中国(guó)金融行业(yè)加速对外(wài)开(kāi)放，外资券商(shāng)们的2022年过得如何？

　　近日，外资控股券商2022年的“成绩单(dān)”陆续公布：9家外资控股券商中(zhōng)，仅(jǐn)有(yǒu)4家在2022年取得盈利(lì)，另外(wài)5家(jiā)均出现(xiàn)亏损。

　　其中(zhōng)，在2019年获(huò)批成立的摩根(gēn)大通证券2022年业绩突飞猛进，当年净利润达到(dào)2.63亿元(yuán)，领先各家“洋(yáng)券商”。相比之下，与摩根大通证券(quàn)同期获批的(de)野(yě)村(cūn)东方国际(jì)证券2022年亏损达到2.25亿(yì)元，业绩分(fēn)化加剧。

　　另(lìng)外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两(liǎng)家国(guó)际(jì)金融巨头均在(zài)国内拥有外资控股券商牌(pái)照。其中，瑞信证(zhèng)券(quàn)2022年亏(kuī)损达2.55亿(yì)元，而瑞银(yín)证券(quàn)则大赚(zhuàn)2.24亿元。后续两家外(wài)资控股券商面临(lín)的“一参一控”问题(tí)如何解决，仍是业内关注重点。

　　过去几(jǐ)年(nián)里，“财富管理(lǐ)转型”成为(wèi)行业热词(cí)。而(ér)透视(shì)各(gè)家外资券商(shāng)在2022年的“打法”来看，依托(tuō)于各自(zì)股东资源(yuán)禀赋(fù)、深入财富管(guǎn)理(lǐ)成(chéng)为其在中国展业的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资(zī)控股(gǔ)券商半数亏损

　　对于国内各家证券(quàn)公(gōng)司来说，除了面临(lín)行业(yè)“二(èr)八(bā)分化”的(de)激烈态势，来自“洋券商”们的(de)市(shì)场竞争也同样带来压力。

　　日前，中证协公(gōng)布各家券(quàn)商2022年(nián)年报/财务(wù)数(shù)据，9家外资控股券商纷纷(fēn)晒出2022年成绩(jì)单(dān)。

　　在2022年的“券商小(xiǎo)年”，受制于(yú)市场行情、成立时间、牌(pái)照资质(zhì)等(děng)问题，9家共有5家出现亏损，分别(bié)为瑞信(xìn)证(zhèng)券（-2.54亿(yì)元）、野(yě)村东方国际证券（-2.25亿元）、大(dà)和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证(zhèng)券（-8274.58万元）和汇(huì)丰前(qián)海证券（-5223.54万元）。

　　具体来(lái)看，瑞信证(zhèng)券(quàn)2022年实现营(yíng)业收入2.89亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈(yíng)转亏。野村东方国际证券则延(yán)续自成立以(yǐ)来的亏损状态：2022年实(shí)现营业收入(rù)1.1亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元(yuán)，较(jiào)上年同期的8491万元亏损幅(fú)度继续扩大(dà)。

　　在2022年因获得外资(zī)股东增持(chí)而成为(wèi)外(wài)资控股券(quàn)商的(de)汇(huì)丰前海证券，业绩较上年(nián)出现明显进步，但仍然录得亏(kuī)损：2022年实(shí)现营业收入5.04亿元，同比(bǐ)增长54.78％；实现(xiàn)净亏润5223.54万元(yuán)，上年同期(qī)为亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外，大和证券和星展证券均于2020年获得(dé)证监(jiān)会批文(wén)，分别(bié)于(yú)2020年底(dǐ)、2021年初完成工商登(dēng)记，正式展业时间(jiān)不长。星展证券(quàn)2022年实(shí)现营业收入8633.25万(wàn)元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上(shàng)年(nián)同期有所收(shōu)窄。大(dà)和证券2022年实现营(yíng)业(yè)收入4773.93万元，同比下(xià)降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原因而(ér)言，2022年受(shòu)市(shì)场影响，证(zhèng)券(quàn)行(xíng)业营业收入(rù)普遍下降，外资控股券商(shāng)也难以幸免。且新公司建设成本、业务费用、员工薪酬等支出过高，在展业初(chū)期容(róng)易(yì)导致亏(kuī)损的产生。

