科创板不必迅速进一步(bù)放宽行业限制或(huò)进行调整，应在坚持(chí)现有上市标准的基础上，更(gèng)好地发(fā)掘(jué)与储备符合(hé)标准的(de)拟上市公司个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做(sī)资源(yuán)，做(zuò)好(hǎo)培(péi)育(yù)与辅导工作(zuò)。

　　今年一季(jì)度，分别有8家(jiā)和(hé)5家公(gōng)司申(shēn)报(bào)科创(chuàng)板(bǎn)和创业板上市获受理，受理企业总量同比(bǐ)减少超过三成(chéng)。而股票(piào)发行(xíng)注(zhù)册制的全面(miàn)落地实(shí)施(shī)，使(shǐ)得部(bù)分(fēn)同时满足两板上市(shì)条件的公司有观望甚至向(xiàng)主板流动的倾向。而当前，科创(chuàng)板不必(bì)迅速(sù)进一(yī)步放宽行业限(xiàn)制或(huò)进行调整，应在(zài)坚持现有(yǒu)上市标(biāo)准的(de)基础(chǔ)上，更好地发掘(jué)与储备符合标准的拟上市公司资源(yuán)，做(zuò)好培育与(yǔ)辅导工(gōng)作，在保证上市公(gōng)司质量和板块(kuài)特(tè)色的前提下(xià)处(chù)理好板块公(gōng)司的数量与(yǔ)质量之间的关系(xì)。

　　从发展完整、有(yǒu)效、合理(lǐ)的(de)多(duō)层次资本市场的角度看，内(nèi)地多层次资(zī)本市(shì)场的板块架构在全面实行注册制后更加清(qīng)晰，各板块特色更加鲜明并通过挂牌、转板、分拆(chāi)上(shàng)市、并购(gòu)重组加强了(le)有机联系(xì)，多(duō)元包(bāo)容的上市条件(jiàn)对不同类型(xíng)、不同成长阶(jiē)段的企业上市实现全覆(fù)盖，其中科创板特别强调突出“硬科技”特色(sè)，科创(chuàng)板面向世界科(kē)技前(qián)沿、面向经济主战(zhàn)场、面向国家重(zhòng)大需求。

　　《首次公开发行股票注册管理办(bàn)法》对主板、科(kē)创板、创业板的板块定位(wèi)提出了总体要求，同时沪、深、北交易所(suǒ)分别在配套业务规则中对(duì)相关板块(kuài)定位(wèi)进一步释明。需要(yào)注意的(de)是，如果以模糊(hú)板块定位与特色、减(jiǎn)少(shǎo)上市标准(zhǔn)包容性与差(chà)异性(xìng)为代(dài)价，有可能对全面注册(cè)制、多层次资本市场为不(bù)同类(lèi)型的上(shàng)市企业提供符合自身特(tè)点的(de)上市渠道的初衷造(zào)成干扰(rǎo)，对板块特征和投资者群体差(chà)异带来模(mó)糊，有可能与其他市(shì)场、其他板块的(de)定位重(zhòng)叠(dié)、冲突(tū)并(bìng)降低注册制的效(xiào)率和优势，还有可能(néng)给(gěi)横向错(cuò)位竞争、差(chà)异(yì)发展、协同(tóng)高效与纵向互联(lián)互通、层层递(dì)进、功能互(hù)补的相(xiāng)互补充、互为促进(jìn)的多层(céng)次资本市场体系(xì)带来一定(dìng)影响。

　　从(cóng)保持科创(chuàng)板行业高(gāo)集中度以及引(yǐn)致(zhì)的集(jí)群、集聚、集(jí)成效应(yīng)的角度来看，由于科创板突出“硬科技”特色，重点支持新一代信息技术(shù)、高(gāo)端装(zhuāng)备(bèi)、新(xīn)材料等(děng)高新(xīn)技术(shù)产业和战略(lüè)性(xìng)新兴产业，因此科创板上市公司主(zhǔ)要都是符合国家(jiā)战略、突(tū)破关(guān)键核(hé)心技术、市(shì)场(chǎng)认可(kě)度高的科技(jì)创新企业(yè)。行业集(jí)中度高，会自(zì)然而然(rán)地(dì)带来横向同行的集群效应、纵向(xiàng)上下游的集聚(jù)效应、功(gōng)能型平台(tái)的集成效应，有(yǒu)利于企业共同(tóng)提升与发展、更(gèng)快做(zuò)大(dà)做强，有(yǒu)利(lì)于逐步形成(chéng)集成电路、生(shēng)物医药等多(duō)个战略性新兴(xīng)产业集(jí)群和(hé)构建(jiàn)硬科技标杆性特色板(bǎn)块。

　　从吸引符合科创板特(tè)色标准要求的拟上市公司(sī)的角度来看，科创板不宜改(gǎi)变现(xiàn)有(yǒu)的更为(wèi)强(qiáng)化和强调企业成长(zhǎng)性(xìng)、研发投入、自主创新能力、估值等指标的独(dú)有特点。科创板(bǎn)进一(yī)步淡化(huà)了(le)对于拟上市企业营(yíng)收(shōu)、净利润等指标要求，不再“净利润至上”，提升了资本市(shì)场对创新经济的(de)包容(róng)度。可以说，设(shè)立(lì)科(kē)创板的(de)出发点或定位正(zhèng)是为(wèi)创新企业特别是硬(yìng)科技企业的(de)成(chéng)长赋能，即(jí)通过市场机制实(shí)现资产定价、资源配置(zhì)和资本流动的高效率，提升企(qǐ)业的公司治理(lǐ)和运营管理水平(píng)。这使得科创(chuàng)板(bǎn)能更加快速地(dì)协助资本直达实体经济(jì)，支持(chí)企业创(chuàng)新、激发经(jīng)济(jì)活力、加快(kuài)个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做实施创新驱动发展战略，将掌握关键核心技术(shù)的(de)优(yōu)秀科技企业和顺应“双循环”的(de)优秀创新创业企业快速推(tuī)向资本市场，获得包括机构投资者与个人投(tóu)资者的认(rèn)同与助(zhù)力，进而提供更完整、更全面、更优质的金融支(zhī)持，有效提升创(chuàng)新载体(tǐ)的(de)生机与资本(běn)市场活(huó)力。

　　从已上市公司情况看(kàn)，科创板公司研发投入与营业(yè)收入之比、研发人员占公司(sī)人(rén)员总数之(zhī)比(bǐ)、平(píng)均发明专利数量等均高于其他市场板(bǎn)块。应当(dāng)注意的(de)是(shì)，如果科创板的扩(kuò)容改变了前(qián)述(shù)的功能定位与个体特色，有可能影响到(dào)科创板直(zhí)接融资(zī)服务(wù)与制度供给的多元性、包容(róng)性、差异性、可得性(xìng)、市场(chǎng)导(dǎo)向性，还可(kě)能影响(xiǎng)到科创(chuàng)板联系和连接特定行业、类型、规模、成(chéng)长(zhǎng)阶段的(de)企业和具有与(yǔ)之相应的(de)知识、经验、能力、稳健性、风险(xiǎn)偏好的投资者，影响(xiǎng)到(dào)特定(dìng)市场与板块的价(jià)格发(fā)现功能、价值投资理(lǐ)念和整体抗风险能力(lì)。综上所述，科创板不必急于“跑步”扩容。

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