近(jìn)期《2023年五(wǔ)一(yī)假期旅(lǚ)游预测报(bào)告》显示，该平台(tái)假期国内酒店、景区门票(piào)、机票订单量均反超(chāo)2019年水平。同时民(mín)航(háng)局(jú)披(pī)露，从(cóng)机票预订数据(jù)看(kàn)，五一(yī)假期(qī)订票(piào)已超600万人次，或成(chéng)为史上旅游出行热度最高的五一(yī)假期。此外近20部影(yǐng)片定档五一，节(jié)假日院线有望(wàng)迎来(lái)强复苏。在(zài)消费(fèi)需求火爆下(xià)，可以关注交运、旅游、影视(shì)等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅(lǚ)游出行旺季来(lái)临

　　自去年疫情防部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些控优化(huà)调整以来，国(guó)内疫后复苏(sū)趋(qū)势较强(qiáng)。近日某(mǒu)酒店龙头企业发(fā)布一季度经营(yíng)数据，公司一(yī)季度整体(tǐ)入住率同比增(zēng)长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出客房产(chǎn)生的平均实(shí)际(jì)营业(yè)收入）分别(bié)同比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年(nián)同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面，据(jù)民航局数据，一季度民航运输共完成运(yùn)输(shū)总周转量(liàng)239.9亿吨公里，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总体运输规模相(xiāng)当于2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年(nián)四季度大幅提升38.5个百分点；一季度共完成旅客运输量(liàng)1.29亿人次，同比增(zēng)长68.9％，旅客运(yùn)输规(guī)模相(xiāng)当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五(wǔ)一(yī)假期出行需求(qiú)更是火爆。4月20日的《2023年五一(yī)假期旅(lǚ)游预测(cè)报告》显示(shì)，距(jù)离假期(qī)不到10天，特别是住宿(sù)火爆程度远(yuǎn)超(chāo)预期(qī)，五一境内酒(jiǔ)店(diàn)市场搜(sōu)索热度已(yǐ)达2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期也(yě)增长近200％。今年(nián)五一也是出境(jìng)团(tuán)队游试(shì)点恢复后的首个(gè)长假。数据显示，出境机票搜索(suǒ)热度同(tóng)比2019年同(tóng)期恢复至大约120％，出(chū)境游酒店(diàn)搜索热(rè)度同比2019年(nián)恢(huī)复至大约70部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些％。

　　同时，4月25日(rì)，外交部宣布自4月29日起，所(suǒ)有(yǒu)来(lái)华(huá)人(rén)员可以登机前48小时内抗原检测代替核酸(suān)检测，航空公(gōng)司不再查验登机前检测证明。针(zhēn)对来(lái)华人员的(de)防疫政策放宽(kuān)后，入境客流量有望进一步提(tí)升，继续刺激国际客流复苏(sū)。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，民航局预计，五一假期(qī)民航将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民(mín)航旅客量(liàng)分别为691万(wàn)、316万、866万，去年相关数据未公布，不过民航局(jú)当时预计(jì)旅客(kè)量为200万人次。因(yīn)此(cǐ)今年有(yǒu)望将超过疫情前水平，成(chéng)为史上(shàng)旅游出行热(rè)度最高的(de)五一(yī)假期。

　　五(wǔ)一假期(qī)预售数据仍(réng)然乐观，叠加出入(rù)境政策进一步(bù)放开，旅游出行(xíng)市场均(jūn)呈向(xiàng)好态势。

　　“红(hóng)五月(yuè)”可期

　　消(xiāo)费复(fù)苏有(yǒu)望接棒成主(zhǔ)线

　　年报(bào)、一季报(bào)披露(lù)节前结(jié)束，截至4月28日，已(yǐ)经披露一季报的上市公司(sī)接近4000家。从(cóng)目前财(cái)报披露情况(kuàng)看(kàn)，旅游出行相(xiāng)关板块景(jǐng)气度显著恢复，用整(zhěng)体法测(cè)算，申万社会服(fú)务(wù)行业一季度归(guī)母(mǔ)净利润增速达(dá)到(dào)144.40％，交通运输行业一季(jì)度归母净(jìng)利(lì)润增速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年春节是(shì)疫(yì)情放开后第一个长(zhǎng)假，积压的旅游出行需求集中释(shì)放，且春节后旅游(yóu)行情转入淡季，市场普遍预期旅(lǚ)游业复苏(sū)趋缓。但从五一的数(shù)据来(lái)看，伴(bàn)随着景(jǐng)气复苏的持续兑(duì)现(xiàn)，行业有望重获市(shì)场关(guān)注。

　　另一方面，民航(háng)出行(xíng)需求恢(huī)复有望贯穿全年。同时供给端，疫(yì)情(qíng)期间我国机队引进收紧，飞行员结构(gòu)性短缺问题凸显，后续(xù)或将逐步好转。叠加票价改革仍在推进，看好(hǎo)后续(xù)票价及(jí)客座率表(biǎo)现(xiàn)。

　　此外，作为国(guó)内重要(yào)节假日，“五一档”电影票房市场也有较高占(zhàn)比。从历史数据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元(yuán)连升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档期票房占全(quán)年票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大范围关停，五一档期电影纷(fēn)纷撤档，票(piào)房远不及预期，而2023年(nián)影院(yuàn)全面恢复运营，撤档重点(diǎn)影片加(jiā)码五一(yī)档期，叠(dié)加观众报复性(xìng)消费热情，预计今年五一档期(qī)将回升至(zhì)2021年(nián)水平，延(yán)续此前连涨态势(shì)。

　　从影(yǐng)片供给来看，已(yǐ)有近20部影片宣布进入(rù)今年“五一”档，数(shù)量上已(yǐ)超过历年同档期，重点电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察(chá)风云(yún)》等。此外(wài)，已上映的(de)电影《灌(guàn)篮高手》累计票(piào)房破4亿(yì)元（猫眼数据，截(jié)至(zhì)4月28日），热度也(yě)有(yǒu)望延续。

　　而对于影(yǐng)视行(xíng)业来说，AIGC的变革也会(huì)带来内容生产效率的提升。前期策(cè)划，AI可辅助(zhù)剧(jù)本生成(chéng)，并把剧本中(zhōng)角(jiǎo)色、场景、道具(jù)、特效等元素转换成拍摄日程(chéng)和(hé)预算(suàn)。中期(qī)拍摄，AI可生成布(bù)景，换脸换声，或直接使用虚拟人替代真人演(yǎn)员。后期制作，AI可(kě)辅助生(shēng)成音频、特(tè)效(xiào)、编辑视频。宣发环(huán)节，AI可(kě)辅助生成(chéng)海(hǎi)报、预告片等宣(xuān)传(chuán)素材。种种因素叠加，该赛道催化密(mì)集，当(dāng)前(qián)投资(zī)机(jī)会凸显。

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