　　与国内大型券商相比，外资(zī)控股(gǔ)券商仍呈现(xiàn)“本小利薄”的(de)情况，自营业务影响有限，因此影响2021年业(yè)绩的主(zhǔ)要还是经纪、投行等传统业务(wù)。

　　例如，瑞信证(zhèng)券在2022年年报中表示，其当年投行(xíng)业务(wù)手续费(fèi)及佣金净(jìng)收入(rù)为6561.57万(wàn)元，同比下滑72.7％；经纪业务为(wèi)1.06亿元(yuán)，同比下降(jiàng)46.44％。而营业支出(chū)则有增无减，业(yè)务及管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花(huā)多”，导致业绩出(chū)现大额亏损。

　　摩(mó)根大通证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当然，也有“外(wài)来的和尚”念好了(le)中国市场这本经。

　　具体来看(kàn)，2022年共有(yǒu)4家外资(zī)控股(gǔ)券商实现盈(yíng)利，分别为摩(mó)根大通证(zhèng)券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高(gāo)盛高华（8163.28万元）和摩根士(shì)丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通(tōng)证券和瑞银(yín)证(zhèng)券均实现了营收、净利润的双增长。

　　摩根大通(tōng)证券2022年实(shí)现营业收入8.84亿元，同比(bǐ)增长39.44％；实(shí)现净利润2.63亿元(yuán)，同比增长264.94％，这一业绩水平在(zài)2022年的“券业小(xiǎo)年”可算是相(xiāng)当亮(liàng)眼。

　　从员工规模来看，截至(zhì)2022年底，摩根大通证券(quàn)共有员工210人(rén)，数量在(zài)行业内排(pái)名下(xià)游，但其业绩已跻身行业中(zhōng)游水平(píng)，而这只是摩根大(dà)通证券展业的第(dì)三个完整会计年度。

　　公(gōng)开信息(xī)显示，摩根大(dà)通证券于2019年3月获得证监会批复，成(chéng)立合资证券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外高桥(qiáo)集(jí)团(tuán)、珠海迈兰德等5家内资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内(nèi)资(zī)股(gǔ)东所持股(gǔ)权，成为摩根(gēn)大通证券唯一股(gǔ)东。

　　财(cái)务(wù)报(bào)表显示(shì)，摩根大通证券2022年经纪业务大爆发，实现手续费净收入5.56亿元，同(tóng)比(bǐ)增长超300％。

　　摩根大通证券表(biǎo)示(shì)，其证(zhèng)券经(jīng)纪业(yè)务团(tuán)队成立已逾三(sān)年，2022年业务(wù)开(kāi)展和运(yùn)作取得进(jìn)一步进展，新客户(hù)开发稳步推进(jìn)。摩根大通证券充分(fēn)利用全(quán)球化的平台优势，整合集团(tuán)资源，持续关(guān)注并开(kāi)拓传统QFII投资(zī)者以及新取得QFII牌照的合格境(jìng)外(wài)机(jī)构投资者(zhě)，目标(biāo)客群机构投资者队伍逐年壮(zhuàng)大(dà)。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参(cān)一控”下或将(jiāng)取(qǔ)舍(shě)

　　除(chú)摩根大通证券外，瑞银(yín)证券在2022年也取得了(le)较好(hǎo)的业绩(jì)表现：当期(qī)实现(xiàn)营业收入(rù)11.79亿元，同比增长11.81％；净利润(rùn)2.24亿元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间最(zuì)早的(de)一批(pī)合资券(quàn)商之一(yī)，早(zǎo)在2007年就已在国内展(zhǎn)业(yè)。2022年3月，瑞士银(yín)行受(shòu)让(ràng)两(liǎng)家内资股(gǔ)东分别(bié)持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共有正式员工383人。

　　财务报表显示，瑞(ruì)银证券(quàn)2022年(nián)投行业务(wù)进步明显，当期实现手续费净收入(rù)1.95亿元(yuán)，同比增长418％。瑞银证(zhèng)券表示，其在2022年完成了(le)创业(yè)板注(zhù)册制改革后的IPO保荐项目，积极筹备并参(cān)与了沪深(shēn)交易所互联互(hù)通全球存托凭证业务(wù)等。

