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司(sī)不再办(bàn)理本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎(shú)回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得(dé)基金、上(shàng)银(yín)基(jī)金也终止了与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构的(de)合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别(bié)解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着(zhe)代(dài)销机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择标准也在提(tí)高。在(zài)高质量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内(nèi)部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到(dào)有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三(sān)是(shì)销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人(rén)员也坦言(yán)，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加(jiā)速(sù)了(le)对尾部(bù)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)与代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，通常(cháng)是基金(jīn)代销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的发展状况有选择的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负(fù)责人(rén)透露，其所在(zài)公司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整(zhěng)的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及(jí)与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都(dōu)是考核(hé)的要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年(nián)要付出(chū)系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也(yě)没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金公(顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪gōng)司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金(jīn)代销的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机(jī)构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银行在(zài)渠(qú)道方面基(jī)础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台(tái)流(liú)量(liàng)形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是(shì)在银(yín)行渠道和(hé)头部互联(lián)网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业(yè)协会(huì)最新公布的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基(jī)金销售渠(qú)道(dào)中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出(chū)。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益(yì)基金销售(shòu)有限公司(sī)，其(qí)非货(huò)币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不(bù)少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)监督(dū)管(guǎn)理办顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪(bàn)法》等有(yǒu)关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理委员会(huì)决(jué)定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌(pái)照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来(lái)基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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