踩上AI风口的三六零(líng)，年(nián)内一度大涨(zhǎng)超200％，市值(zhí)近1500亿，以(yǐ)致于周鸿(hóng)祎和胡欢离婚也被市场质(zhì)疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股价和市值相比，公司的基(jī)本面较为糟糕，交出(chū)了回A上市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零(líng)发布2022年财报，公司(sī)实现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报首次亏损。三六(liù)零同时发布了2023年一季报，实现营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不(bù)少网(wǎng)友担心公(gōng)司下周一股(gǔ)价走(zǒu)势(shì)，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季报显示，三六零(líng)截至3月31日的股东数达到近33万(wàn)，而(ér)截至去(qù)年底(dǐ)为(wèi)20万不到，也就是股价(jià)暴涨的一季度股东户(hù)数增加(jiā)约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报(bào)同时曝光了(le)其重要投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财(cái)务(wù)数据，后(hòu)者录得133亿的营业收入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六(liù)零新增9亿多(duō)投资损(sǔn)失。

　　回A六(liù)年首(shǒu)次报亏(kuī)

　　今年一季度(dù)继续亏损

　　三(sān)六零这份(fèn)2022年年报显示，截(jié)至报告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块有三(sān)个出现不同程度(dù)下(xià)滑，其中贡(gòng)献营收半壁江山的互联网广告(gào)及服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务(wù)收(shōu)入(rù)为(wèi)18.88亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)8.5％；互联网增值服(fú)务收(shōu)入为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全及其他(tā)业(yè)务收入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年(nián)从纳斯达克私有化退市(shì)回A后(hòu)首(shǒu)次亏(kuī)损。

　　回(huí)顾(gù)过往(wǎng)财报，2017年(nián)到2022年六(liù)个年度(dù)，三六零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿(yì)元，营业收入从(cóng)徘徊到下滑。净(jìng)利润的(de)表现(xiàn)则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损益撑到(dào)60亿元外(wài)，其他(tā)年(nián)份均在30亿(yì)元附近(jìn)徘(pái)徊，但到(dào)了2021年净利润(rùn)直接下滑七成，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿(yì)），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零(líng)延(yán)续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑(huá)22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于(yú)亏(kuī)损，公司(sī)称主要(yào)系(xì)营业收入下降及对联营企(qǐ)业投资损(sǔn)失所(suǒ)致。

　　一季度大增(zēng)13万股东

　　十大股东却大(dà)幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的三(sān)六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然(rán)爆火。因三六零(líng)有搜索引(yǐn)擎(qíng)，被(bèi)市场认为在训练AI大模型上有(yǒu)天(tiān)然优势，公司及创始人(rén)周鸿祎也在不同场合(hé)、通过不同(tóng)渠道表(biǎo)达对大(dà)模型的看好，传递公司的优(yōu)势，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超百(bǎi)度。

　　借着(zhe)这一(yī)风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可(kě)收拾(shí)，短(duǎn)短不(bù)到两个月涨幅接近(jìn)两倍。如果(guǒ)从年(nián)初算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有(yǒu)所回调(diào)，公司(sī)股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值(zhí)超过(guò)1100亿。

　　此(cǐ)背景下(xià)，三六(liù)零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示(shì)大跌眼(yǎn)镜，开始担心下周(zhōu)一股价表现。

　　中国基金报(bào)记者注(zhù)意到，随着(zhe)今年以来股价的暴(bào)涨，三六零的(de)投资者人数大幅增加。截至到去年底，公(gōng)司有股东户数19.92万户，几乎连续六个(gè)季度(dù)保持基(jī)本不变，但到(dào)了今年一季度(dù)末股东数(shù)来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量(liàng)投(tóu)资者涌入相反，一季度(dù)以股权(quán)投资机构为代表的十大股东却在逢高大幅减持。十大股东名(míng)单显示，一季度“北京(jīng)中关村资(zī)本基金管理有限公(gōng)司-北(běi)京中发助力壹号投资(zī)基金（有限(xià勿必和务必的区别，务必是什么意思呀n)合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权投(tóu)资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇(qí)缘股权投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）减持(chí)2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述三(sān)大股(gǔ)东合计(jì)减持超约(yuē)8500万(wàn)股，即便(biàn)按一季(jì)度均(jūn)价计(jì)套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿(yì)投资损失

　　此次三六零的2022年财(cái)报(bào)，也首次把其(qí)投资企业、造车(chē)新(xīn)势力(lì)之(zhī)一的哪吒汽车去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净(jìng)利(lì)润-69.19亿元(yuán)。根(gēn)据三六零(líng)此前公(gōng)告披露的(de)数(shù)据，2020年(nián)哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏损13.21亿(yì)元(yuán)；2021年(nián)哪吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进一步(bù)扩大，而三(sān)年累计亏损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零勿必和务必的区别，务必是什么意思呀曾公告(gào)，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来(lái)看，三六零全(quán)资(zī)子公司三六零(líng)私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转让给两家(jiā)有限(xiàn)合(hé)伙企业，对应(yīng)的(de)增(zēng)资额为10亿元。据(jù)此估算，哪(nǎ)吒汽车估值为(wèi)282亿元。放(fàng)弃(qì)上(shàng)述增(zēng)资权后，三六零(líng)持(chí)有哪吒汽车11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而到(dào)了2022年12月28日(rì)，三六零(líng)又发布对(duì)外投(tóu)资进(jìn)展公(gōng)告称，已与(yǔ)哪吒汽车各股东方签署有关(guān)协议，以支持哪吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零(líng)发(fā)布(bù)《关于对外(wài)投资(zī)进(jìn)展(zhǎn)》公告显示，为(wèi)了配合哪吒汽车(chē)股改(gǎi)，三六零(líng)的持(chí)股比(bǐ)例(lì)降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时(shí)，半年多(duō)一点哪吒汽车的估值(zhí)已经缩(suō)水为107.56亿元，跌(diē)了(le)一半不止。

　　此次(cì)2022年财务(wù)数(shù)据出炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否进一步下调(diào)不得(dé)而(ér)知。

　　由于哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)的亏损(sǔn)，三(sān)六(liù)零持有股权的账(zhàng)面值出现(xiàn)较大投资损失。2022年(nián)公(gōng)司的投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确(què)认的投资亏(kuī)损5.14亿元，意(yì)味(wèi)着哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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