　　值得关注的是，今年3月，百(bǎi)年(nián)大(dà)行瑞士信(xìn)贷被(bèi)竞争对手瑞银收购(gòu)。瑞信集团(tuán)和瑞(ruì)银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布(bù)达成合并协议，瑞(ruì)士联(lián)邦财政部、瑞士国家银行(xíng)（SNB）和瑞士金融市场监(jiān)督管理局（FINMA）介(jiè)入了(le)此项(xiàng)交易(yì)。

　　上月(yuè)瑞(ruì)银发布一季(jì)报(bào)时(shí)表示(shì)，对(duì)瑞信的(de)收购(gòu)交易预(yù)计在6月底前完成。不言(yán)而(ér)喻的是，集(jí)团层面的合并(bìng)对两家外资控股券商在中国展业(yè)情况，也将(jiāng)造(zào)成一(yī)定影响。

　　基(jī)于此，审计所普(pǔ)华(huá)永道(dào)对瑞信证券(quàn)出具(jù)了带强调事项(xiàng)段的无(wú)保留(liú)意见(jiàn)审计报告：2023年3月19日，瑞信集团与(yǔ)瑞银(yín)集团股份(fèn)公司之间达成协议和合并(bìng)计划(huà)，截止报告日，上述(shù)协议和(hé)合并(bìng)计(jì)划(huà)的完成日尚(shàng)不(bù)明确。瑞信证(zhèng)券作为(wèi)瑞信集团股份(fèn)有限公司下属控股(gǔ)子公司，未来的运营和财务业绩受(shòu)到上述合并可能产生的(de)影响(xiǎng)亦不明确，该事(shì)项表(biǎo)明存(cún)在可能导致对公司(sī)持续经(jīng)营(yíng)能力产(chǎn)生重大疑虑的重大(dà)不(bù)确定性。

　　瑞信证券前(qián)身为成立于2008年(nián)的瑞信方正证(zhèng)券，系证监会修(xiū)订《外商参股证券公司设立(lì)规则》后(hòu)首(shǒu)家获批的合(hé)资证(zhèng)券(quàn)公司。2020年4月，证监会(huì)核准瑞信向瑞(ruì)信方正证券增资2.89亿元获得(dé)控股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信方正更名为瑞信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月(yuè)，方正证券公告(gào)称(chēng)，拟以11.4亿元的对价转让瑞信证券49％股权。在该笔交易完成后(hòu)，瑞信将全资持(chí)有(yǒu)瑞(ruì)信证券。但(dàn)突如其来(lái)的瑞信、瑞银合并(bìng)，使得(dé)瑞银证券和瑞信(xìn)证(zhèng)券将受同一股东控(kòng)制。

　　根(gēn)据《证(zhèng)券公司股权(quán)管理规(guī)定》，证券公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)以(yǐ)及股东的控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人参股证券公(gōng)司的数量(liàng)不得超过(guò)2家，其中(zhōng)控制证券公司的数量不得超过1家。在面临“一(yī)参一控(kòng)”的限制下，瑞银(yín)证券和瑞信证券(quàn)的牌照或将面临(lín)“一去一留”的(de)局(jú)面。

　　深入(rù)财富管理破局

　　过去几年(nián)里，“财富(fù)管理(lǐ)转(zhuǎn)型(xíng)”成为行业热词。而透视各(gè)家外资券商在(zài)2022年(nián)的“打法(fǎ)”不难发(fā)现，依托于(yú)各自资源禀(bǐng)赋深入财富(fù)管理成为其在中国(guó)展业的首要方向。

　　例如，野(yě)村东(dōng)方国际证(zhèng)券(quàn)表示，2022年其财(cái)富(fù)管理(lǐ)业务(wù)在原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单(dān)一资产管理账户）”等业务持续推进的基础(chǔ)上，新增了特色投资咨询服(fú)务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减(jiǎn)持服务、集团间(jiān)跨境业务联动(dòng)等多种业(yè)务(wù)模(mó)式，通(tōng)过(guò)服务手段的增(zēng)加(jiā)及(jí)优化，为客户(hù)提供多维度、一站式的综合(hé)性(xìng)金融解决方案。

