五一长(zhǎng)假期间，全球市(shì)场并不平静，一场(chǎng)大风(fēng)暴即将到来。

　　美正、异、新，正异新的区分(měi)国(guó)加州(zhōu)金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管(guǎn)机构已接管了第一共(gòng)和银行(xíng)，这是(shì)本轮(lún)美国(guó)银(yín)行业危机中第四家倒下的银(yín)行，同(tóng)时也是(shì)美(měi)国历(lì)史(shǐ)上第二大的破产银行。此前(qián)我们(men)多次强调(diào)，美国银行业危机远未结束(shù)，只是(shì)暂时止血而(ér)已。现在来看，第一(yī)共和银行又倒(dào)下了(le)。随(suí)着经济的(de)衰退，银行的资产(chǎn)将(jiāng)持续减值，高(gāo)息又会令其成本抬升(shēng)，银行(xíng)的经(jīng)营(yíng)将持续恶化(huà)，新一轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦点(diǎn)，美国政府(fǔ)债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁(xū)国(guó)会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务上限(xiàn)，避(bì)免政府(fǔ)部门停摆及可(kě)能出现的债务(wù)违约。当(dāng)地时(shí)间4月26日，美(měi)国(guó)国会众(zhòng)议院投票通过债(zhài)务(wù)上限法(fǎ)案。这项法案提议提(tí)高美国(guó)31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务上限，以换取大幅削减政(z正、异、新，正异新的区分hèng)府支出。该(gāi)法案(àn)规定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预(yù)算年均增长需控制(zhì)在1％。不(bù)过拜登将(jiāng)否(fǒu)决众议院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖麦卡锡(xī)提出(chū)的债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人必须在没有任何(hé)要求和条件的情况下(xià)打(dǎ)消违(wéi)约的可能(néng)性，并解(jiě)决债务上限问题。两党(dǎng)在提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡和其他高(gāo)级议员(yuán)，她在信中表示(shì)，美国政府可(kě)能“最(zuì)早在(zài)6月1日”发生债务违(wéi)约(yuē)，这(zhè)将是美国历史(shǐ)上的(de)首次债务违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来最高的一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国(guó)内生(shēng)产总值约23万(wàn)亿美(měi)元，这意(yì)味(wèi)着(zhe)负债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果美(měi)元(yuán)霸权仍在，美国(guó)可以一直这样玩(wán)儿下去。但当前美元出(chū)现信用危(wēi)机，全(quán)球掀(xiān)起去美(měi)元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束(shù)了。想借新来(lái)还(hái)旧，但新债没人买了(le)，也就玩儿不转了(le)，最终债务(wù)违约就(jiù)只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路(lù)上，有全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下(xià)472亿美元的(de)历史新(xīn)高，而且(qiě)是自2008年(nián)全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一(yī)季度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩国(guó)出口(kǒu)较(jiào)去年(nián)同(tóng)期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出口五(wǔ)分(fēn)之(zhī)一的半(bàn)导(dǎo)体项目暴减35％，反映(yìng)存(cún)储器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月(yuè)份韩国(guó)对(duì)中国(guó)的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己(jǐ)在特斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之间，一(yī)个(gè)人掌握的(de)实时(shí)全球经济(jì)数(shù)据可能(néng)比任何人都多，他称温(wēn)和的衰(shuāi)退已经(jīng)出(chū)现。

　　金(jīn)融危机(jī)的本质是债务危(wēi)机，因为信贷会(huì)产生周期。有借就要(yào)有还，借钱(qián)的时候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支(zhī)出(chū)又使得经济下(xià)滑。在高(gāo)息背景下，偿债(zhài)成本上升(shēng)，资产价格下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机(jī)就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当前(qián)全球(qiú)债(zhài)务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮金(jīn)融危机一(yī)旦爆(bào)发(fā)，将超(chāo)越08年。

正、异、新，正异新的区分>　　

　　

　　从美股走势(shì)来看，标普指(zhǐ)数期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日即(jí)大幅回(huí)落，反弹大概(gài)率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开(kāi)。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　

　　

　　从(cóng)欧股来(lái)看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再(zài)度(dù)中阴创新低，预(yù)示见顶的(de)可能性已(yǐ)经非(fēi)常(cháng)大。欧(ōu)股目前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很(hěn)可能是(shì)历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨(jù)大。此前我们已经强烈建议有(yǒu)权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来看，原油在(zài)欧佩克减(jiǎn)产后出现大(dà)幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉(diào)头(tóu)向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而(ér)最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　

　　从(cóng)国(guó)内期货的文华商品指数(shù)来看，去年11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌破。该指数(shù)自去(qù)年7月(yuè)以来已经盘(pán)整9个月(yuè)，一旦(dàn)下跌则杀伤(shāng)力巨(jù)大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了(le)，但也不会距离(lí)太远，最终极目标(biāo)则是(shì)将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附(fù)近。

　　对于全(quán)球空头而(ér)言(yán)，等这(zhè)个(gè)机会已(yǐ)经(jīng)很久了，金融危(wēi)机(jī)本(běn)轮早就该爆发(fā)的，但由(yóu)于美联储的无(wú)限量QE，危机(jī)被一再(zài)推后。但该来的总会来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将是对(duì)全球的一次暴(bào)力去杠(gāng)杆(gān)，将重建世界(jiè)经济(jì)新秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩(wán)儿的，我们将再(zài)度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危机在(zài)哪里(lǐ)？怎么还不出现(xiàn)？哪里(lǐ)有什(shén)么金融危机？空头一(yī)直都活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一(yī)直没有出现，每当你认为(wèi)它要出(chū)现的(de)时候(hòu)，最终却(què)发现(xiàn)它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会(huì)爆(bào)发，我会(huì)像等初恋一样(yàng)去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然走着；你怕了(le)，恍然抬(tái)头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被(bèi)击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵(duǒ)。一个一(yī)个(gè)走过，一(yī)个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次(cì)放过，一(yī)声一声笑着(zhe)，一声(shēng)一声吼着，一(yī)幕(mù)一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍(rěn)受着它的(de)腐烂。你(nǐ)说别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍。所(suǒ)以生命(mìng)啊(a)，它苦涩如歌。想不(bù)想看花海盛开？想不想看(kàn)燕子归来？如(rú)果都回不(bù)来，那么我该为了(le)谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃(qì)，对(duì)真(zhēn)理执着追求的人(rén)。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必(bì)将一(yī)战(zhàn)封神(shén)！

　　一定要(yào)看(kàn)到花(huā)开，你一定等燕子归(guī)来(lái)，想着他(tā)们都会回来(lái)，你誓死为了这些而存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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