今年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被(bèi)基金(jīn)公(gōng)司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金公司发(fā)布与基金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看(kàn)，中小(xiǎo)型(xíng)独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机(jī)构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司(sī)与基(jī)金销售机构之间的(de)合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发(fā)展背景下(xià)，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得(dé)基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的(de)相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的(de)基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代理销售(shòu)公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布(bù)公告称，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起(qǐ)，上述(shù)公司(sī)不再办理本公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关(guān)业(yè)务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银基(jī)金也(yě)终止了(le)与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了(le)合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构的(de)代销合作(zuò)，其中国为什么叫兔子国中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合作关系(xì)的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已(yǐ)有5家(jiā)；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代(dài)销机(jī)构解(jiě)除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月(yuè)和(hé)3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述(shù)被解约的(de)基金(jīn)销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提(tí)高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司(sī)内部人员表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金(jīn)公司整体(tǐ)基金(jīn)销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚(fá)，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择的(de)与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模排(pái)名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的(de)保有量(liàng)也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分(fēn)达不(bù)到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望(wàng)能有销售(shòu)能力强的(de)机构合作，头部代(dài)销机构也会对基(jī)金公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代(dài)销的机(jī)构主要分为银(yín)行(xíng)、第(dì)三方基金(jīn)销售机构(gòu)，以及券(quàn)商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是(shì)以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新(xīn)公布(bù)的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明(míng)显，互(hù)联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销售机构代中国为什么叫兔子国(dài)销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)中国为什么叫兔子国来基金(jīn)销售行业分化(huà)更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督(dū)管理办法》等有关(guān)规(guī)定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第(dì)一(yī)家(jiā)主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于经营困难(nán)等(děng)原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也被吊(diào)销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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