　　后续，野(yě)村东方(fāng)国际证券(quàn)财富管理业(yè)务将定位于“中国高(gāo)端财(cái)富人群”，从产(chǎn)品配(pèi)置、人员(yuán)建(jiàn)设、中后台支持以及(jí)集团(tuán)跨(kuà)境合作(zuò)四个方面入(rù)手，打造以(yǐ)产品为中心的业(yè)务核心竞争力，持续为(wèi)中国投资者提供(gōng)具有(yǒu)野村集(jí)团特色(sè)的高质量财富管(guǎn)理服务。

　　在完成高盛集团(tuán)全资持(chí)股备案后，高盛高华在2021年(nián)底(dǐ)与北京高华签订《业务(wù)转让协议》，受让北京高华的(de)所(suǒ)有业务。2022年(nián)5月，高盛高华获证监会(huì)核发新增(zēng)证券经纪、证券投资咨询、证券自营(yíng)及(jí)代销金融产品业务的业务许可。2023年2月，高(gāo)盛(shèng)高华与北(běi)京高(gāo)华完成业务(wù)迁移(yí)工作(zuò)。

　　高(gāo)盛高华表示，其将持续以资(zī)产(chǎn)配置为核心进(jìn)行(xíng)新产品和服(fú)务(wù)的研发工(gōng)作，进一步(bù)赋能部门为在岸客户提供财(cái)富管理综合(hé)解决方案，丰富客户产(chǎn)品(pǐn)种类选择，开展境内私人财富(fù)管理平台(tái)未来(lái)战略规(guī)划，并进一(yī)步(bù)拓展境(jìng)内产品平台(tái)。

　　与此同时，高盛(shèng)高华将持(chí)续推进私募股权基金管理人（PEWFOE）的(de)设立工(gōng)作，持(chí)续代销第(dì)三方金融产品并(bìng)推进跨境投资新产(chǎn)品的研发(fā)，为客户提供直接对接(jiē)境(jìng)外资本市场(chǎng)的(de)机会。

　　另外，依托(tuō)于(yú)外资股东(dōng)打造私人财富管理(lǐ)业务，这(zhè)在具备外资(zī)银(yín)行股东背景的券(quàn)商(shāng)中较为(wèi)多见(jiàn)。例如，汇(huì)丰(fēng)前海证券表示，其于2022年4月正式成(chéng)立私人财富管理部，负责公司高净值个人(rén)客户综合(hé)财(cái)富管理业务(wù)的运作。私人财富(fù)管理部以汇丰前海证券为平台，依托汇丰环球(qiú)私人(rén)银行，致力为高净值(zhí)和超高(gāo)净(jìng)值(zhí)客户及其家(jiā)族提供专业、多元及定制化的(de)资(zī)产配置服务，为客户(hù)实(shí)现其投(tóu)资目(mù)标。

　　瑞银(yín)证券(quàn)则(zé)另(lìng)辟蹊径，推(tuī)出家族信托资(zī)讯业务，与4家国内头部(bù)信托公司达(dá)成战略合(hé)作。同(tóng)时，瑞银证券(quàn)在2022年重启深圳分公司财(cái)富管理(lǐ)业务(wù)，依托(tuō)国家对粤港澳大湾(wān)区的新(xīn)政(zhèng)举措，致(zhì)力于(yú)发(fā)展财富(fù)管理大(dà)湾区(qū)业务。

　　瑞银证券(quàn)表示，其财富管理(lǐ)部秉(bǐng)持着为客户(hù)进行全方位(wèi)资(zī)产(chǎn)配置和满足客户(hù)全生命周(zhōu)期财富管理的理念，进一(yī)步完善投(tóu)资解决方案和财富规划(huà)方面的业务，一方(fāng)面积(jī)极扩充现有架上策略，精(jīng)选上架多(duō)支产(chǎn)品为客户(hù)在同一策(cè)略下(xià)提供(gōng)差(chà)异(yì)化选择及多(duō)元化(huà)的投资方案。

　　外资券(quàn)商队伍(wǔ)不断扩大(dà)

