财(cái)联(lián)社5月(yuè)17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的(de)市场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金(jīn)公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个(gè)交易日净(jìng)流入(rù)的态(tài)势。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了(le)市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行(xíng)情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特(tè)估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前(qián)市(shì)场风格阶(jiē)段性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的(de)改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也(yě)走出了(le)连续(xù)上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升(shē此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读ng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的(de)投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的(de)是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌(diē)幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电(di此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读àn)池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家(jiā)公募基(jī)金观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时(shí)间(jiān)都已经(jīng)十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特估的(de)政(zhèng)策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的(de)反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业(yè)绩处于相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对(duì)市(shì)场的整体观点是(shì)大概(gài)率(lǜ)市场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一(yī)个布(bù)局(jú)的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获(huò)的阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季(jì)报定价，短期市场的(de)核(hé)心(xīn)矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也(yě)是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国(guó)内服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维(wéi)持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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