五一长(zhǎng)假期间，全球市场(chǎng)并不平(píng)静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国(guó)加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表示，监(jiān)管(guǎn)机构已接管了(le)第一共和银行，这是本轮美国银行(xíng)业危机中第四(sì)家(jiā)倒下的银行，同时也是美国历史上(shàng)第(dì)二大的破产银行。此前我们(men)多次(cì)强调(diào)，美国银(yín)行(xíng)业危机远未结束(shù)，只是暂时止血而已。现在来看，第(dì)一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持(chí)续(xù)减(jiǎn)值，高(gāo)息又会(huì)令其成本(běn)抬升，银(yín)行的经营将(jiāng)持续恶化(huà)，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)再度成为焦(jiāo)点，美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)规(guī)模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会(huì)尽(jǐn)快采取行(xíng)动，再次提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，避(bì)免政府部门停摆及可(kě)能出(chū)现的债务违约。当(dāng)地时间(jiān)4月(yuè)26日，美(měi)国国会(huì)众议院投票(piào)通(tōng)过债务上限(xiàn)法案。这项法案(àn)提(tí)议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该(gāi)法(fǎ)案规(guī)定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务(wù)上(shàng)限将提(tí)高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议(yì)院议长、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白(bái)宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况下打消违约的可能(néng)性，并(bìng)解(jiě)决债(zhài)务上限问题。两党在提(tí)高债务上限(xiàn)问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这(zhè)加(jiā)剧(jù)了(le)美(měi)债违约的(de)风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)当(dāng)地时间5月(yuè)1日致函众议院议(yì)长麦(mài)卡锡(xī)和(hé)其他(tā)高级议员，她在信中表示(shì)，美国政府可(kě)能“最早(zǎo)在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美(měi)国历(lì)史上(shàng)的首(shǒu)次(cì)债务违约(yuē)。高盛认为，政(zhèng)府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次(cì)。美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务已逼近31.4万(wàn)亿美元(yuán)，而美国(guó)去年国内生产总值约(yuē)23万亿美(měi)元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元(yuán)霸权仍在，美国可以一(yī)直这样玩儿下去(qù)。但当前(qián)美元出现信(xìn)用(yòng)危(wēi)机，全球掀起(qǐ)去美元(yuán)化浪(làng)潮(cháo)，游戏很(hěn)可能即(jí)将结束了。想借新来还(hái)旧(jiù)，但新债没人(rén)买了，也就(jiù)玩(wán)儿不(bù)转了，最终(zhōng)债(zhài)务违约(yuē)就只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有全球经济“金丝雀(què)”之(zhī)称(阴肖有哪几个生肖chēng)的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是(shì)自2008年全球金(jīn)融危机以来，时(shí)隔14年(nián)，再(zài)度出现贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由(yóu)于芯片出(chū)口(kǒu)疲软。3月份韩(hán)国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六(liù)个月(yuè)下(xià)降。其中，占韩(hán)国出口五(wǔ)分之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格(gé)下跌，且需求(qiú)疲乏。此外(wài)，3月份韩国对(duì)中国的(de)出口骤降33％。马斯(sī)克称自己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的实时(shí)全球经济数据可能比任何人都多，他(tā)称温和的衰(shuāi)退已经(jīng)出现。

　　金(jīn)融(róng)危机的本质(zhì)是债(zhài)务危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的(de)时候扩(kuò)大(dà)支(zhī)出刺激经济增长，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本上(shàng)升，资产价(jià)格下(xià)跌，违约率就将激(jī)增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全(quán)球债(zhài)务总量约(yuē)为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总量(liàng)达到(dào)300万亿美(měi)元(yuán)，GDP总量为101万(wàn)亿美元(yuán)，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发(fā)，将超越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走(zǒu)势来看，标普指数期货虽然在5月1日(rì)再创新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经结束了。从月(yuè)线(xiàn)来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完5浪，即(jí)新一轮(lún)C下跌将展开。这(zhè)将是月线(xiàn)级别的下(xià)跌，幅度(dù)会很大(dà)。

　　从(cóng)欧(ōu)股来看，欧(ōu)洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的(de)大(dà)顶(dǐng)，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原(yuán)油在欧佩克减产后出(chū)现大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下(xià)。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已经触及70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数(shù)来看(kàn)，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数(shù)自去年(nián)7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月(yuè)低(dī)点，或许年(nián)内(nèi)到不了，但也不会(huì)距离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的(de)低点附近(jìn)。

　　对于全(quán)球空(kōng)头而言，等这个机(jī)会(huì)已经很(hěn)久了(le)，金(jīn)融危机(jī)本轮早(zǎo)就该(gāi)爆发的，但由于美联(lián)储的(de)无限量QE，危(wēi)机被一再推后(hòu)。但(dàn)该来(lái)的总会来，大放水是一剂(jì)毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的一(yī)次(cì)暴力去杠杆(gān)，将重建世界(jiè)经济新秩(zhì)序(xù)。百年大变局(jú)不(bù)是(shì)说着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说的(de)金融(róng)危机在(zài)哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么(me)金(jīn)融危(wēi)机？空头一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑(xiào)的(de)阴影下。阴肖有哪几个生肖虽然多年以来，金融危机一(yī)直没有出(chū)现，每当你认为它要出(chū)现(xiàn)的时候，最终却发现它还是没有来(lái)，总是在(zài)希(xī)望与失望中不断(duàn)轮回。但无(wú)论如何，我一直都相信超越08年的(de)世纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤口(kǒu)的冷阴肖有哪几个生肖风，在(zài)放手时刻眼泪(lèi)会掉落(luò)。你睡(shuì)了，可时间它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了(le)。你会静(jìng)默(mò)，手握着星(xīng)火等(děng)在至暗时(shí)刻(kè)；你被(bèi)击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个走过，一个(gè)一(yī)个错过，一(yī)遍一遍来(lái)过(guò)，一次一次放过，一声一(yī)声笑(xiào)着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受着(zhe)它的(de)灿(càn)烂，因为忍(rěn)受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱(ài)啊(a)，又(yòu)依依不(bù)舍(shě)。所以生(shēng)命啊，它苦(kǔ)涩如歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果(guǒ)都(dōu)回不来，那(nà)么我该为(wèi)了谁而(ér)存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永(yǒng)不(bù)言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大(dà)空头必将(jiāng)一(yī)战封神(shén)！

　　一定要(yào)看(kàn)到花开，你一定等燕(yàn)子(zi)归来，想(xiǎng)着他(tā)们都会回来，你誓(shì)死(sǐ)为了这些而(ér)存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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