　　随着中国资本市场(chǎng)对外开放的力度不断加大，各外资金(jīn)融机(jī)构加速了(le)在境内设(shè)立(lì)控股券商的进程。

　　今年1月，渣打证券获批(pī)准设立，公(gōng)司注册地为北京(jīng)市，注册资本(běn)为人民币10.5亿元(yuán)，业务范围包括证券经纪、证券自营、证券承销、证券资产管理(lǐ)（限于从事(shì)资产证券化(huà)业(yè)务）。

　　值得关(guān)注(zhù)的是(shì)，渣打证券是首家新设的外(wài)商独资(zī)证券(quàn)公司。就监管(guǎn)批复信息来看(kàn)，渣打证券由渣打银行（香港）有限公司全资设立，出(chū)资(zī)额10.5亿元人民币。

　　算(suàn)上渣打证(zhèng)券在内，目前国内的外资控股券(quàn)商数量(liàng)已达到(dào)10家(jiā)。其中，摩(mó)根大通证(zhèng)券(quàn)（中国）、高盛高(gāo)华证券、渣打证券均(jūn)为外商(shāng)独(dú)资券(quàn)商。从(cóng)数量上来看，外资控股券商已成(chéng)为市场上不容(róng)忽视的“新势力”。

　　此外，目(mù)前还有(yǒu)数家外资券商的设立申请静待审批。截(jié)至5月5日，花旗证券、法巴证券、日兴证券、青岛意才证券等(děng)多家(jiā)外资券商的设立申(shēn)请仍处于(yú)证监(jiān)会审批(pī)阶段(duàn)。其中(zhōng)，法(fǎ)巴证券(quàn)和青岛意(yì)才证券已(yǐ)获第一(yī)次意见反馈。

　　今年3月底，证监会(huì)主席(xí)易会满(mǎn)等先(xiān)后在京会见美国桥水基金、法国东方汇理、日本(běn)大和(hé)证券、英国(guó)汇丰、加拿大宏利(lì)金(jīn)融、新加坡(pō)淡马锡(xī)、德国安联保(bǎo)险、意大(dà)利(lì)联合(hé)圣保罗银行(xíng)、美国景顺和高盛等国际金融机构负责人。

　　来访(fǎng)的国际金(jīn)融机构负责人普遍表示，此次(cì)来(lái)华亲(qīn)身感受到(dào)中国经(jīng)济的强大韧性、潜力和(hé)活力，坚定看好中国经济和中国资本市场发展前景。近年来(lái)中(zhōng)国资本市场对外开放稳步(bù)推(tuī)进，为国(guó)际金(jīn)融机构和(hé)全球投资者带来了(le)实实在在的(de)机遇。各金融机构高(gāo)度重视中国市场，将继续(xù)与中国(guó)深化合作，积极拓展(zhǎn)在(zài)华业务和(hé)投资，期待实现互(hù)利共(gòng)赢。

　　面对来(lái)自(zì)外(wài)资券商的市场竞争，国内券商也纷(fēn)纷感(gǎn)受到了(le)挑战和机遇。例如(rú)，华(huá)西证(zhèng)券即在2022年年(nián)报中表示(shì)，外资机(jī)构来华(huá)展业便利度不断提升，经营范围和监管要求实现(xiàn)国民待遇，外(wài)资券商、资产管理机构等加速布局，全力抢滩中国(guó)证券市场(chǎng)，对本土证券公司既带来了(le)国际金融机构全面参与中国资本市场(chǎng)竞争(zhēng)所形成的冲击，也带(dài为什么球星都觉得梅西是最佳)来了通过与国际金融机构直(zhí)接(jiē)合作促进业(yè)务发展、提升管理水平(píng)的机遇。

　　西部证券(quàn)也表示(shì)，当前证券行业(yè)集中度(dù)稳中有升(shēng)，头部券商竞(jìng)争优(yōu)势更(gèng)趋(qū)明显，业务多(duō)元化发展趋势初步(bù)形成(chéng)，金(jīn)融科(kē)技对(duì)行业发(fā)展理念的变革和重(zhòng)塑不断深化(huà)，外(wài)资券商市场冲击将逐渐显现，证(zhèng)券行业竞(jìng)争(zhēng)新格局正(zhèng)加速演变。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 为什么球星都觉得梅西是最佳