本(běn)周，56只首发基金(jīn)中（份额分(fēn)开计算），博时(shí)北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目(mù)前，第(dì)2批4只北证50指数基(jī)金产品已(yǐ)有3只成(chéng)立，分别为鹏扬(yáng)北证50成份指数基金、工银瑞信北(běi)证50成份指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)和万(wàn)家北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金。

　　多位业内人士表示，流动(dòng)性(xìng)问题是制约北交所(suǒ)发展的首要因素(sù)，不过随着(zhe)公募基金(jīn)加速布局，增量资金不(bù)断涌入下(xià)，流动性问题(tí)有望持续改善；同时，当前北交(jiāo)所优质公司被显著(zhù)低估，正是(shì)长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　第二(èr)批北证50指数基金(jīn)成立过半(bàn)

　　本(běn)周，56只首(shǒu)发(fā)基金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募(mù)说(shuō)明书，该基金主要跟踪(zōng)北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)，由于是(shì)发起式(shì)基金，认购金额满1000万元即(jí)可成立(lì)，认购期(qī)为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指(zhǐ)数基金产品成功获批，工银瑞信基金(jīn)、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公司拿到批文。除博时基金外，万家基金的北(běi)证50指数产品也是以发起式的(de)形式设立。

　　截至目前，除博时(shí)基金旗(qí)下(xià)产(chǎn)品正(zhèng)在发行外(wài)，其余3只产品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指数基金于(yú)4月25日成立，获2225户有效认购，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证50成份指数基(jī)金(jīn)于4月27日正(zhèng)式成立(lì)，获(huò)1496户有(yǒu)效认(rèn)购，募(mù)集规(guī)模2.39亿元；万家北(běi)证50成份指数基金于5月5日正式成立(lì)，获1717户有效认购，募集规(guī)模1.68亿元(yuán)。

　　对(duì)于北(běi)证50指数的投资价值，万家北(běi)证50成(chéng)份指数(shù)基(jī)金经理(lǐ)杨坤曾(céng)表示(shì)，

　　北交所股票估值普遍显(xiǎn)著低于其他上市板(bǎn)块(kuài)中业务相关(guān)度(dù)较高的同(tóng)类股票，具有较大估值提升空间。随着市场流动性的增强和(hé)创新型中小企业的高速(sù)成长，有望实现业绩和估(gū)值双(shuāng)升，长期(qī)投(tóu)资价值显著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月12日，这8只产品年内回报、成(chéng)立以来回(huí)报悉数为(wèi)负，其中(zhōng)年内平(píng)均收益(yì)率为(wèi)-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开(kāi)始加(jiā)速“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北(běi)证50指(zhǐ)数方面(miàn)，自去年11月发(fā)布以来(lái)，该指数经历小幅(fú)下(xià)滑后，今年一季度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有(yǒu)震荡(dàng)下跌，但5月以来又开始持续上涨(zhǎng)，且市场(chǎng)表现居前。截至(zhì)5月12日，该指(zhǐ)数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市场核(hé)心指数表(biǎo)现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数(shù)、沪深300、上证50等(děng)在内角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺的30只核心指数月内(nèi)均(jūn)下(xià)跌(diē)。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指数基金相继成(chéng)立，这使得北交(jiāo)所整(zhěng)体流动性有所(suǒ)改善。从中观维度(dù)来看(kàn)，北交(jiāo)所很(hěn)多优质(zhì)企业的(de)估值仍然偏低，预计随着流动性逐步改(gǎi)善，以及公司业绩持续释放，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京一大型公募基金人士表示(shì)。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，北(běi)交所上(shàng)市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所上(shàng)市公司业绩(jì)表现来看，2021年北交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司盈利(lì)面达(dá)99％，净利润总(zǒng)额(é)增(zēng)长23.8％，超四成的公(gōng)司净利润达5000万元以(yǐ)上；2022年北交所上市公司全年共(gòng)实现净利润138.11亿(yì)元，平均(jūn)实(shí)现(xiàn)净利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公司净(jìng)利润超过(guò)1亿元，42家公司连续(xù)三年(nián)实现利润正增长。北交所上市公司业绩(jì)正持续释放。

　　此外，10只北交所(suǒ)主(zhǔ)题权益基金年内表现上，Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)12日，除(chú)大成(chéng)北交所两年(nián)定(dìng)开年内收益为(wèi)负外，其余9只北交所主题权益基金年(nián)内(nèi)均斩获正收益。其中，华(huá)夏(xià)北交(jiāo)所创新(xīn)中(zhōng)小企业精选两年定开年内(nèi)回(huí)报最高(gāo)，达(dá)18.46％，万家(jiā)北(běi)交所慧选两年定开(kāi)、嘉(jiā)实北(běi)交所精选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二(èr)三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长线资金(jīn)布(bù)局良机(jī)

