投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公(gōng)司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破(pò)万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工(gōng)作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为(wèi)社会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除(chú)了(le)英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关概(gài)念股。交(jiāo)易(yì)软件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟(wěi)达(dá)概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相关概(gà曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思i)念(niàn)股(gǔ)一(yī)共(gòng)包含32家(jiā)A股上市(shì)公(gōng)司，这些(xiē)公司(sī)与英伟达在某些(xiē)方面(miàn)有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末(mò)的数据来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票(piào)的公(gōng)募基金主要集(jí)中在能(néng)投(tóu)资海外市场的Q曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思DII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季度(dù)末(mò)规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和(hé)谷(gǔ)歌(gē)等多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基(jī)金中(zhōng)，持(chí)有英伟达(dá)且规模最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今(jīn)的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域(yù)加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资(zī)。曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思rong>作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中(zhōng)心业(yè)务的营(yíng)收创历史新高，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达(dá)和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新的(de)突破(pò)口。能够率先建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力(lì)的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长期(qī)基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际(jì)投资(zī)中还(hái)受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的(de)验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的(de)算力芯片(piàn)业务(wù)快(kuài)速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的(de)产能扩张信(xìn)息就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业周期(qī)尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对低位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在(zài)未(wèi)来的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛(sài)道。

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