在锂价(jià)初(chū)现企稳态势(shì)的微妙时(shí)点，头(tóu)部锂电厂商如何(hé)看待？行业去库(kù)存进展(zhǎn)又如何？

　　披露(lù)年报和一季报后，市值近(jìn)500亿元的锂电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办媒(méi)体开放(fàng)日上作出一系(xì)列判断(duàn)。在交流中(zhōng)，公司管理层对(duì)中国基(jī)金报记者表示，近(jìn)期“跌(diē)跌(diē)不(bù)休”的碳酸锂价格(gé)，或(huò)将在15-20万元(yuán)/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压(yā)力已(yǐ)并不明显。这也在一定程度上反映了(le)电池厂(chǎng)商(shāng)们近(jìn)期(qī)去库存(cún)动作的(de)“一致性”。

　　而且需要注意的(de)是，在国(guó)轩高科(kē)方面看来，储能行业今年上升(shēng)空间(jiān)预计将(jiāng)高于动力电池(chí)。换言之，从增速方面看，储能(néng)有望接棒动力电(diàn)池，带动电池厂(chǎng)商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核心原材料(liào)，碳酸锂价格(gé)大起大落在市场上(shàng)引(yǐn)起(qǐ)巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国业务板(bǎn)块总裁(cái)王(wáng)启岁笑称。这(zhè)也在一定程度上反映了锂m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸价迅(xùn)速上涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价(jià)又迅速击(jī)穿20万元(yuán)关口(kǒu)，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天。而且在此前30天内，价格(gé)共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据(jù)最新显示(shì)，在4月27日-28日(rì)两天内(nèi)，电池(chí)级碳酸锂价格已经(jīng)连续(xù)两日上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合理，国轩高科方(fāng)面也给(gěi)出自己研判(pàn)。王启岁在会(huì)上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能(néng)形成振荡期。“我们通过一(yī)季(jì)度观(guān)察来看，新能源行(xíng)业(yè)处于稳定增长阶段，储能(néng)行业在一季度是处(chù)于投标、招标的阶段，第三季(jì)度将迎来大规模交付，而储能大规模交付(fù)会带来产能(néng)复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对于电池(chí)厂商(shāng)的毛利率提(tí)升已经(jīng)有了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方面(miàn)来(lái)看，国(guó)轩(xuān)高科(kē)在一季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实(shí)际(jì)上，同(tóng)样(yàng)的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身(shēn)上，其中宁德时代(dài)一季度(dù)毛利(lì)率为21.27％，较去年全年(nián)水平提(tí)升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则(zé)不如前两者(zhě)明显，但也(yě)提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王(wáng)启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理性(xìng)价(jià)格之后，新(xīn)能源汽车(chē)市场(chǎng)会趋于较为合理增长。“去年是(shì)600万辆，经过一(yī)季度之后，我们依然判断今年新能源(yuán)汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加速产(chǎn)能扩张。其南(nán)京(jīng)基地智(zhì)能(néng)制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基地年产20万(wàn)吨高端正极(jí)材料项(xiàng)目、桐(tóng)城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目(mù)一期、柳(liǔ)州(zhōu)基地年产10GWh电池(chí)项(xiàng)目(mù)等多(duō)个项(xiàng)目相继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效果(guǒ)明(míng)显

　　国轩(xuān)高科的(de)一(yī)季报显示，其截至报告期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿(yì)元下降13％。而其(qí)一季度末(mò)，存(cún)货(huò)占总(zǒng)资产比(bǐ)例为8.38％。在(zài)去年底，这(zhè)一比例(lì)为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行(xíng)业整体状(zhuàng)况看，国轩高科存货(huò)水平保(bǎo)持了较低位置。国轩高(gāo)科(kē)高级副总裁蔡毅也表示(shì)，由于公司(sī)在江西宜春(chūn)碳酸锂原材料有自产能(néng)力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是(shì)缺多(duō)少(shǎo)，补多(duō)少，”他(tā)表示。

　　国(guó)轩高科存货水(shuǐ)位下降，也反映了(le)行业整体(tǐ)状况，不少电池厂(chǎng)商存货余额均在下降。其中宁德(dé)时代一季(jì)度(dù)报告显(xiǎn)示，其库存金额(é)已从年初(chū)的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其(qí)存货(huò)金额从(cóng)去年底的(de)85.88亿元，降至(zhì)78.6亿(yì)元，环比下(xià)滑8.48％。据记(jì)者了解，已(yǐ)经(jīng)有库存较低的电(diàn)池厂商提到，库(kù)存已(yǐ)恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步(bù)进行(xíng)补货。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券近(jìn)期在一份研(yán)报中指出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材(cái)料均维持极低库存，电(diàn)池本身(shēn)库(kù)存不足1个月；另外在中游材料方面，正极和电解液库存周(zhōu)期(qī)大幅下(xià)降至7天左右，负(fù)极因石墨化需(xū)要一个(gè)月时间，库(kù)存周期(qī)较长，而隔(gé)膜(mó)约为一个月正常库存。

　　该机(jī)构(gòu)认为，目(mù)前库(kù)存多集中于上(shàng)游锂盐厂(chǎng)，中游(yóu)材料库存极(jí)低，基(jī)本保持(chí)7天的最低安(ān)全库(kù)存。若(ruò)下游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存(cm6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸ún)的过(guò)程中，国(guó)轩高科也在积极(jí)尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步(bù)伐(fá)，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开(kāi)始改造并已顺利投产，开(kāi)始(shǐ)欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海外销(xiāo)售(shòu)收入达(dá)到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产(chǎn)品供不(bù)应求

　　此前市(shì)场普遍预计，储(chǔ)能有望(wàng)接棒动力电(diàn)池，带动电(diàn)池厂商出货增长。近日，宁德时代(dài)也作出判(pàn)断认为，储能方面今(jīn)年预(yù)计增(zēng)速将会比动力(lì)电池更(gèng)高(gāo)。

　　王启岁(suì)在(zài)交流(liú)中也认同这(zhè)一观点。他预(yù)计，储能行(xíng)业今(jīn)年上(shàng)升空间预计(jì)会高于动力(lì)电池，其中国外家储市场(chǎng)需求(qiú)预(yù)计会(huì)在下半年放(fàng)量，而国内大储(chǔ)市场(chǎng)方面，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披露的(de)年报数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于(yú)其动力电池(chí)业(yè)务116.4％的增速(sù)。按照这(zhè)一数据计算(suàn)，储能(néng)业务已(yǐ)经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能(néng)行业的空间(jiān)比动力电池上升空(kōng)间更大，“这是一个需(xū)求量大于供应量的(de)领域，不(bù)存在(zài)需求(qiú)疲(pí)软(ruǎn)或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到(dào)用电需求，每年到了第二季(jì)度(dù)开始后才(cái)爆发。而在大储(chǔ)环节，国内(nèi)下游招标、立项都在一季度，真正出(chū)货是在二季度(dù)以后，目(mù)前订单(dān)状况看(kàn)来(lái)是(shì)供不应求。此外(wài)，海外(wài)的客户也(yě)正逐渐接(jiē)受中国(guó)的标准(zhǔn)化集装箱(xiāng)产品。

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