　　对(duì)于北交所投(tóu)资价(jià)值，多位业内(nèi)人(rén)士认为，当(dāng)前北交(jiāo)所优质(zhì)公(gōng)司被显著低估，不过(guò)正是长线资金布局(jú)的良好机(jī)遇。

　　万家北(běi)交所慧选两年(nián)基金经理叶勇直言，北交(jiāo)所市场上(shàng)，制约(yuē)其发展(zhǎn)的依然是市场本(běn)身较差的流(liú)动性问(wèn)题(tí)，市场制度性差异导致(zhì)其与(yǔ)沪深市场相比，可比(bǐ)公司估值表现(xiàn)差异较大。除了继(jì)续降低投资者门槛(kǎn)、扩大(dà)优质上市企业(yè)数量外(wài)，后续北(běi)交(jiāo)所市场(chǎng)有必要完善转板制度，畅通转板通道，从而活跃市场(chǎng)交易，通(tōng)过沪深市场的引(yǐn)领(lǐng)，提升流动性(xìng)，平抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外(wài)一个角度(dù)上(shàng)讲，目前的北交所优质公司被显著低估，也是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中(zhōng)小企业(yè)精选两年定(dìng)开基(jī)金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交所的后续表现充(chōng)满信心，信(xìn)心来(lái)源于四个方面。

　　一是北交所公司目前估值已经非常(cháng)便宜，他们测算前几(jǐ)大重仓股的(de)平(píng)均估值在20倍以内，切换(huàn)到(dào)2023年估值在15倍(bèi)以内，这个(gè)估(gū)值水平对于具备(bèi)专精特新特性的中小成长型(xíng)企业而(ér)言是(shì)非常(cháng)具有吸(xī)引力的。

　　二是从业(yè)绩表现来看，他们(men)发现(xiàn)很多北交所公(gōng)司今年以来依然(rán)延续了较快(kuài)的增长(zhǎng)速度(dù)，发展整体是符合(hé)预期的，业绩的持续增长进一步消(xiāo)化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季(jì)度以来北(běi)交所出了不少(shǎo)政(zhèng)策利好，包括发(fā)布《北京证券交易所股票做市交(jiāo)易业务细则》和(hé)《北京证(zhèng)券交易(yì)所股票做(zuò)市交易业务指引》，下调(diào)部分交易费率(lǜ)，北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)将纳入中证、国证跨(kuà)市场指数体系，北证50指(zhǐ)数(shù)11月份正式上线等政策的密集发布，可以说对(duì)这个市(shì)场是加大了(le)呵护的(de)力(lì)度，政策(cè)的暖风对整(zhěng)个市场构成中长期利好。

　　四是北交所(suǒ)目前(qián)新挂牌的公司(sī)较多，其中不乏优质的个(gè)股，供给上来(lái)了，给他们增加了(le)筛选的范围(wéi)，尽管短期可能由于(yú)供给(gěi)增加对(duì)整个(gè)市场的流动性造(zào)成一定(dìng)的扰(rǎo)动，但(dàn)增加优质供给(gěi)是(shì)市场长期发展的基石，这(zhè)使得他们选择优(yōu)质(zhì)中(zhōng)小专精特新(xīn)企业的难度是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选两年定开基金经(jīng)理(lǐ)张靖表示，北交(jiāo)所作为新兴的股票交易市(shì)场，目前仍处于(yú)初创期，上市股票数量还不够多，市场关注(zhù)度还不(bù)高(gāo)，整体估值(zhí)水平相较(jiào)于沪深交易所明(míng)显低估(gū)。随角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺着宏观经(jīng)济触底回升，和(hé)北交所快速发展，投资机会(huì)应会越来越多。

　　开(kāi)源证券研(yán)报表(biǎo)示，“中(zhōng)特估”下，北交(jiāo)所(suǒ)作为A股“中特估”组(zǔ)成部分之一，或有望(wàng)随(suí)着北交所改革的不(bù)断(duàn)推进和投资者关(guān)注(zhù)度提升逐渐得到估(gū)值体(tǐ)系修(xiū)复。从2023年(nián)一季度的(de)公(gōng)募基金持仓变化来看，这一趋势已(yǐ)经初(chū)露端倪，部分专(zhuān)精特新次新股及北(běi)证(zhèng)50中(zhōng)高(gāo)权重、低估值公司获增(zēng)持较(jiào)多。此(cǐ)外(wài)，北证50成(chéng)分股(gǔ)中尚拥(yōng)有多(duō)个被(bèi)低估标的(de)，未(wèi)来随着(zhe)北(běi)交(jiāo)所改革的(de)不(bù)断推进(jìn)和(hé)投资者关注(zhù)度提升，北交所流(liú)动性(xìng)随之改善，这(zhè)些大市值、高权重、低估值的公司获(huò)得重估可(kě)能性较大。

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