3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市(shì)场预期(qī)，同时(shí)信贷投放保持较(jiào)快(kuài)增长。货币信贷较(jiào)快增长与物价(jià)回(huí)落并存(cún)，引(yǐn)发了中国经济是否进入通缩(suō)的议论(lùn)。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是(shì)否进入通缩，首先要厘清概念。国(guó)际上通常认(rèn)为，通货(huò)紧缩是指(zhǐ)总体物价水平在(zài)一段时间内持续下(xià)降，同时伴随着货币供应量持续下降和经济衰退。研究显示(shì)，典型的(de)通缩有三个主要特(tè)点：一是总体物价(jià)紧缩而(ér)非(fēi)局部物(wù)价(jià)紧缩，二是物价(jià)连续一(yī)段时间负增长，三是伴随(suí)货币供应量(liàng)持续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济(jì)运行(xíng)表现，当前中国经济显(xiǎn)然并不符合通缩的典型(xíng)特征，因此，所(suǒ)谓中国经济(jì)通缩是个伪命题。

　　从物价(jià)来看(kàn)，2022年我国加强重要民生商品(pǐn)和大宗商品保供稳价，物价总水平(píng)持(chí)续(xù)平(píng)稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形(xíng)成鲜明反差。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节(jié)效(xiào)应和(hé)疫情防控(kòng)政策优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季节性回落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回(huí)落至(zhì)1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源(yuán)价格的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价月度(dù)涨幅虽在收窄，但仍然(rán)为正(zhèng)，核心CPI保持(chí)基本稳定，物价总水(shuǐ)平并(bìng)未出现持(chí)续而(ér)全面(miàn)的下降(jiàng)。

　　从货币供应量来看，2月末(mò)，广(guǎng)义(yì)货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增长来看，一季度我国(guó)经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循环加快(kuài)畅通，市场(chǎng)预期明(míng)显改善。二季度经济增速可能(néng)比一(yī)季度明显加快，全年(nián)经(jīng)济增长有望呈现逐步回(huí)升态势。近期(qī)，多个国(guó)际机构纷纷上调对中国经济(jì)增速的(de)预(yù)期。

　　总的来看，我国物价(jià)仍在(zài)温和上涨，M2和社融增长相对较(jiào)快(kuài)，经济运行(xíng)持续好转，与通缩(suō)有明(míng)显(xiǎn)区别。 随着(zhe)金融支(zhī)持(chí)效果进一(yī)步显(xiǎn)现，消费(fèi)需求有望进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看(kàn)，我国经济总供求基本平衡，货币条(tiáo)件合(hé)理适(shì)度，居民预期稳(wěn)定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到(dào)，当前(qián)经济尚处于(yú)复苏阶段，总0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号需求(qiú)不(bù)足仍是经济运行面临的突出矛(máo)盾(dùn)。从(cóng)这一角度来看，对通缩的(de)担忧情(qíng)绪(xù)一定程度上反映了人们对经0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)动力和强度的关切，需引起(qǐ)高(gāo)度重视(shì)。当务(wù)之(zhī)急，要(yào)继续(xù)科学精准实施宏观政策，把实施(shī)扩大内(nèi)需战略同(tóng)深化供给侧结构(gòu)性改(gǎi)革有机(jī)结合起来，在稳定就业和提高居民收入上(shàng)下更大(dà)功夫，提(tí)振市场信心和发展预期，推动经济(jì)运(yùn)行持(chí)续好转。

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