大型(xíng)股推动(dòng)了2023年的美股(gǔ)市(shì)场的反(fǎn)弹，但这种情况可能不会(huì)持(chí)续太久。

　　摩(mó)根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市场领(lǐng)军股现在面临的(de)抛售(shòu)风险(xiǎn)要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到目(mù)前为止，股市一(yī)直保(bǎo)持(chí)稳定，更多的是向优质(zhì)资产(chǎn)和现金(jīn)转(zhuǎn)移，这种(zhǒng)情况(kuàng)比我们想象的要持(chí)续得(dé)长一些，但我们仍然认为(wèi)，最终(zhōng)股价将更全面地反(fǎn)映经济(jì)衰退的可能性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头集中在一个领域，因(yīn)此只有少数几只(zhǐ)大型公司的股票引(yǐn)领市场(chǎng)走高(gāo)。他同时也(yě)补充道，市场行为通常与增长(zhǎng)放缓的经济环境有关。

　　“这(zhè)是典型的周期后期行(xíng)为，即随着经济增长开始(shǐ)减速，但(dàn)并未进入(rù)负增长(zhǎng)区(qū)间，资(zī)金就会(huì)流向更优质的股(gǔ)票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美国经济数据开始向收(shōu)缩(suō)的方向恶化，投资者将(j一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力iāng)越来(lái)越(yuè)看空股市(shì)，并开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在(zài)某个时候，当增长(zhǎng)数据开始(shǐ)进一步减速，向负(fù)增(zēng)长方向(xiàng)滑去时，你往往会看到对高质量资(zī)产的(de)投资转(zhuǎn)向对(duì)现金的投资。”

　　这就意味(wèi)着(z一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力he)，这些大(dà)型公司股价的稳定可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观(guān)点是，大(dà)型科技股(gǔ)一直受益于其他行业的(de)抛售，但最终一(yī)旦这种轮转结束，这些指数将相当(dāng)脆(cuì)弱(ruò)。这种分(fēn)散通(tōng)常发生在市场反弹的(de)后期。”

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